一個簡圖說明長期震蕩熊市並沒有反轉

雖然中期牛市正在進行時

下圖一顯示了核心通脹和美股最近二十年的關聯。可以看出，二者大體上呈現負相關。核心通脹年增變化的頂部基本對應美股年增變化的穀底

圖二的當前狀況表明通脹年比的下行趨勢基本要結束，運氣好的話徹底停歇，僅作微幅振蕩，美股走出熊市。運氣不好通脹很快翻轉，長期而言，我們要防備大的反轉。這是Fed的基本態度。老炮對股民還是負責的。

無論如何，經曆這麽高的通脹以後，明年初通脹出現小幅的震蕩朝上幾乎不可避免. 也就是說，明年初大勢不是很樂觀。

圖一

圖二