讀《炒股的智慧》(ZT)

七年的頓悟與突破

2004.8   簡易    易發投資

        幾年前開始頻繁接觸網絡，也才有機會見到這本現實生活中發行量不大的書。剛開始看，我就被作者深入淺出的語言和獨特的觀點打動了，那時我自己已經有了幾年雖然不是專職但努力毫不遜色的炒股生涯，我知道作者的觀點絕大多數都是正確的，所以我才和這本書的觀點產生了強烈的共鳴。說實話，說到這幾年來讀《炒股的智慧》的感受，一是相見恨晚百看不厭，二是感觸頗多，可以這麽說，每一次讀都能發現新的東西、對股市都會有新的理解和認識，也能感覺到自己的進步。所以，這本書已經成為我最知心的老師和朋友，所以想把他推薦給大家，也才不遺餘力的力求做的最好。

        這本書雖然很小很薄，但這本書對股市乃至所有投機市場的認識卻是最深刻和最到位的。這本書初版於 1999 年，由生活、讀書、新知三聯書店出版後，在讀者中產生了巨大的反響，被譽為“炒股的聖經”、“最經典的投資著作”，具有永恒的生命力。作者以在華爾街十多年投資股市的經驗教訓為感性素材，在研讀了西方幾百年來的炒股名著和炒股大師傳記的基礎之上，對投資股市最根本、最重要的問題進行了深入的思考和探索，對取得成功的方法和過程進行了化繁為簡、提綱挈領的闡述。其中包括華爾街的家訓、學股的四個階段、怎樣克服負麵的心理習慣並養成自己穩定的炒股模式、怎樣選擇臨界點、怎樣應對大戶操縱、怎樣利用大機會、怎樣培養對股票運動的直覺……“這本書沒有任何理論和公式，它是炒股十二年來的觀察和經驗之總結。”（作者的原話），同時也是華爾街和投機大師們的經驗的總結：“我書中講的方法並沒多少是我自己的發明。它是幾百年華爾街經驗的總結。我通過自己的實踐和理解，融合中國文化的特色，用中國人容易接受的方法表達出來。這些規則一百年前美國適用，今天中國適用，一百年後中美都適用。這些規則都已經經受了時間的檢驗。”（見作者訪談）。也使像我這樣英語不好的人有機會正確和快速的學習、領會投機大師們的思想和經驗。

        作者的經曆非常複雜：畢業於上海交大，1983 年赴美，靠半工半讀完成工程碩士和工商管理碩士。作者自己這樣說：“我是中國為數不多經曆土插隊和洋插隊雙重插隊的人。我養過牛，種過地，曾在工廠做過機械工程師，也在報社做過記者，在美國的餐館做過多年跑堂，也曾戴領帶任職大財團的投資分析員、銀行的貸款專員。我還拉過人壽保險，也曾是有牌照的地產交易經紀人。在我這麽多的經曆中，沒有一個行業比炒股為生更為艱難”（見第一章第一節）。這樣的經曆集中在一個人身上，幾乎是絕無僅有的，以作者的悟性和努力，相信他不管選擇哪一個行業做，都能夠“成功”，但他卻最終選擇了“以炒股為生”這個最艱難的行業，可見投機的魅力是如何的強大。

        我沒有這樣的經曆，相信絕大多數人也很難有類似的經曆。但炒股的心理路程卻是相似的，甚至有過之而無不及。

        開始讀這本書時，我給一個朋友介紹它時曾經說過，書中的觀點 99.9％ 都是正確的，隻有一點我不認同，沒想到的是，就是因為這一點點的不認同，使我經曆了炒股以來最大的失敗甚至苦難，真正體會了書中所說的“體驗風險階段”的真正含義。

        在有了5年的炒股經驗之後，我遇到了這本書，看到了作者對炒股學習階段的劃分標準，也知道了許多成功的前輩、大師們進入“久賭必贏”階段也至少需要 5 到 6 年的時間。那時是 2003 年，大家都知道在那之前的中國股市正經曆了有史以來最大的陣痛，更因為我在那段時間裏不僅毫發無損而且有連續兩年的盈利，竟然認為自己已經用不到 6 年的時間也做到了“久賭必贏”，自以為自己已經有了戰勝市場的能力。你能想象我當時的淺薄和狂妄。幾種因素的機緣巧合使我義無反顧的辭去了雖然不是很好但仍有許多人羨慕的工作，開始了自己的專職炒股生涯。

