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錢荒簡史

(2014-01-20 09:35:41) 下一個
 錢荒就是銀行沒錢了,而不是你沒錢了,可以理解為你明明卡上顯示有錢,但是你去銀行取錢,人家沒錢給你。所以銀行沒錢,跟老百姓沒錢,關係挺大。如果在國外,銀行沒錢了的話,鐵定是大事。在國內,我們每天在看熱鬧,卻從沒人擔心過自己會沒錢,的確是挺有中國特色的金融體係。

很多人問,銀行為什麽會沒錢?大家都知道銀行都是在城市裏有最好的地段,最好的裝修,銀行的員工都是最有錢的人,隻有銀行給人錢,怎麽會銀行沒錢呢?所以,都不可思議。事實上,銀行沒錢是經常性的事情,今年還有銀行還不了錢呢?塞浦路斯、希臘、冰島、西班牙都有銀行還不了儲戶的錢,而事實上,我可以說世界上100%的銀行,其實在你們一起去取錢的時候,都給不了你們錢。為什麽呢?

  我們來看下銀行是怎麽運作的就能明白這個問題。假設銀行拿到一百塊錢,首先要交給人民銀行20塊錢,剩餘的80塊,留在銀行的賬戶上。這個80塊錢,對於銀行來說,其實是欠了存錢的人的錢,而且還要支付利息。

  如果就任其放在賬戶上,銀行隻是損失,不但儲戶來要錢的時候要還80塊,還要給利息,如果都這樣,銀行早喝西北風了。還養什麽員工,造什麽大樓啊。那銀行怎麽辦呢。當然是拿了這80塊錢去放貸款了。這80塊錢的貸款利息而且還要高於給儲戶的100塊錢利息才能賺錢。那就是意味著銀行拿了100塊錢存款,必然是需要趕快把貸款放出去,如果不放出去啊,就是虧的。

  但是,一旦貸款放的太多了,那也不行啊,手上總要留點現金吧,不然的話,萬一存款人都來取錢怎麽辦呢?但是這個現金留多少就成了關鍵問題。留的少了,萬一不夠存款人取錢的話,那就會陷入大麻煩之中。留的多了,那盈利壓力就很大。所以,這個點的平衡很重要。

  我們講銀行的三性,安全性,流動性和盈利性。

  在我看來,安全性比較虛,本質跟流動性是一樣的,因為銀行最大的不安全因素就是來自於流動性。沒有流動性,即使你看上去賺錢了,也一樣死翹翹。舉個例子,有個人買了幾十套房子,看上去資產上億,但是因為欠了人家幾百萬,他可能就死了。人家說怎麽會?當然會了,兩個原因:第一個是他的房子賣不掉,估值上億,跟能賣掉是兩個概念。還有個原因就是本來也賣的掉的,但是市場聽說你要死了,就非要等到你死了再來買,你就活活被逼死了。

  當年的金信信托不就是如此麽。死了以後,一賣資產,嗨,這家夥死了以後把負債都還完,還多了六十幾個億出來。你妹的。世界就是如此殘酷。沒辦法,所以銀行要在流動性和盈利性兩個裏麵走鋼絲,選擇個平衡點,既要保證每年能賺更多的錢,還要保證流動性不出問題。就是有存款人來要錢的時候,能給出的出錢。

  這麽說,其實大家也都明白了。現在說資金緊張,必然意味著什麽呢?意味著銀行的流動性沒管好唄,有儲戶找銀行還錢,銀行還不了錢了。拍拍腦袋也都能想是什麽原因了吧,就兩個原因,第一個是虧的太多,傾家蕩產了。第二個就是沒虧,但是錢都放出去了,還沒收回來。就這麽兩個可能了。如果第一個,我估計不需要別人來借錢,早就自己解散了。所以隻能是第二個。

  那第二個原因,就挺有意思了,因為銀行貸款的資金,其實本質隻是個數字,因為錢貸給了A,A拿到錢,買了東西B、C什麽的,最終B、C拿到錢,還是以存款的形式會回到銀行的賬戶上的,銀行拿到存款之後,繳納20%給央行,還留了80%。怎麽辦呢?繼續放貸款。然後層層疊加,所以,貸款越放,其實市場上錢是越來越多的,並不會少下去。

