文摘 (ZT) 周末愉快!!!!!!!!!! (圖)

喬爾在《帝納波利點位交易法》一書中講授的方法非常實用，它同時適用於證券和期貨交易，不論是在“牛市”還是“熊市”中都同樣有效。有了這部著作，交易新手可以省去幾年的學習曲線，久經沙場的老手也可以學到一些新的訣竅。
　　——琳達·拉希克（Linda Raschke）美國LBR集團公司總裁，成功的女交易員和投資教育家

我如今能擁有並管理自己的海外投資基金是因為我曾得到過四位投資交易界大師的指導，其中一位就是喬爾·帝納波利先生。他教會了我斐波納契分析方法和如何進行交易。如果我沒有遇到喬爾和其他三位大師，我敢肯定地說我就不會有今天的成功。
　　——康絲坦斯·布朗（Constance M．Brown）美國市場技術分析師協會主席，空氣動力投資公司總裁

這本書真是棒極了！您無法用金錢購買到經驗。喬爾的著作能夠為您節省昂貴的交易學習費用。喬爾在書中分享了了他自己在成功的交易生涯中形成並實際使用的交易知識和技術。書中的特殊案例比比皆是，非常適合閱讀，注定要成為一部暢銷書。毫無疑問，這是投資交易界的一部珍品。如果您從事交易行業，您就應該閱讀這部著作！
　　——沃爾特·巴塞特（Walter Bressert）時問周期交易方法權威．巴塞特交易集團總裁

