財務自由的夢

（2011-12-25）

 

● 楊保安

財經人語

在這個信息爆炸的時代，各種投資分析、報告與推薦充斥市場，需要小投資者去粗取精，避免跟風。雷曼債券事件剛平息不久，市場上又出現不少新的高風險投資產品。在追逐財務自由夢的時候，還是先看管好自己辛勞累積的退休準備金。

新加坡人的理財意識在提高，有不少人願意花上兩三千元報名參加一兩天的理財課程，這帶動了理財培訓行業的發展。此外，證券行及房地產中介公司為了爭取顧客，也積極主辦投資講座，介紹形形色色的投資產品。這些講座一般上是座無虛席。

　　理財課程興旺，標誌著新加坡中產階級的壯大，也反映人口老化趨勢。沒錢談不上理財，有錢才需要理財。戰後嬰兒潮（1947年至1964年出生）世代恰逢新加坡經濟起飛期，因此比上一代有較多儲蓄，但他們正走向退休的人生階段，需要為退休後的生活費及醫藥費做好財務準備。因此，理財課程往往吸引了這批人。

　　商業化的理財課程，一般上會有一兩個小時的免費預演，以吸引人們報名付費上課。在這預演中，主講者會找幾個學員談他們在課程中如何受惠，如何運用課程中學習的竅門賺取可觀的“被動收入”（passive income）。接下來，主講者現身說法，分享他們如何從投資獲得遠超過當打工仔時的收入，以及他們目前達到“財務自由”（financial freedom）的驕人成就。根據這些主講者，有些在短短幾年內靠股票及房地產買賣就賺取第一個一百萬，有些則通過集資方式在新加坡及海外擁有100多個房地產。

　　“被動收入”與“財務自由”是理財的主要內容，賺取被動收入是為了更快地實現財務自由。

　　何謂“被動收入”？從理財角度而言，被動收入是指不工作也依然能夠獲得的收入，它主要是資產的收入，包括銀行存款、股票及房地產投資、租金。如果一個人的被動收入足以支付生活開銷及醫藥費，那他便達到財務自由。

錢存入銀行生息算是被動收入

　　將錢存入銀行生息，也算是被動收入。但對理財顧問而言，這是最差勁的理財方式，也不可能因此達到財務自由。目前，銀行存款利率少過1％，通貨膨脹率則超過5%，因此從銀行存款得到的利息實際上是負利率，錢在縮水。理財顧問要爭取的是每年10至15％或甚至更高回報，換句話說，投資在五到七年後就增加一倍。如何使投資在更短時間獲得高回報？在新加坡的理財課程中，選擇的投資工具不外是股票、房地產及外匯。其他的投資工具如紅酒或字畫，還不是那麽普遍。在股票投資方麵，理財導師有各自的投資策略。有一批是推崇“股神”巴菲特的價值投資法，建議購買優質股長期持守。另一批則是通過圖表分析，抓市場時機，順著市場走勢做短線交易。還有一批是在兩者之間，建議見好就收，但不傾向頻繁的交易。

　　在房地產投資方麵，理財顧問一般上除了分析房地產市場的走勢外，也教導學員們通過融資發揮貸款的杠杆作用。他們也以集資的方式進行團購，或是將房地產證券化，讓投資者通過參股的方式進行房地產投資。

　　在這低利率的環境下，通過貸款的杠杆作用進行投資，風險似乎很低。但是，低利率往往也產生資產泡沫的問題，一旦利率回升導致資產泡沫破裂時，高杠杆的投資方式就會陷入困境。市場周期如潮退潮進，周而複始，但在每一個周期都有一些企業因資金周轉失靈而遭滅頂，更何況是個人投資者。

　　商業化的理財課程，往往通過成功的故事，激勵聽眾。雖然風險與回報如影隨形，回報越大，風險越高，但如何獲取高回報會比如何降低風險，更容易引起人們的興趣。新加坡金融管理局在2006年進行的調查顯示，在每100名售賣投資產品的財務顧問當中，隻有8人提醒客戶投資的風險。兩年後，美國雷曼兄弟倒閉揭露了毒債券事件，本地不少投資者成為苦主，他們在買這些債券時，並不知道這些投資工具的風險，隻聽到債券的收益。

　　成功的故事，讓人忘了風險。但若要萬無一失，則談不上投資，也很難通過被動收入達到財務自由。投資就是根據個人可承受的風險水平，為資金進行最優化的配置，以爭取最高的回報。目前全球經濟動蕩不安，股市及房地產市場也漂浮不定，投資風險不斷提高，但在每一輪的經濟周期中，市場出現驚慌拋售時，也浮現撿便宜貨的機會。關鍵是：投資者是否有支付與持守能力。

　　在這個信息爆炸的時代，各種投資分析、報告與推薦充斥市場，需要小投資者去粗取精，避免跟風。雷曼債券事件剛平息不久，市場上又出現不少新的高風險投資產品。在追逐財務自由夢的時候，還是先看管好自己辛勞累積的退休準備金。