豆子長勢報告---再談看法-8-6-2007

豆子長勢報告---再談看法

首先USDA(美國農業部)報告是源於18個美國洲的上報結果, 而且此18洲豆的播種去年占到全部美國產豆的96%.

1> 開花比例

8-5-2007 92%

7-29-2007 85%

8-5-2006 92%

2002-2006 平均 90%

結論: 正常...

2> 開始結豆莢

8-5-2007 69%

7-29-2007 51%

8-5-2006 69%

2002-2006 平均 61%

結論: 對比去年正常...但遠好與否年平均.

3> 長勢情況...分5個檔次, 很壞, 壞, 正常, 好, 完美.


8-5-2007 4%很壞, 11%壞, 29%正常, 43%好, 13%完美 85%正常以上

7-29-2007 4%很壞, 9%壞, 29%正常, 45%好, 13%完美 87%正常以上

8-5-2006 5%很壞, 12%壞, 30%正常, 41%好, 12%完美 83%正常以上

整體結論:

基本屬於正常, 好過去年. 但是比上周略差. (從而是支持豆價格)

DATE VP P F G EX F-EX Price
8/6/2007 4 11 29 43 13 85 8500
7/30/2007 4 9 29 45 13 87 8476
7/23/2007 3 8 28 48 13 89 8410
7/16/2007 3 8 27 49 13 89 8986
7/9/2007 2 7 26 51 14 91 9020
7/2/2007 2 6 24 53 15 92 8976
6/25/2007 2 6 26 53 13 92 8384
6/18/2007 2 7 26 53 12 91 8890
6/11/2007 1 5 24 58 12 94 8634
6/4/2007 1 4 24 59 12 95 8462

(圖出不來...打出DATA吧..對不住)

此圖對比今年有長勢報告後的價格變化.

可以看出, 長勢在逐漸變差(但是好於去年), 但是價格沒有走高.

問其原因, 答案是天氣完美, 對豆子價格打壓.

是否過分打壓了呢? 讓我們從另一方麵分析一下.

2006 畝產...鬥/英畝 42.7
2006 種植英畝麵積 75,522,000
2007 種植英畝麵積 64,081,000
區別 (11,441,000)
百分比區別 -15.15%
和去年一樣總量畝產需要 49.17

2006 畝產...鬥/英畝 42.7
2006 收獲英畝麵積 74,602,000
2007 收獲英畝預期麵積 63,285,000
區別 (11,317,000)
百分比區別 -15.17%
和去年一樣總量畝產需要 49.18



2006 畝產...鬥/英畝 42.7
2006 同期長勢..正常到完美 83%
2007 同期長勢..正常到完美 85%
區別 2%
百分比區別 2.41%
預期畝產量2007 43.73
預期總量減小2007 13.13%


首先這是我的分析. 認為畝產2007有43.73. 但是根據7-12-2007的美國農業部預期(當時長勢90%看好, 現在是85%), 其預期41.50畝產. 低於我的看法.

1> 按我的看法(比農業部看好, 我們取高吧), 豆將減產13.13%.
2> 如果希望達到去年產量, 需要畝產49.18. 按現在的長勢, 和豆莢在地, 很難達到.
3> 豆子價格, 將不是正比變化, 當供需發生變化. 價格變化當量大於產量變化.

我們再看另一麵的看法

2005-2006 2006-2007 2007-2008 (當前)
六月預期 七月預期
種植 (百萬畝) 72 75.5 67.71 64.1
收獲 (百萬畝) 71.3 74.6 66.1 63.3
我的預期
畝產(實際和預期2007) 43 42.7 41.5 41.5 43.73

開始庫存量(百萬鬥) 256 449 610 600 600
產量 3063 3168 2745 2625 2768
進口 3 4 4 4 4
可供應總量 3322 3621 3359 3229 3372

壓油 1739 1780 1790 1800 1800
出口 947 1090 1080 1020 1020
種子 93 79 85 85 85
殘餘 94 92 84 79 79
消耗量 2873 3041 3039 2984 2984

年末節餘庫存量 449 580 320 245 388

原則上, 我的分析和7-12-2007USDA分析相差150百萬鬥的產量. 而且如果按照需求量, 美國並不會出現明顯的緊張局勢. 盡管年底庫存量會減小.

這裏麵的關鍵點我以為是出口量. 中國又是此中關鍵. 中國是國際豆子進口大國. 中國自己產地主要在東北地區, 根據知情人士, 今年東北產量因為幹旱, 並不看好. 甚至有減小30%的可能. 但是同期對比國內需求也會對應調整減小. 而且現在船運漲價. 抑製了跨洋遠運農品的積極性. 加上南美的競爭. 結論是出口量將僅僅略好或等同於去年.

