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《紙牌大廈》分析過，虛擬資本市場(股市、債市)在社會資金寬裕的時候，很容易產生龐氏騙局。這時，市場價格嚴重偏離股息/利率的理論價格，稻草很容易炒到金條的價格(參見《紙麵富貴》、《海市蜃樓》、《龐氏騙局》)。
支撐這種價格需要外來資金源源不斷湧入虛擬資本市場，一旦外來資金停止湧入，龐氏騙局就會崩盤——稻草就是稻草不是金條，遲早現出原形。所以，這種龐氏騙局隻有兩種狀態，暴漲或者暴跌。散戶永遠是看多的，所以散戶都入場的時候，出現暴漲。散戶的彈藥都用光的時候，就是散場的時候，出現暴跌。
市場的底部，應該出現在股息/利率的平衡位置，在這個位置附近，持有虛擬資本與持有存款類似。偏離這個位置，市場無法穩定。
為了維持嚴重偏離的龐氏騙局，隻能源源不斷地注入資金。一旦注資停止，龐氏騙局自動崩潰。民間散戶的資金總有用光的時候，隻有央行有印鈔機，理論上有無窮的資金。
所以，不啟動印鈔機的救市，都是然並卵。
啟動印鈔機，可以阻止崩潰。但是，虛擬資本市場與現實商品市場之間，並沒有防火牆。因此，資金很容易溢出。路易十五的年代，蘇格蘭理財專家約翰勞在攝政王的支持下，試圖用印鈔機維持法國虛擬資本市場的繁榮。結果，僅僅幾個月的時間，就導致了惡性通貨膨脹。最後，約翰勞亡命意大利，死於貧病交加。
所以，如果不希望引發惡性通貨膨脹的話，就不要啟動印鈔機救市。
弗裏德曼說1929年大股災的原因不是美國內需不足，而是美聯儲沒有及時開動印鈔機救市，大騙子的結論是“美聯儲錯誤的貨幣政策，前期錯誤地收縮貨幣，又沒有在恐慌時期提供足夠的貨幣供應，導致了1929年危機……”大騙子的目的是為自由市場洗地，證明市場萬能，以及政府(央行)不能有效管理貨幣。任何一個理性的、對金融史略有了解的人，都不會把大騙子的謊話當真。
既然知道龐氏騙局的原理，也知道印鈔機救市的風險，為什麽還要這麽做呢?
原因很簡單，許多銀行被套上了。許多上市公司，直接用股票去銀行抵押貸款，或者說用股票去銀行套現。銀行一般按照股票市值的半價給予公司貸款。這看起來似乎很安全。但是，房貸都能把銀行套住，何況股票就是一張紙，甚至一個數字呢?在龐氏騙局崩潰的時候，股價暴跌，流動性全沒，銀行就是想平倉也平不掉。那時怎麽辦?
有人見過銀行給人貸款賭博的嗎?賭贏了無所謂，賭輸了呢?怎麽還銀行?銀行倒閉，大家等著排隊去提款吧。理性的監管當局，都是嚴格限製銀行資金介入股市的。第一、股價是劇烈波動的，經常是地板價。第二、貸款對股價有巨大的烘托作用，在貸款的刺激下，股價可以扶搖直上。第三、一旦逆轉，比如加息，炒股輸了的人直接跳樓，然後銀行倒閉。第四，銀行不斷放貸款，然後物價爆表，必然引發加息。第五，1929年大股災，許多銀行和個人就是這麽死的。
然而，現實的情況是，不但有大量理財資金進入了股市，還有大量的銀行貸款直接或間接地進入了股市。這就是《紙牌大廈》中指出的，經濟蕭條期，資本缺乏投資方向，大幅度放鬆貨幣，必然導致嚴重的投機行為。
為什麽會出現這麽荒唐的情況，可以暫且不論。現在的情況是銀行已經深陷其中，為了避免金融體係全麵崩潰，必須把銀行撈出來。
撈銀行的錢來自兩個渠道，一是央行的印鈔機，二是散戶手中殘存的資金，最好還能多吸引新的散戶進場。
一旦撈銀行的任務結束，央行的印鈔機還會高速旋轉嗎?不好說。現在印鈔機轉速越高，股市越火爆，將來物價越高，人民幣貶值的壓力越大。畢竟，物價飛漲更致命。
韭菜要有韭菜的覺悟，韭菜的死活誰關心?
小銀行也是一樣，既然有了銀行破產保險，把大銀行撈出來就可以了。小銀行可以倒閉。《盧瑟經濟學》中分析過，每次危機都會促進壟斷集中。銀行比公共廁所多的局麵就要結束了。
