簡單說說CDS和市場經濟原教旨主義

CDS（Credit Default Swap），是這次金融危機的一個重要的因素。

傳統的貸款業，是有一定風險性的，比如說，平民A從銀行B貸款10萬買房子，利息為5%,三十年還清，銀行B要查A的信用曆史，如果A某天宣布破產，B會損失掉本金，所以B的盈利和A的還貸能力是直接關係。當銀行B以貸款衛生，他手中的帳的質量是由各還貸人決定。

CDS卻把這個關係打斷。簡單的說，CDS就是銀行B買的一種金融保險，比如AIG,B每年付給AIG一定保費，一旦A不能還欠款，B不承擔風險，而由AIG來還這個帳，這樣B的帳麵風險全無，而AIG坐收保費，看起來也很不錯，CDS遮掩了真正借債人A的信用能力，經濟狀況等等，同時不受政府regulation的約束，所以CDS真正的價值沒有人知道。

可是CDS和汽車，人身保險不一樣，因為那個是不相關的個體，比如平民D，E，F都在AIG買保險，D不幸身亡，AIG需要賠款，可是這不影響E和F。ＣＤＳ的債主都是銀行和投行，他們是一條鏈上的螞蚱，一榮俱榮，一損俱損，這時問題就出來了。

次貸危機，使得很多銀行拿不會借出去的款，而去AIG和其他擁有CDS的機構索賠，就好像所有投保人同時出了車禍，保險公司拿不出錢來賠，隻能破產，這樣投保人和保險公司雙輸，而其他沒有破產的機構再也不敢借錢給別人或是別的機構，因為大家都不知道對方的底細，危機就此產生。

經曆了29年的大蕭條，羅斯福總統建立了the new deal，強調政府在經濟生活中的職能，建立很多市場的regulations,從裏根撒切爾開始，全球開始逐漸強調市場，老布什克林頓期間逐步deregulate，到小布什更是登峰造極，很多人管這叫market fundamentalism，就是極度相信市場的自我調節，自我歸控的能力，看不見的手會解決一切的危機。

這次全球的金融危機，對market fundamentalism是個反證。下麵的路如何走，我們隻能拭目以待了。