近期有豆見鏽病的謠言. 但沒有明確數字. 我不以為對豆價格形成明顯支持還.

天氣預期: (十天內, 包括今夜)

伊洲見4場.

俄孩額見6場.

印地安那見2場.

密歇根見3場.

但這些雨多集中在這幾天, 然後到8-15-2007前無雨.

USDA今天天氣報告也指出多雨, 但同時也指出一些地區繼續幹旱.

結論: 天氣依然沒有支持價格的跡象出現.

總看法:

1> 播種麵積的價格支持存在, 但被誇大了.
2> 世界範疇的需求量沒有增加.
3> 煉油的依托有替代產品的可能.
4> 政府沒有明顯舉動鼓勵豆農.
5> 2007-11月豆不會明顯豐收, 應該在44以內. 我以為好過41.50的USDA預期. 屆時此看法如果確認, 必將打擊豆價格. (遠期)
6> 經過一周的旱, 長勢差2%與上周比. 但此周的雨水應該支持長勢. 判斷7天後長勢報告將好於今天. 價格將被打擊. (近期)

設計:

1> 明天市場應該有借口爬高, 因為長勢報告支持價格. 但長勢有限製, 因為天氣的原因. 大家難以在豆莢期明確判斷收獲. 價格應該有支持的變化. 也就是說862-881之間. 但我不以為有飛天可能. 大戶沒有道理在此為2%長勢衝盤.
2> 隨後, 依然按照天氣, 價格都動. 好呢, 守在862-881之間. 壞呢, 打回840-860.
3> 8-10-2007有供需報告. 根據我們看法不會有很大支持. 但是上次大漲, 是因為核對了播種麵積大減, 但這次應該不會發生. 而且我以為畝產隻可能變好過41.50的USDA七月看法, 那必然打擊價格. 需求我以為不會太多變化. 但如果, 也算祈禱, 麵積繼續減小, 收成看法減小, 保持畝產看法, 增加需求看法, 如果有變化, 將是東風!! 因為市場多看哀傷, 所以大戶拒絕大倉入戶. 但如果有任何好的變化, 將是東風!!!否則價格被壓, 甚至打壓.
4> 8-13-2007長勢報告, 而且是豆莢前最後一次. 大家依然看不好對價格, 但是如果長勢沒有好轉, 甚至沒按大家預想的支持, 那也市場起飛的可能點.
5> 8-15-2007以後我預期天氣見熱, 無雨. 價格慢牛走高.

總結:

1>幾個對盤有影響的日子可能, 大家要小心在意:


8-7-2007 走高
8-7-2007之後, 抖動/跌
8-11-2007, 有飛天可能(盡管市場看法悲觀), 但如果8-10-2007消息好, 那天是飛的日子. 否則打壓. 我以為此可能性大.
8-14-2007, 有飛天可能(盡管市場看法悲觀), 但如果8-13-2007消息好, 那天是飛的日子. 否則打壓. 我以為此可能性小. 豆莢不會太好. 長勢報告力量有限,性而且後麵一馬平川.


2> 我以為, 市場難以有借口出現衝盤. 當然我也希望她有. 而且在8-15-2007之前有幾次可能被利用的借口打壓.

所以, 不建議在8-10-07前加倉.

如果8-10-2007天氣預期確認從那晴朗..可以考慮加倉, 但無疑要麵對8-10-07和8-13-2007的可能打壓.

所以見機會再收吧.

4> 我看法大戶沒有進倉欲望還. 卻有打壓的想法和機會借口. 大家必須小心. 不要在高位追. 等我消息.
5> 我看慢牛在8-15-2007以後. 屆時需要大家守倉的定力.
6> 觀點是播種麵積問題被誇大, 需求量沒有上升, 美國不存在極度短缺, 所以見高後要離手, 或保護. 9.25-950-975…10.36嗎? 賣CALL保護? 賣近期CALL? 拿遠倉? 屆時我們探討.
7> 這一波做完, 離場, 不做短線. (9.25以後探討洗手方案)
8> 關鍵看法, 我對豆盤依舊看牛, 但減小了價格的看法. 以為9.25-9.75之間是可能的. $10以上看法我抱懷疑態度. 而且近期的走勢風險, 不適合加倉. 保持冷靜看9.25-950先.

***感謝D & B & S好朋友的幫助.

謝謝