【基礎知識】什麽是量化基金 量化基金有何特點？

問：近期“量化基金”在市場上常被人們提及，什麽是量化基金呢？

　　答：量化投資是“把市場洞見轉化為高回報投資策略”的技術，通常借助計算機和數理統計，檢驗分析來源於市場和基本麵的投資思想，總結收益和風險的相關因素，構建模型指導投資決策。

　　量化基金的主要特點是將定性研究的理論通過數量模型演繹出來，借助電腦強大的處理信息的能力，全範圍的篩選符合“標準”的股票，避免任何投資“盲點”的產生，最大限度地捕捉“標準”的投資對象。由於借助量化模型，定量投資能夠避免基金經理情緒、偏好等對投資組合的幹擾，精確地反映基金管理人的投資思想，最大限度地“理性”投資。

　　問：量化投資與傳統的主動型投資方式有什麽不同？

　　答：與傳統的投資方法不同，數量化投資不是以個人判斷來管理資產，而是將投資專家的思想、經驗和直覺反映在量化模型中，利用電腦幫助人腦處理大量信息，並進行投資決策。

　　對傳統主動型投資人而言，決策廣度的有限性，體現在跟蹤股票數量上的限製，以及決策時思考變量上的限製；量化投資具有更大的投資視角和廣度，能夠快速高效地在全市場範圍內進行海量信息處理和挖掘。當然，傳統的主動投資方法在決策深度上是有優勢的，所以，做更加深入的基本麵研究，以彌補決策廣度的不足是決定成敗的關鍵。但是，隨著市場信息傳遞速度的加快，眾多分析師對基本麵數據的不斷挖掘、更加深入的分析似乎越來越難以彌補決策廣度的不足。同時，傳統投資的管理者本身情緒難免受到周邊環境的影響，常常會做出一些偏離自己判斷的交易行為，而量化投資客觀性、紀律性較強，按照嚴格的策略規則理性投資，能有效克服投資過程中的隨意性和情緒化行為。

　　量化投資方法可以廣泛應用在整個投資流程中，從自上而下的資產配置、行業配置、風格配置，到自下而上的數量化選股等。

　　量化投資並不是基本麵分析的對立者，90%的模型是基於基本麵因素，同時考慮技術因素。因此，它也不是技術分析，而是基於對市場深入理解形成的合乎邏輯的投資方法。