        沒有想到的是一切並不如想象的那樣順利，正是我剛才提到的對作者觀點的僅有的一點不認同，給我的專職投資生涯埋下了隱患。不久之後我出現了炒股以來最大的一次失誤和失敗，不過比例並不算大，不到 20 ％，僅僅是上一年的盈利而已，並未到傷筋動骨的地步。所以，可怕的不是那次失敗，而是那次失敗之後我做出了一個“錯誤”的決定：做期貨。之所以要加引號，是因為當時不是認真的吸取失敗的教訓，同時在並未真正弄懂投機的情況下盲目做期貨，顯然不對，不過現在看來，也正是那個決定和因此造成的更大的失敗才讓我猛醒，使我同時完成了對人性的頓悟和技術上的突破，所以，那個決定也許不是什麽錯誤。這一點和作者非常相似，不管是動機還是結果，當然我絕沒有效仿作者的意思，因為我還是清醒的知道，對作者來說，作者的期貨投機的經曆是一次失敗的經曆。即便如此，同時雖然在那之前我早就知道期貨市場風險很大，對於做期貨這件事早有規劃，就是等做股票成熟了之後再做，但那時也許是昏了頭，也許是因為有了時間（做期貨需要更多的時間），我放棄了自己的計劃，提前開始做期貨。我犯了和作者同樣的錯誤，“我自以為懂股票了，其實還不全懂”，直到那時也才有了許多深刻的領悟，真的是很深痛的領悟，當你在半小時之內賠掉股票市場賺了幾年的錢時，人才會清醒過來，也才發現以前在股票市場的“觀念”是如此的漫不經心和無知。股票市場甚至比期貨更難，因為它的痛不是立即的，而是像毒癮一般慢性的吞噬你，除非有很痛的生死天人交戰，不然你會不經意的陷入失敗的深淵，直到一切都消失後才驚醒。

        雖然我早就知道期貨和股票是相通的，相同點很多，沒有想到的區別仍然很大，這裏的區別不僅僅是“T+0”,也不僅僅是可以“雙向交易”，我認為，其最大的區別在於：

        1、少了“大盤”這個研判行情的基準，在這裏有必要說一下，對於做股票我已經形成了一整套係統的做法，其中“看大盤做個股”是最根本的基礎和前提，也是最關鍵的。我相信這個做法也適合絕大多數人，當然我不否認也有很大一部分人對這個做法很不以為然，在這裏我不想和他們辯論，因為我知道我說了他們也不信，很多東西都需要親身體驗、感悟之後才能真正成為自己的，雖然這個過程的代價可能昂貴。
 
        2、另外一個很大的不同就是期貨缺少了成交量這個指標的有效支持，我這麽說不是因為期貨中沒有成交量，也不是不能看成交量，而是由於具體期貨合約的周期一般很短（1 年左右），其成交量一般呈現出成交稀少---緩慢增加---快速增加---緩慢減少---成交稀少的周期性規律。所以，成交量對於行情判斷的有效性大打折扣。

        3、由於期貨實行保證金交易，一般來說，在國內可以買賣合約的價值一般相當於本金的 12 倍。所以，在期貨中另一個重要的問題就是資金管理，做股票雖然也需要根據行情的不同階段適當調整倉位，但重要性遠不如期貨。在獲勝概率不變的前提下，資金管理成為最終盈利的關鍵性甚至是決定性的因素。關於這個問題在本書第三章第二節中有詳細的論述，希望朋友們認真體會。

        正是因為少了大盤和成交量的這兩個重要指標的幫助，一個重要的因素就顯得特別突出了，這就是趨勢。對股票來說，雖然趨勢也很重要，但遠不如期貨這麽純粹，正是因為這個原因，我才真正用心的考慮趨勢的問題，經過潛心研究和痛苦的抉擇，也才真正認識了趨勢。但是認識到一點的代價卻是我幾乎損失了所有的資金。雖然我手裏還有從朋友、親戚那裏借來的錢，但這是我的底線，這部分資金是無論如何不能動的！但是除此之外我幾乎一無所有：工作沒了， 一直當成事業來做的炒股一敗塗地，幾乎喪失了信心，打擊一個接一個，苦難我到不怕，讓我痛苦的是我不知道苦難的日子何時是個盡頭！那時的股市還在艱難的探底，網上不時傳來有人自殺的消息，我對一個朋友說，仔細比較一下，也許我比他們更有理由，當然我決不會那麽做。不過，你能想象我當時的彷徨甚至幾乎絕望的心情，這一點恐怕比作者猶甚！關於那段時間的心理路程，我建議有興趣的朋友們可以讀讀《炒股的智慧》第八章“學股的四個階段”這一節，我敢說我的經曆幾乎是作者的翻版，作者寫到的我都有，沒有的我也有。 

