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諾獎從來沒有離我這麽近

(2017-10-14 15:00:16) 下一個

牛經滄海

2017/10/14

先聲明一下，下文與我得不到獎並不相幹。

高一的時候，剛剛恢複高考，突然撞上一些聞所未聞的概念。班上的同學來自七所公社初中，有時候侃起來會有些互相別苗頭的意味。一次談到博士厲害還是諾獎厲害？反正都沒有見過，也沒有百度，兩種觀點互不相讓，終究誰也沒有服誰。可以說這是我離諾獎有史最近的一次，放下爭論，畢竟博士了。

八四年學校打算搞點新的東東。巧遇友校華中工學院請來D. J. Wilde （斯坦福卸任的工學院院長，ASME會長）培訓優化，新科博士周濟老師做課堂翻譯，頗有收獲。中途來了H. A. Simon講人工智能。D. J. Wilde久慕其名，拖著整個優化班去聽了一周Simon的AI講座。可惜滄海不敏，白瞎了諾獎得主的耳提麵命。Simon作為諾獎經濟學得主，發端行為經濟學，又是AI的創始人之一，確是超人。

行為經濟學對主流經濟學頗多挑戰，今年又擼諾獎。作為股市小散，汗牛充棟的經典經濟學難以致用，而行為經濟學卻是裨益良多，TA頗為接近行為經濟學，認為市場信息反映在圖線之中，不表。且看行為經濟學三大觀點。

【經驗】：人類95%的決策恁憑經驗或一念之間（Heuristics: Humans make 95% of their decisions using mental shortcuts or rules of thumb.）什麽FA, TA, PA, 股市裏來不得瞻前顧後，牛熊之斷，買進賣出，往往一念之間而已。

【成見】：道聽途說加上閱曆成見構成了思考的過濾器，人們賴以了解判斷處理所遇大小事情（Framing: The collection of anecdotes and stereotypes that make up the mental emotional filters individuals rely on to understand and respond to events.）還是經驗而已。

【市場低效】價格錯位及決策行為不合常理 (Market inefficiencies: These include mis-pricings and non-rational decision making.) 正因為決策的過程往往取決於個人的經驗成見而非理性，其結果必然時常不合常理。股市漲則無頂，跌則無底，永遠不會靜止。

Richard Thaler今年擼獎，主要有三個貢獻：前景理論Prospect Theory，稟賦作用Endowment effect，心帳理論Mental accounting。

前景理論（包括整個學派）基本結論如下

1，大多數人在麵臨獲利的時候是風險規避的。比如過早賣了BABA在132,TCEHY在33怕失去獲利。

2，大多數人在麵臨損失的時候是風險喜好的。留下PXD祈望翻本。

3，大多數人對得失的判斷往往根據參考點決定。前高前低。

簡言之，人在麵臨獲利時，不願冒風險；而在麵臨損失時，人人都成了冒險家。而損失和獲利是相對於參照點而言的，改變評價事物時的參照點，就會改變對風險的態度。

稟賦作用基本結論

當個人一旦擁有某項物品，那麽他對該物品價值的評價要比未擁有之前大大增加。比如買了一支股票，突然該公司，該版塊，該行業，乃至整個股市增加關注。會不會有了自己的女（男）人，對其他女（男）人興趣劇增？

心帳理論基本結論

1，分散的收益優於集中的收益。U (A) +U (B) > U (A+B）。五個賬戶平均各賺兩萬要比一個賬戶賺十萬更開心。寧願開心每一天，不要一天樂極（生悲）。

2，集中的損失好過分散的損失。U (-A) +U (-B) < U (-A-B）。五個賬戶平均各虧兩萬要比一個賬戶虧十萬感覺好一點。俗話說長痛不如短痛。

3，用賺錢賬戶彌補虧損賬戶。中庸好過兩極。

4，不讓小小盈利淹沒於大筆虧損，留一線希望。

其實在行為經濟學麵前，我的人性弱點暴露無遺，常有切膚之痛，離我何其近也！

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