再談 AMZN --- Lesson learned from AMZN Bet

(對有 AMZN Call 並可以做 Spread, 的網友，可以直接看 6。你也許可以找回大部損失，甚至小有盈利。）

1. 收到了很多 QQH, 謝謝熱烈的回複， 恕不能一一答複。但所有的 Email 都會放在我的 mail list 上，並收到我對近期大勢的分析和有關的 Trading Ideas. 目的是為了提供一些思路和推薦共參考，如能補回一些損失，就深感欣慰了。

2. 回顧這次在 AMZN 上的失誤，實際上是犯了一個基本的錯誤，就是沒有考慮好 risk/reward. 自己常用的原則，沒有遵守。 如果按這一原則，AMZN 根本不值得去冒風險。尤其是在這樣惡劣的市場環境下。 即使賭對了也不是好 Trade. 造成這個失誤的原因是前麵幾個成功的預測和操作，（多數沒有公布）尤其受AAPL ER trade 的成功的影響。因此對 AMZN 過於自信。隻考慮單向， 對風險的應對沒有認真考慮。

3。AMZN ER 估計的誤差來源於 Under Guesstimate 這場金融風暴對Retails ( include online retailer) 的影響。從曆史數據上看，一季度，二季度是完全沒有跡象，因此假定 AZMN  不會受影響。這個季報上看，AMZN 也不能幸免。盡管比傳統的 Retailers 要晚一些，好一點。怎麽補上近期數據的缺口和盲點，是要考慮的重點。

4。AMZN 三季季報基本符合預估，ER beat 2c, Revenue inline,  但真正的 Killer 是對第四季ER 的大幅下滑。第三季已經有明顯影響，因此隻 beat 2c, 否則會大幅超出預估的。第四季則是江河日下，Operation Income 隻有 $145-305 million, 比預期的 400 Million 有巨大的差口。這就是股票大跳水的主因。也從另一麵揭示了第四季 GDP 的落差。

5。很感謝 Optionguru 對AMZN trade 的 Comments, 對她的很多對市場和各股的看法很讚同，並受益非淺，在此一並致謝。希望有機會和你多交流。但對 AMZN  FA 的看法可以商榷。
The Debt in AMZN is not the reason for big fall,  It is growth slowing down and can not support high P/E.
  我在盤中已經賣掉了所有 AMZN 的 Call with 15% gain. 留了股票。 Big mistake.
應該賣股票，留 Option., 這樣在錯的時候，還有機會撈回全部損失。( Will provide detail later)

6. I should not bet on AMZN at first place because it's out from  risk/rewards filter. 如果一定要賭，下麵的方法會比較好:  對隻有AMZN  Call 的做一個參考。
   6-1  買 call , expect  AMZN will have big gain in stock price after ER.  It is logical thinking. 假設買了 60 C at $2   如果   AMZN ER 後有 10% gain,  60C 會有 50% gain.   
   6-2  如果相反，象昨天 AMZN 盤後到$43, 60C  will lose  70% value to $ 0.65 左右. 這是如果你能   做 Spread, 就可以扭虧為贏，（通常到你的 brocker firm upgrade to Call/Out Spread 隻需 1-2天）你可以在開盤後賣 50C, 大概值 $2.4 左右。這樣就把你的 Call 轉化為 Call Bear Spread. 如果到 11/21/08  OE day 時，AMZN 收在 $50.05 一下， both call expired worthless, you can keep $2.4.
 
  6-3  如果 AMZN 在此期間高於 $50, 也不要緊，隻要 OE 時掉下來就可以了。你賺的是 Time Value. 過一天，賺一天的錢。 代價就是少一些 Buying Power.  對這個例子一個合約要 $1000 保證金。但隻到OE.

7.  雖然在 AMZN 上的預測上有失誤，但我很感謝這樣的機會讓我從錯誤中學到很多。也因此得到了機會和很多網友交流。 一個人的成功特質不是從過去的成功中得到的，而是看他有多快能從跌倒的地方爬起來，繼續前行，超越自己。這也應了中國古代哲學家的老話,“塞翁失馬，安知非福？”“吃虧是福”。 我相信通過這件事, 我們每個人，都能學到很多。 

8. 熊市是最折磨人的時候，很多人都虧了很多。但是又是難得的磨練機會，能從現在的虧中學到寶貴的經驗，能幸存下來，等待牛市的來臨，那你投資的柳岸花明就不遠了。不輸就是贏，不輸就會贏!

Happy Trading!


 

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回複pisces-hk的評論:Sure

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回複jli88的評論: done.

[精靈鼠]

waveplayer, your posts are really great. I have read them all. Could you kindly add me to your email list?
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Thanks a lot!

[huayuhu]

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[jli88]

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[dongfangxue]

老大，辛苦了。
非常喜歡看你的貼。從中受益良多。
能否把我也加到你的list裏？
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ING近來連跌，拿不準何時該進？希望指導一二。大把獻花。

[orange2007]

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BTW, I totally agree with you the reward/risk analysis. That is why I hold myself from following you. But I still learned a lot from your article.

Thanks.

[bah]

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I like your posts. A side note: people need to make their own judgment to buy or sell.. Their money, their choices. Thanks,

[funny6518]

老大謝謝你！你也不要太客氣了，尤其是對有些人。其實隻要跟著你的分析做好像沒有失手過。 真得謝謝你！

[pisces-hk]

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Thanks.

[lonely101]

WP, thanks for your analysis. I have questions. Why gold price dropped so much recently? I would think that in bear market people want to hold gold. Is it because people sell gold to get money for stocks (an indicator for stock market bounce?) Is oil approaching the bottom? Thanks a million.