熊市獲利的銳利武器 -- 11 種超反向ETFs

    上周五由於出乎預料的 Job Report 觸發了大盤大跌。新年開始的第一周，三大指數已經分別累計下跌了：Dow 13261/12800 -461 -3.4%,  S&P 1467/1411, -56， -3.8%  Nasdaq 2653/2504, -150, -5.6% 創下了多年來第一周下跌的新紀錄。這波跌勢，可以追索到去年10月上旬。更危險的是主要市場指數都跌破了各自的關鍵支撐，而市場情緒還遠未達到極端，Rydex Nova/Ursa  Ratio (牛/熊基金）在一周多前還創了新高。種種跡象表明這種趨勢還將繼續較長時間。TA 和波段周期分析表明這一波跌勢會持續到三月底。市場的運動總是波瀾起伏的，但總趨勢是跌多漲少，直到第一季度末。從更大的範圍看，這波下降還是6 年牛市的中期調整，（從去年十月算6 個月）從第二季度開始，市場會逐步恢複，並在年底之前再創新高。

 

    麵對中期小型熊市，投資者不應驚慌，而要做好應變的準備。提高現金水平，少動多看，將資金轉到抗跌的板塊中去。這些都是常用的措施。但都是被動的。覆巢之下，焉有完卵？雖然是少跌，但還是會跌，無處可藏。這裏介紹一個以攻為守的主動方法，在熊市中會更有效果。
 

     在熊市獲利的銳利武器就是超反向ETFs ( Exchange Trading Fund)  下麵的 11 種ETFs 都是Beta 2 的超反向ETFs。即指數或正向基金跌一點， 超反向ETFs 漲兩點。相信其中的一些 ETF 很多人已經知道了。不要小看這些 超反向ETFs，如果應用得當，也會獲利驚人的。以昨天為例：Dow -1.98%,  S&P -2.46%,  QQQQ -4.3%, RUT - 3.14% , 而相應的超反向ETFs 獲利回報為：

大盤指數超反向ETFs
                                                   1/4/08 一天的回報

QID Ultrashort QQQQ            +3.55/42.45 +9%

TWM Ultrashort Russell 2000  +5.11/78.49 +6.94%

SDS Ultrashort S&P500         +2.63/57.85 +4.76%

DXD Ultrashort Dow 30         +2.17/53.65 +4.22%
MZZ  Ultrashort MidCap400   +3.15/59.8 +5.56%

 

再看 TWM, SDS, QID 三個月的表現，從10/4 到 1/4 它們的回報分別為：27%，17%，和 10.5% （見圖）

TWM, SDS, QID 三個月回報率比較

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專業板塊超反向ETFs
                                   1/4/08 一天的回報

SSG ultrashort semiconductor   +7.36/70.25 11.7%

REW UltraShort Technology     +5.10/60.90 +9.05%

EEV UltraShort Emerging Mrkts +4.93/78.99 +6.51%

SRS UltraShort Real Estate      +7.56/127.25 +6.32%

SKF UltraShort Financials        +5.8 /112.29 +5.42%

SCC ultrasort consumer          +4.2/96 +4.6%

 

專業板塊超反向ETFs 的回報更是驚人，以SRS, SKF 和 SSG 為例，從十月起，三個月的回報分別為：55%，52% 和 38% （見圖) 再看看有多少共同基金一年的回報能超過它們？ 實際上，Real Estate 板塊已經進入熊市兩年，Financials 板塊也已經進入熊市十個月了。要擇機入市並不難。

SSG, SKF, SRS 三個月回報率比較

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ETF 的諸多好處就不在此贅言了。應用中還須注意大盤和各板塊的情況找好入點。但是比起做個股，風險/回報率要好得多。因為ETF 避免了個股中的突發事件引發的巨變。不失為一種好工具。

[fj2008]

excellent! Thanks a lot