目前中國的股市上漲是不是反彈陷阱？

弗蘭克讀商業周刊

 

目前中國的股市上漲是不是反彈陷阱？（一）

 

2009年以來，中國上海的上證指數上漲了20%左右。可是一些分析師認為，這次上漲隻是證券市場對中國政府近期決策注入巨量資金用於刺激經濟成長，所反映出來的短期效果。

 

目前全球的股市幾乎每天都在下探新低，中國的股市卻不太尋常。自1月1日至2月16日，，上證指數上漲30%，受到部分獲利回吐影響，目前為止依然上漲20%。3月5日，在中國總理溫家寶在人大作政府工作報告前夕，受到溫總理可能進一步公布經濟刺激方案的利好推動下，股市跳升6.1%。隨後，盡管沒有公布任何新的提案，股市仍然高收1%。

 

這次反彈，對應的是美國、香港、日本股市的猛烈下挫。摩根斯坦利的分析師認為這次反彈是“熱錢在活動，是沒有後力的反彈。”

 

這次反彈不像是對中國經濟已經恢複信心的表現，分析師進一步表示。即便在政府投入巨資刺激經濟成長的情況下，上海股市的上漲還是有些出乎意料。中國銀行類股作為龍頭，隻2009年一月份單月就上漲了20%（多數銀行是國家控股）。盡管還沒有得到準確的資料，市場觀察家相信股市中大量資金是通過集團或者公司賬戶進行操作。摩根斯坦利的分析師進一步分析：市場近來的上漲加上新帳戶激增，促使更多新的銀行貸款進入證券市場。