書摘 59（ZT） happy trading!

　　受到吸引做交易的人很多，但成功者很少。既然交易這麽難，大家為什麽還要去做呢？能想到的原因很多，最重要的是：交易可以提供個人自由和財務自由。自工業革命開始以來，人們一直試圖逃避每天的辛苦勞作：上下班路途的奔波、為了業績指標而拚命工作並掙紮著在高效工作與抽時間陪伴家人朋友之間保持平衡。交易似乎為諸多現代社會的煩惱提供了解決方案：交易員自己決定工作時間、隻對自己負責、做自己喜歡的事情並賺取相對來說不錯的收入。不幸的是，大部分嚐試做交易者堅持不到6個月，對他們來說，交易成功很難。
　　為什麽交易成功這麽難？主要原因是市場太難以把握。金融學者和應用經濟學家想要預測市場卻沒有成功。交易不僅僅是開發一套預測市場價格的關鍵變量並執行一種完美的、一定適用於不同市場的交易策略。造成市場變化的因素常常是未知的和出人意料的，此外，市場在很大程度上是大眾心理活動的結果，或者說是交易員和投資者的看法與觀點的綜合。這些看法和觀點很容易受到媒體報道和人類情感傾向的影響，包括因恐懼而行動和為避免遭受損失而提前退場感到後悔。正如心理學家和行為經濟學家所指出的那樣，市場交易的參與者常常是不合邏輯的或“非理性的”，從而導致人們無法預測市場，因而很難獲得交易成功。例如，網絡泡沫說明股票價格可以在多大程度上更多地被大眾觀點，而不是被基本的經濟原理所主導。市場曆史上所記載的泡沫形成和破滅的過程，大多是心理作用的結果。
　　常識告訴我們，付出時間和努力就會得到回報，然而這不適用於交易。作為交易員，你可能每天工作很長時間，結果卻是不賺不賠甚至是賠錢。在交易環境下，成功屬於一種特別的人：他必須能夠在混亂和不確定的氛圍下堅持，並且絕對不能因為失敗而輕易感到失望，也不能因為成功而洋洋得意或自吹自擂。市場情況總在不斷地變化，成功可能很短暫。
　　在這本書裏，我們描繪了成功交易員的心態、個性特征和決策製定過程，概括了影響交易成功的短期和長期因素，包括環境因素、動機因素和個性因素，也提供了交易員可以用來消除這些影響的精神和心理策略。
　　很難找到成功的交易員。我們對100多位多少有些名氣的交易員進行過深入采訪，結果超過四分之一的人被淘汰，通過篩選的交易員當中真正成功的也非常少。很多人打的是這種算盤，“如果你自己做不了交易，不妨去教別人做交易或開一個交易網站。”許多人在牛市中賺了些快錢，不過在2000年市場變化的時候，他們卻發現真正的交易成功要難得多，通過向交易新手提供服務來賺錢謀生更容易。
　　成功的交易員知道，心理因素對交易成功起著重要作用，交易新手很難接受這一點。我們認為，需要通過關注自己的內心來找到交易成功的答案。在讀過本書以後，希望你能夠發現這種方法的價值。
　　交易心理書籍不是小說。過去10年中出版了大量的投資心理類書籍。但本書的創新之處在於，它是少數幾本由心理學家和交易員合作完成的著作之一。大部分投資心理書籍的作者不是心理學家，他們似乎在寫作的同時惡補自己所缺乏的心理學理論知識。這樣的作品可能是有趣而實用的，但它的分析最終不過是一些觀點和猜測。一個可能的選擇，是把成功交易員的經驗與臨床心理學、個性和認知、社會心理學、以及新興的行為金融學等領域的科學研究結合起來。學者們在這些領域編寫了大量文獻，這些資料對交易員非常有用。不幸的是，許多學者寫作的目的隻是為了與同行交流，他們用複雜的方式敘述自己的研究發現，非常難懂。我們搜集了相應的學術文章，嚐試用一種簡單明了的方式跟我們的讀者溝通。我們的目的是，不僅僅給交易者提供專業交易員的傳統智慧，同時還提供有助於提升其交易業績的研究發現。
　　如何進行風險管理
初學和中等水平的交易員錯過成功的原因之一是他們追求風險和刺激。盡管不怕承擔風險有好處，但追求風險卻不是一個好主意，這種傾向很可能是一個警告，說明你目前的交易效率低於你應該達到的水平。理想狀態下，最佳的交易係統可能是乏味的、有序的、無風險的，甚至是單調的。你越接近這種理想狀態，就越容易賺到大錢，並能在市場上生存得越久。下麵的建議可以幫助你從情緒的過山車上下來、進入傑出交易員的行列：
努力規避風險而不要追求風險：獲得交易成功的關鍵是保護資本。你越能長時間地成功避免重大損失，你的賬戶狀態就會越好，你就越能夠在市場有利時積累更多的利潤。避免損失的關鍵是規避風險。
把興奮看作是一種警告：興奮是一種心理暗示，說明你的神經係統正進入更高級別的活動。有時，興奮是由於有好事情將要發生。但是，在交易中興奮常常是一種警告，說明你超出了自己的能力，交易做得太大，承擔了過度風險，或者說遠離了理想狀態。不要在交易時享受你的興奮感，而應該找出讓你感到興奮的原因和消除這種感覺的辦法。
遠離危險：在交易中許多事情都可能出錯，對此你無法預料。為什麽要持有一筆可能因為意外因素而使你遭受損失的交易呢？隻要你在交易中感到有危險，就要趕快逃命。如果你喜歡危險，那你就入錯行了。
記住，刺激最終會帶來麻煩：刺激是一種內心深處的特殊感覺，說明你瀕臨崩潰，正在遭受外部因素的衝擊，或至少可能有一點失控。在遊樂場裏這種感覺是有趣的，但在交易中這種感覺經常預示著令人不快的情況發展，並將使你的財富縮水。你可以在完成一筆交易並得到好於預期的結果時感到一種平靜的激動，除此以外，你的目標應該是年複一年地交易下去，一點也不要覺得刺激。