2008/5越南經濟形勢

越南指數從去年最高1100連跌到現在的400多點，讓很多[長期投資者]也大吃一驚。一部分人清算掉手頭股票，部分人則長期不動。

  目前股票買賣很困難，流動性很差。越南股民似乎已經驚慌失措，不再相信再會反彈。

  海外投資者大部分人開始反思去年買入越南股票行動的合理性。不少人買的是越南基金。由於越南政府限製，很難管理開放式越南單獨基金，多數是封閉式越南單獨基金。這導致流動性更加脆弱。大家得出的[教訓]是：投資小國要小心，畢竟越南經濟還很嫩。

  當然大多數越南普通人更關心的是高通貨膨脹，而不是股市。通脹率實際應高於政府所報，在12%以上。

  越南貨幣不斷走跌，盡管政府強製買賣匯率，但黑市遠期看跌，不少資深人士認為還將跌30%左右。於是老百姓紛紛湧向金店，購買黃金。令人驚訝的是最近越南人所購金量居然超過世界頭號黃金消費大國印度，可見人們已驚恐到何種地步。

  但從實際的越南生活狀況來看，越南的經濟不斷在發展，並沒有蕭條的感覺。所以擔心的是這場通脹會不會衝壞產業。有少數人士擔心會不會發生像97年泰國貨幣暴跌那樣的局麵。有少數資深人士認為不大可能：因為越南外匯管理類似中國，沒那麽容易自由進出。

  越南上市企業中幾乎都是[不務正業]---在本行以外如房產業賺錢,所以股價遠脫離實際價值。現在跌掉70%不正好是一個調整嗎？ 但不是說可以抄底了。中國大多數企業也有這個現象，隻不過還有少數企業是在務正業。而在越南你恐怕目前找不到不歪的企業。所以需要等待有優良企業或是企業改邪歸正的時候出手比較合適。

  越南的房地熱同樣很旺，這次也該沉一沉了。

  回想97年泰國危機，真實一個很好的超底機會。但願這次越南也能早日走出困境。讓我們繼續觀察。