《投資101》債卷（bond) 和債卷基金（bond fund)

昨天俺貼了一篇《怎樣投資才能保證退休後的收入》，根據俺最近的學習心得，準備大買I-bond和TIPs這兩個通貨膨脹保護債卷。有人要問，近來市場上都說債卷是個泡沫，為什麽要在泡沫的高點去買債卷呢？

其實有泡沫的是債卷基金，不是債卷本身。

要正確做出投資決定，首先得弄明白什麽是債卷，什麽是債卷基金。

先說債卷基金：

過去10年來，股市被稱為“失去的十年”，道瓊斯至今沒有恢複到最高時的14000點。但是債卷市場卻一枝獨秀，過去的10年隨著利息不斷下降，債卷基金不斷攀高，以每年2位數的漲幅將股市指數遠遠甩在後麵。為什麽債卷基金這麽好呢？舉例說，Vanguard的中期債卷基金，5年前買進麵值1000元的10年債卷利息5%，現在同樣的債卷利息隻有2%，如果這個基金將5年前買的那筆債卷現在就放到市場上賣，因為它的利息比現在的高很多，買方就要以1100元才能買到。而這個基金就漲了10%。因為現在的利息已經低的不能再低，未來利息上升的可能很大。將上麵的例子反過來，債卷基金在不久的將來走下坡路的可能性也極大。這就是為什麽眾口一詞都說現在是債卷（基金）泡沫，不應該買債卷。

再看債卷：

大家在國內買過國庫卷，也就是債卷。是由國家擔保的定期存款。有一定的利息，一定的年限。隻要你存滿年限，保證本金，而利息是每年按當時買的利率給的。I-bond and TIPs 是債卷，I-bond不能在2nd market 上買賣。也就是說，你不能像上麵的債卷基金一樣提前賣出。所以和市場沒有任何關係。I-bond 的利息由2部分組成：基本利息加上通貨膨脹指數，所以通貨膨脹越高，利息越高。

聲明：俺不是投資顧問，上述觀點不過是俺東一榔頭西一棒子搜尋得來的不全麵結論，take it at your own risk.

[laoyangdelp]

回複利遊888的評論:
401K各個公司不同，大部分公司沒有債卷，但有fix-income.

[利遊888]

債卷可在401中買嗎?