美國政府為何不惜任何代價要救花旗集團

美國政府為何不惜任何代價要救花旗集團？ 中國財經報

2萬億美元資產，2億個客戶，35萬名員工，花旗“巨無霸”牽一發而動全身，政府不能不救。

　　花旗得到政府所提供的200億美元注資及3060億美元的擔保後，真的可以安然無恙嗎？

　　就在華爾街傳出花旗集團因為金融危機而陷入財務困境幾天以後，美國政府即推出了及時而周到的救援方案。此次救援的特別之處，不僅在於美國政府的慷慨大方，更在於對花旗現任管理層的寬容與信任。

　　此前，我們曾目睹雷曼兄弟的倒掉，當時美國政府權衡再三，最後仍未施以援手。那麽此刻，美國政府緣何不惜代價救花旗？

　　救助花旗美國別無選擇

　　在本月17日花旗宣布裁員的消息以後，關於這家金融機構遭受巨額次貸損失的傳言四起，其股價在一周內大跌60%。為了及時控製市場恐慌情緒，本月23日，美國政府宣布向花旗銀行注資200億美元，並為該集團持有的房地產貸款和證券資產提供高達3060億美元的擔保。但是與救助AIG的方案有所不同，政府並未立即接管花旗或者要求撤換現任CEO潘偉迪，而是選擇保留當前的管理層，以保持花旗經營策略的持續性。

　　美國政府選擇救助花旗的新方案有可能基於以下幾點考慮：首先，花旗集團作為美國第二大商業銀行，其在美國金融體係和民眾生活中發揮著不可或缺的公共金融服務提供者的作用，其服務具有基礎公共產品特征，花旗的破產或者重大戰略變動，不僅會影響市場信心，還會影響相當一部分美國企業和居民的正常生活，這無疑是為本已疲弱的美國經濟雪上加霜。其次，同貝爾斯登、雷曼兄弟等投資銀行相比，花旗所受損失尚未達到破產地步，其管理層所奉行的穩健經營策略在當前市況下仍有可取之處，通過政府注資和擔保改善花旗的資產負債表，有可能使其逐步走出財務困境。再次，作為一家擁有上億客戶和幾十萬員工的跨國銀行集團，花旗的日常運營與管理極其複雜，美國政府缺乏足夠的人力和手段接管它，與其政府費力接管，還不如讓它自求生路。最後，次貸危機程度的逐步加重，使市場信心極其脆弱，投資者已經承受不起另一家大型銀行倒閉的打擊，政府的救助措施必須確保花旗穩定地持續經營。

　　花旗真的可以安然無恙嗎

　　盡管美國政府不惜代價救花旗，但是，花旗真的可以安然無恙嗎？

　　目前花旗有約2萬億美元的表內資產和1.2萬億的表外資產，政府所提供的3060億擔保不太可能覆蓋花旗在此次危機中的全部損失。鑒於花旗的市場地位和資產規模，尋求合適的並購方將是相當困難的。因此如果危機繼續發展，它完全可能再次尋求政府救助。

　　此外，花旗陷入次貸泥潭令人遐想：難道其它美國大銀行乃至歐洲大型金融機構就可以獨善其身嗎？它們是不是也需要政府救助？但是，美國國會批準的救市計劃首批3500億美元已經用完，按照目前的速度，剩下的3500億也堅持不了多久。在那以後怎麽辦？現在看，救市的藥方沒有錯，隻是所需要的資金量有可能遠遠超過最初的計劃乃至超出美國政府的承受能力，而且金融市場將不得不經曆一個痛苦的自愈過程。在此過程中，實體經濟會受到流動性緊縮的打擊，衰退幾成定局。若要改變這一局麵，美國需要更多的外部援助。