  但是這裏就出現兩個需要梳理的問題了,第一個問題是銀行的錢和儲戶的錢,其實是兩個概念,什麽意思呢?你說你在銀行有一百萬錢,的確你是有錢,但是這錢因為存在銀行這裏,其實是銀行的負債,銀行未必會有一百萬錢在賬上,他都拿出去放貸款了。所以就會出現,你明明有一百萬的錢,但是你去拿的時候,銀行沒錢給你。這裏要表達的問題是你的錢,其實不是銀行的錢,是銀行欠你的錢。

  所以,我們拿M2的數字很高,說市場不缺錢,我覺得不太對。事實上,這個情況就是我們的確有很多錢,但是銀行就是沒錢給你,那銀行的錢去了哪裏?很多人說,你自己也說了,銀行放貸款出去,沉澱到資產去了啊。問題是我們仔細想下去,資產最後也隻是個數字啊,鋼筋水泥,都隻是錢的表現形式,最終並不沉澱貨幣本身。

  貨幣去了哪裏呢?其實前麵說了麽,你給銀行100快,銀行交給了央行20塊,80塊放貸款去。然後80塊存到銀行,在交16塊到央行,剩餘64放貸款。再存,再放,再存,再放。你們自己想想,到哪裏去了?全部到了央行口袋裏了。錢最終以貨幣的形式都到了央行手裏。

  所以,理論上,一個極致的情況就是,商業銀行隻要把貸款放到極致的話,一點流動性也不預留的話,那麽商業的錢最終都是到了央行手裏,大家留著在手裏的都隻是數字而已。那麽看到這裏其實大家明白了,為什麽央行是媽啊,因為你怎麽做,到最後錢都在他手裏。

  那麽講到這裏,我們就基本可以推導出一個規律,就是銀行存款增加,放貸就必然增加。放貸增加,帶來存款進一步增加,然後又推動了放貸增加,又帶來存款增加。這個循環玩下去,最終的結果就是銀行的存款不斷增加的同時,銀行的資產也不斷的增加,但是銀行的現金卻在減少,錢荒的背後其實往往表現出市場不缺錢的特征。

  所以我們現在去看市場,市場缺錢與否很多人在扯M2,M2其實包含了很多儲蓄存款,所以很多人以M2高來說我國市場不缺錢,其實才是個偽命題。高儲蓄率的背後必然帶來銀行的放貸衝動,從而造成銀行流動性的緊缺。

  看到這裏,大家都明白了吧,銀行為什麽缺錢?很多人說是因為銀行把錢放錯了地方,我認為也是扯淡。理論上,無論把錢放在哪裏,隻要貸款不斷的放,流動性必然是緊張的。這裏麵不少專業人士會說,不對啊,央行不是規定了存貸比麽?不可能無限放大杠杆啊。

  這裏麵就扯出另外一個問題了,啥問題呢?表外業務的問題。啥是表外業務呢?舉個例子吧。有人找你借錢,你有錢,卻被你媽媽管的死死地,不讓你放貸,然後你怎麽辦呢?

  簡單,因為你是有錢人,所以你身邊都是有錢人,那就隨手拉一個,一個不夠,就拉一群,跟他們說,老子有個兄弟缺錢了,你們給借點。大家看你麵子上說,借可以啊,你給擔保不?你因為你媽媽管的緊,擔保也不準,隻能說,我不擔保,但是你們丫還不信我麽,借了就是了。

  大家看看你,再看看你媽媽,覺得都挺牛逼的,不會有事,就借了。他們就這麽一借,得,他們大概也就賺個8%,你到好,就這麽一吆喝,不擔保也不出錢反倒能賺個10%,比他們多了去了。那個高興啊。於是就拚命的做這個業務了。

  這個業務本質就是拉皮條的業務,因為你啥都沒出啊,也不帶風險啊,他們真出事情了,跟你也沒關係啊。你媽來責問你,你也就說一句,關我屁事。當真是光你屁事麽。當然不是啊,真項目出問題,還不出錢的時候,你難道還真一句話關你屁事麽?如果真能光你屁事的話,那還真到不會出問題了。

  可是問題是,現實都沒想象的那麽好。真項目出問題的時候,你朋友估計一個個堵著你家門,不讓你出去了。你媽也得救你,除非你真做好了再也不在這個世界上混了的地步,否則這個你看上去光你屁事的錢,你還得還。前段時間看報道說,光大得收回90%的貸款,才能實現理財產品的兌付,你妹的。這個業務得做的多大啊。

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