       我開始真正的反思。我不知道對於一般人來說， 6年的時間意味著什麽。6年，有人也許可以博士畢業，換一個更好的工作，有人也許可以成為一個成功的商人......但是我呢？偏偏選擇了股市。6年的時間，也許有些優秀者可以知道自己能在這行生存下去了，但是我能嗎？我還有這個自信嗎？鐵打的股市，流水的股民啊，我反複的問自己：
　　
　　1、你真的能忍受在經曆了六年或以上的勤奮鑽研、刻苦研究之後，依然無法擺脫虧損的境地嗎？
　　2、你真的願意將自己的一生的時間、精力和智慧，全部押在這個可能令你一敗塗地的投機事業中嗎？
　　3、當你的朋友們通過穩定的工作，逐漸買起了房、車，而你依然一無所有，雖然你有那麽多的別人無從知曉的苦難和勤奮，但並沒有相應的回報。你依然能夠保持坦然而且堅定的心態嗎？你真的不會倒在黎明前的黑暗之中嗎？　　
　　4、在這個充滿了高智商人士而且成功率如此之低的市場，你憑什麽能斷定自己一定會成為那一小撮成功的人之一？

      當然，我之所以能挺過那段痛苦的時光，除了自己並未完全喪失信心之外，《炒股的智慧》也給了我足夠的幫助：“在忍無可忍的時候，請再忍一忍。”陳江挺也說“為什麽那些著名的炒股名家，在他們成“家”之前通常都有一次甚至幾次的破產經曆。其中包括本書中提到的利物莫和巴魯克。”同時我也知道，司馬遷在《史記》的自序中也說：蓋西伯拘而演《周易》；仲尼厄而作《春秋》；屈原放逐，乃賦《離騷》；左丘失明，厥有《國語》；孫子臏腳，《兵法》修列；不韋遷蜀，世傳《呂覽》；韓非囚秦，《說難》、《孤憤》、《詩》三百篇，大氐賢聖發憤之所為作也。其實司馬遷本人也不例外，他也是在受了宮刑之後，在喪失男人尊嚴的極端屈辱之中完成這篇曆史巨著的。那段時間，對這個問題我也想了許多。我這麽想絕不僅僅是自我安慰，更不會是因為和大師們犯了同樣的錯誤而感覺不一般。為什麽古今中外這麽多偉人有所成就之前都有幾乎相似的失敗經曆？我突然想起這也許是成功之前必須付出的代價。而作者恰恰是這樣看的：“如果你確確實實有了幾年的炒股經驗，對研究股票及其運動規律也下過苦功，這時虧大錢常常是你大成之前的最後考驗，請千萬不要放棄！

      現在我清楚的知道，所有這些人的經曆歸納起來隻有一句話：“人的大徹大悟來自大災大難。”由此看來，自己的那一點痛苦真的算不了什麽。直到突然有一天，我發現自己對股票、對期貨、對人生、人性都有了更為清醒的認識。而幾乎與此同時，我也完成了技術上的突破，也才有了這些文字。正像作者所說的那樣，“回過頭想想，真正艱難困苦的時期其實很短暫。”。

      所以，現在我可以肯定的告訴你，書中關於炒股的觀點 100％ 都是正確的。當然，我並不是說作者永遠正確，更不會把他當作神仙。我從來都不是一個盲從和輕信的人，從不迷信權威，但也不是一個真正固執的人，如果我發現自己真的錯了，會毫不猶豫的改正。說實話，在這本書中作者至少對一件事情判斷失誤，而且很嚴重。至於是什麽，這個問題留給大家，請你在看書的留意一下。不過需要指出的是我現在說這件事並不是說我比作者高明，其實，我清醒的知道，自己還差的很遠，很遠。如果你懷疑我這樣說有目的，我也隻是想提醒大家，在相信書中觀點的時候，你也不要忘了，作者不是神仙，也會犯錯誤，也不是不可超越的，雖然超越作者並不是一件容易的事情。不過，話又說回來，超越別人不難，難的是超越自己，大多數人即使付出畢生的努力也未必能做到。不過，也請你不要因此對作者關於投機的觀點有任何的懷疑。當然，這本書肯定不是適合所有的人，如果你覺得這本書不適合你，你不一定就是錯的，隻要你能找到適合自己的方法，並能用實踐證明那是正確的，就足夠了。但是，如果你還沒找到最適合自己的方法，也不知道什麽才是正確的，我建議你還是老老實實的多讀幾遍這本書，你所要做的隻是弄懂，然後照著做就可以了。

　　最後，真誠的祝你早日成功！