美國經濟究竟怎麽樣了？

　　紐約三大股指一跌再跌，美國兩大住房貸款抵押機構（房利美和房地美）瀕臨破產，有史以來第二大金融機構（IndyMac銀行）倒閉，在經曆了一段消息層麵的短暫沉寂期後，一時間，美國經濟似乎又完全籠罩在次貸危機的陰影之下。考慮到美國經濟對於包括中國經濟在內的世界經濟有著重大影響，客觀分析美國經濟的現狀和走向具有非常重要的現實意義。

　　首先必須承認的是，美國次貸危機確實尚未結束，且在短期內也不會結束。那些認定或希望次貸危機早點過去的想法，必然會遭遇到日後不斷出現的負麵新聞的否定。

　　但是，次貸危機僅僅是美國經濟的一部分，而遠非全部，過分強調次貸危機顯然會阻礙對整個美國經濟圖景的正確觀察。事實上，當下的次貸危機後續影響主要集中在美國金融領域，並沒有對美國的實體經濟造成實質性破壞。前述所發生的種種不利事件既不是新一輪嚴重危機的開始，也不是次貸危機的進一步惡化，而是次貸危機發生後在金融領域必然產生的餘震。要知道，盡管包括股市和金融在內的美國虛擬經濟陰雲屢現，真正推動美國經濟增長的實體部門情況近期卻有了令人欣喜的好轉。

　　最新的統計數據表明，美國5月份的出口達到1575億美元，較4月份上升了0.9%，與之相比，進口隻增長了0.3%。而1至5月份的累計貿易逆差，與去年同期相比則下降了50億美元。而這種貿易逆差的減少是在今年原油價格大幅上升的背景下出現的，因此意義尤為重大。從占GDP70%的國內消費來看，美國5月份的消費開支增長幅度達到0.8%，為4月份的2倍。零售額的增長幅度達到1%，也為預期的2倍。正是在出口和消費的強勁帶動下，美國第二季度的經濟增長有望在第一季度1%的基礎上，增加至1.5%到2%之間。由這些數據出發，任何嚴謹的分析者都無法得出美國經濟已經衰退或者即將衰退的結論。

　　更重要的是，麵對目前所出現的金融困境以及不確定的經濟增長未來，美國政府會采取各種幹預措施以避免不利局麵的出現。美國財政部現已宣布出手救助陷於資金困境的房利美和房地美，以最大限度地維持民眾對美國金融市場的信心。

　　從更為宏觀的政策層麵而言，美國還可以采取以下三方麵措施促進經濟增長。第一，美國政府可以考慮製定第二份經濟刺激計劃，通過再次減稅等方式，鼓勵美國民眾的進一步消費。第二，像20世紀30年代羅斯福總統新政時期所采取的政策一樣，大規模地進行基礎設施建設投資，一方麵拉動經濟增長，另一方麵創造更多的就業機會。第三，為有效促進出口，美國政府或將繼續把美元匯率維持在一種弱勢地位，甚至讓其進一步貶值。總而言之，一旦認為必要，美國極可能拋棄市場至上的思維慣性，而讓政府這一有形的手在經濟發展過程中發揮更大的作用。

　　在以上分析的基礎上，展望中期內美國經濟發展最有可能的前景，可以肯定，對美國經濟增長V形反轉的期盼恐怕要落空，美國經濟不會在短時間內迅速恢複。但是，認為美國經濟將會呈現L形發展的判斷也過於悲觀，美國經濟不會受次貸危機的影響而長期處於衰退邊緣。比較貼切的估計是，美國經濟將會呈現出U形的走勢，在經過一段時間的低位慢速運行之後逐漸重新高速增長。底部的時間可能需要6個月甚至更長，正常的經濟增長要到明年年初才能實現。但不管怎樣，美國經濟終究還會上揚。