一周,月,年內的股市漲跌周期

一周之內的股市周期



1 星期一下跌的可能性最大，星期五上漲的可能性最大. 同一個範圍的統計顯示星期一到星期五的市場平均表現為-0.1%、0.04%、0.06%、0.03%、0.07%。。

2 對於短期投資人來說，理論上它說明了最佳的買進時機為周一收盤前，最佳的賣出時機為周五收盤前；不過這隻是理論。


3 當下一次的某個星期一，你滿懷期待的希望新的一周能夠帶來新的運氣，而市場卻令你大失所望，至少你可以安然的知道星期一就是如此。

一個月內的股市周期 把上述的分析概念用到一個月內的30個日子，會是怎樣的一個結果？結果非常有趣。座標圖上出現的是一個兩頭高、中間低的「微笑曲線」；1號到6號以及30號和31號平均上漲在0.1%左右，其餘的日子則漲跌互見，而且幅度很小。 ◎一年內的股市周期 從1月到12月，分別為1.6%、0.5%、0.5%、1.4%、0.5%、1.3%、1.8%、1.4%、-0.8%、0.4%、1.4%、1.8%，在座標上大致描繪出一個「山」字的圖形。這個結果顯示一年當中表現最佳的是1、4、6、7、8、11和12月；表現最差的為9月份；其餘表現平平。 這個統計結果與市場上流行的「一月效應」（January Ef-fect）「夏季多頭」（Summer Rally）以及「聖誕多頭」（Santa Rally）等說法不謀而合，顯示它們之間有一定的相關性。從這個統計回頭來研究為何股市會有這些季節性表現，每年的特定時刻投資人都在幹什麼，其中的邏輯就開始浮現了。應該說，上述統計數字就是這些「代代相傳」經驗之談的科學證據。 舊年結束、新年開始是多數投資人比較積極整理投資、規劃未來的時刻，稅務季節也由此展開，許多人因此在此時進場，因此股市多半上揚。一月以後投資人各自投入各自的工作，投資活動降溫，要到年中的時候才又有大批投資人檢討投資、進行調整。 然後在年底的時候，所謂的「櫥窗裝飾」（Window Dressing）以及稅務準備工作開始進入高潮。櫥窗裝飾是基金管理人拋掉當年不幸買進的地雷股、買進當年熱門股來讓年度報告好看一些的做法；出售賠錢投資則可以抵銷其他獲利投資甚至工作所得的稅款。因此在聖誕節期間，表現好的股票還會在得到另一波追捧，當年表現差的股票還會經歷一番拋售。

將道指1896年以來的全部曆史數據都輸入了電腦的統計軟件，結果發現，全年12個月的市場平均回報率分別為：1月+0.9%，2月-0.3%，3月+0.8%，4月+1.2%，5月0%，6月+0.2%，7月+1.4%，8月+1.3%，9月-1.2%，10月+0.2%，11月+0.9%，12月+1.4%。

　　值得指出的是，雖然華爾街曆來就有6月賣出的說法，但實際上，這一季節性模型隻適用於5月到萬聖節期間6個月中的4個月。7月和8月是明顯的例外，事實上，7月是全年月份排名當中和12月並列冠軍的月份，而8月則是亞軍。因此，在8月做多，9月做空，當然是有其理由的。