FED 坐失大好時機， 後市悲觀。。。(組圖）

      上周五，FED 終於還是沒有行動，真是“君子動口不動手”。整整一周的時機就這樣在 “笨”大叔和“小不實” 的脫口繡中流失了。沒有趕在“洪水猛獸”出籠之前采取措施，而讓其形成了“勢”，以後的行動對於市場的影響就會象“亡羊補牢”一樣無濟於事。 又一次高估了“笨”大叔的能力。麵對他的前任“格老頭”留給他的爛攤子，似乎顯得束手無策。“格老頭” take all the glory, 躲到一邊利用他一催成的特大氣泡的破滅大賺其錢，還不時地向他的繼任放冷箭。而“笨”大叔確隻有 bare all the blame, 自吞苦果的份了。 時世弄人啊，豈非人力所及。現在需要的是大智大勇，挽危局於狂瀾的鐵腕人物，而不是溫文爾雅的學者。
 
    雖然三大指數新年宜始連創新低，YTD Dow -8.7%, （-1162，13261/12099） S&P -9.92% (-146 1471/1325)  and Naz -12.06%  (-321 2661/2340)  2008年一月也成了自 1929 年“大蕭條”以來最壞的一個月，但市場的悲觀情緒還遠未達到去年八月的程度。Rydex Nova/Ursa Ratio (牛/熊基金比)隻回落到去年11 月的一半，離去年八月的低點還很遠。Investor's Intellegence 上周達到的 45.6/26.7 ( 牛/熊比) 竟然還未達到11 月的水平，離八月的 40/38 的低水平還有很大距離。而三大指數已經創了十四個月以來的新低。
   
    造成這種現象的解釋是，由於事發突然，很多基金沒有做好準備，深陷其中。（Rydex Nova and Ursa funds  have many rich investors, sophisticated investors than norm, 因此被選做 index )  快速變壞的市場情況也讓很多專家吃驚，並沒有時間轉變立場，因此 Investor's Intellegence 的牛/熊比還遠未達到低點。很多其他市場情緒指標也證實了同樣的結果。如把這些看做是熊軍的彈藥，那將是熊途漫漫，市場還遠未達到底部。任何短期的反彈，都會被基金用作出逃的機會。

      市場近期的嚴重超賣情況和迫近的 FED meeting 以及相對清淡的經濟數據會在下兩周造成市場反彈的機會，但要認清這隻是短期的反彈，並不會改變中期的趨勢。不要輕易入市。

JM2C

 
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