成交量與股價的關係 (ZT)

請仔細觀察股價走勢圖。如果稍加留意，你將發現很多股價走勢的最大的特點，就是成交量往往在上升趨勢中，跟隨股價的變化而不停變化。隨著股價的上漲，每當走勢創出一個新高，成交量都大於前一個高點的成交量，並且每一個高點出現之後回落的低點，成交量都要大於前一個低點的成交量。總之，成交量隨著股價的上漲越來越大。而股價稍有回落，成交量就迅速萎縮。

在長期下跌趨勢中，往往從最高點開始，成交量隨著走勢的下跌，開始萎縮。並隨著成交量的萎縮，下跌速度也越來越慢。而且每次創出新低後回蕩的高點，成交量也會小於前一個回蕩高點的成交量。

這種現象不是絕無僅有，在許多數股票走勢中都是如此。它絕非是一種巧合，而是投資人心理變化的產物。

在長期上漲過程中，隨著股價上漲幅度越大，持有股票的投資人獲利也越來越豐厚，因此逐漸加大賣出力度，見高價就賣，逢低就予以搶進。同時場外資金因為見到獲利效應，因此隨著股價上升幅度越大，就有越多的投資人大量進場追逐利潤。這種心理隨著股價的升高越來越強烈，因此每次創出新高，成交量就越大。

而在上漲過程中，股價稍有回蕩，成交量就迅速萎縮，是因為巨大的賣壓是獲利豐厚所致，獲利稍有減少，賣出就迅速減少造成的。

在長期下跌過程中，成交量隨著股價的下跌逐步萎縮，是因為隨著股價下跌幅度越來越大，投資人的虧損就日漸加大，因此他們越不願意割肉賣出。而此時場外觀望的資金因無利可圖，也逐漸減少。因此，成交量就隨著股價的下跌逐步萎縮。

股票在長期下跌過程中，買入者通常是四種人。
1 ：補倉者。在前方高點買入後希望攤低成本，及早解套者。
2 ：看笑話的。見到自己的朋友或熟人高位套牢，覺得現在買入，股價一旦上漲，別人解套自己就早已獲利出局，因此買進。而買進一旦被套，就也變成第一種人。
3 ：貪便宜者。覺得股價已跌的太多，現在買入很安全。
4 ：前期成功出逃者。在高位獲利賣出的投資人，見股價遠遠的低於自己的賣出價位，又進場買進，以求高拋低吸。

在多數時候成交量在長期上升行情中，遵循著價漲量增，價跌量減。但是在有的時候也會出現另一種情況，就是說在某個個股在長期上升趨勢中，在脫離底部時，成交量遵循著價漲量增，但是上漲至一定幅度之後，成交量就無力隨著股價的上漲而放大了，有時還有隨著股價的上升成交量逐漸縮小的現象。

這種現象並不是偶然出現，這是因為，隨著股價的上升，機構大戶已經逐步控製了大多數的籌碼，機構既然持有大多數股票，外麵流動的籌碼自然就少了。因此成交量就不可能再隨著股價的上升而放大了。當這種現象出現時，就表明這隻股票機構大戶已經充分控籌了，隨後的走勢就不能夠用一般的技術分析方法研判了，因為這時機構大戶可以隨心所欲的操縱股價，誘使投資人鑽進他們設的陷阱中。

有人說什麽指標都會有假的，但成交量是不會說謊。事實上這句話隻說對了一半，成交量和任何指標一樣，都是可以做假的。機構大戶可以通過對敲作出大成交量，但是卻無法使成交量在他的控製中萎縮。因此，萎縮的成交量必然是真實的。

總的來講，投資人越認同股價，交易就越清淡，成交量就越小。投資人對股價的看法越不一致，認為股價較低的投資人就會積極買進，認為股價較高的投資人就會賣出手中持股，買賣交易就越活躍，成交量就越大。

請留意，成交量通常是一種輔助工具，而不是主要研盤方法。隻有一麵認真觀察價格波動，而同時又掌握成交量的變動，才算是完善的分析方法，而不應該厚此薄彼。