序言
如果你希望我們在涉及那些技術問題之前了解一點背景，請繼續往下讀。否則，你可以直接跳到第一章甚至第二章，隻要不影響你對我的交易方法的理解。
為什麽我在這個時候出這本書呢？更具體更廣泛地講是，“你為什麽要揭示真正有效的交易方法？為什麽不去出售這種方法？你是否擔心，如果采用的人太多，它將不再管用了？”這些都是值得回答的問題。簡短的答案是，市場一直對我仁慈，為我提供了相當大的自由和舒適的生活方式。另外，我最近麵臨了一段危及生命的病情，這種情況讓我得以停下來思考。寫書使我有機會作出某種回報。這裏麵少不了一小段曆史。
1986年我經曆了一段嚴重的情感和身體耗竭，是交易過多和睡眠不足導致的。我為了錢和同行的讚賞，揮霍了我的健康和幸福。後來我懂得了生活中有比下一筆S&P交易更有意義的東西。在朋友傑克·伯恩斯坦(Jake Bernstein)的建議下，我嚐試做了一次演講。那是1986年的晚些時候，在拉斯維加的國際期貨年會，與會人員的反響讓我毫無準備。
演講分為兩部分，一部分在上午，另一個部分在下午，分別一個小時。
一位那個時期的培訓老手曾給我提過建議，他說：“就告訴他們上漲，下跌，上漲，收市，然後買入。說得簡單些。他們不會理解或欣賞有價值的東西的。”我回答說：“這不是我的交易方法。”他低聲說：“那又怎麽樣？” 他的這種不屑讓我感到吃驚。當我問活動組織人傑克我應該講些什麽的時候，他回答得簡單明了：“教你認為應當教的，如果聽眾不喜歡，那是他們的損失。”我正是這樣做的。早晨的研討會大約有35人。他們的興致很高，提出的問題很有見地，我完全沉浸在分享知識的快樂當中。
當天下午我再次演講時，房間的座位已經坐滿。人們從走廊和其他房間拿來椅子，他們坐在過道和地板上，有的坐在房間後麵的桌子上，門外大約還有50人正試圖進來。演講進行到20分鍾時，希望我回答一個較簡單問題的聽眾和希望我繼續演講的聽眾之間發生了一場爭論。時間非常有限，我隻能盡力防止發生爭吵。
研討會結束後，由於人們爭搶著索要更多資料，我的辦公室經理Pat和程序員Ceorge Damusis受了傷。與會人員想拿走他們能得到的一切——我們當時有關於分析趨勢和擺動方麵的非實時軟件(CIS交易包)，但幾乎沒有任何關於我當天講授的斐波納契分析的任何東西。幸運的是，我們還有些 FibNodeTM軟件手冊(這些資料在教授帝納波利方式的斐波納契分析時起到了很大的作用)和一些軟件的測試軟盤。結果什麽都不見了，全都、被人拿走了！接下來的幾年裏，我不斷地應邀演講，上電視，接受采訪，不斷有人請我管理資金，討論能否開辦一份通訊和傳真形式的投資建議服務，等等。盡管我喜歡這種成功，盡情享受著教學的樂趣，也喜歡在此過程中接觸到傑出人物，但這一切讓我有些承受不了。我還有些恐懼，擔心如果我開發的東西暴露得過多，可能影響市場和我個人的交易，當然還有我學生的交易。為了防止這種情況發生，我毫不動搖地拒絕出書、管理資金、出任何類型的通訊，甚至拒絕做廣告！我發現有人未經授權錄像時堅持停止演講，這樣的事發生過三次。我甚至拒絕上架出售海岸公司出資的1990年一場為期兩天的全程演示課程錄像，也是擔心過多地暴露這些資料。但是，為了保持合理的平衡，我撰寫了用於自學的交易課程《斐波納契分析，資金管理與趨勢分析》。
我還繼續開發FibNodesTM軟件，增強CIS交易(圖形)包。此外，我舉辦了一些私人培訓班，但參加人數有嚴格的限製。
回顧這一段曆史背景是為了解釋我下麵的一些觀點。跟我的同事們不同，我認為擔心過多地暴露交易方法——即使是涉及判斷的方法——也是正當合理的擔憂。從哲學的角度來說，任何專業人員，如果想滿足所有人的所有需要，生產出有需求的所有產品，最終會筋疲力盡，這會隨時體現在他的工作當中。我更希望集中精力做好最重要的。
即使在有限暴露的情況下，我也目睹了市場在1987年中期到1990年受到的影響，我認為這可以直接歸因於我的講座。雖然這種影響是悄無聲息的，但仍然可以看得出來。我們不妨誠實一些，如果有好的東西，它就會傳開。
當它傳開時，我們需要警惕。盡管它的用處依然很大，但策略的實施可能會越來越難。
大致從1984年到1987年，結合我將在這本書中講的所有重要交易背景進行的斐波納契分析，準確得令人難以置信，這讓人感到驚慌。到1989年晚些時候，大量訂單正好下在斐波納契折返和目標點，止損點就在兩三點之外，不夠格的斐波納契玩家開始大難臨頭。盡管我能用自己的方法彌補我觀察到的形勢，但非專業的斐波納契玩家們開始受創。如果許多交易者都同時用一個真正好的東西，市場仍然會讓大多數參與者受損。市場要發揮作用，它就必須如此。
幸運的是，1989年12月《股票與商品技術分析》雜誌刊發表了一位有著純粹數學博士學位的教授的文章。他“研究”了斐波納契分析在市場上的有效性。這項研究用不能反駁的幾何邏輯向任何具有理性思維的人“證明”，把斐波納契分析用於市場的方法根本不會奏效。
1989年，我在芝加哥的一次經濟學會議上發言時發現了這篇“權威”論文。在我跟一位也是專業場內交易員的好友兼客戶一起閑聊時候，幾名與會人員興奮地向我們這邊湊過來。其中一個人晃動著一本《股票與商品》雜誌，顯然他對“完全駁倒”我即將演講主題的這篇文章感到興奮。
當我的客戶和我弄清楚他們的興奮原因後，我們不約而同地相互做出交易員特有的歡慶動作，這種與“雙手擊掌”有同樣慶祝歡呼意味的動作，有點像原始部落的戰舞。那個剛才晃動《股票與商品》雜誌的人不是專業交易人員，他弄不懂我們為什麽這麽開心。斐波納契方法的權威為何對《股票與商品》上的認為斐波納契分析不管用的文章感到高興呢？當然，我們這些專業交易人希望我們的工作將會由於這篇文章而變得輕鬆一些——希望輕鬆很多，這正是新入行的人不能明白的。由於市場對非職業的斐波納契玩家造成的困難，以及那篇雜誌上的文章，接下來的幾周和幾個月恰好發生了我們所希望的事情。
因此對我來說，揭示我的交易方法是種平衡行為。一方麵，這種暴露可能產生上述不利影響；另一方麵，被公眾認可為自己專長領域的權威，能帶來許許多多的好處。目前正在為能做成一筆成功交易而努力的許多讀者，想象不到取得交易領域的專家身份能夠為你打開多少大門——不僅是在美國，而且是在全世界！大概在1991年左右，我開始把重心轉移到亞洲，當時那裏的市場波動劇烈。我在亞洲和在世界其他地區的客戶不斷地告訴我說，我的方法在當地的市場所向披靡。我一直教導學生進入最容易獲利的市場，而且我也一直希望進入亞洲，於是……除了最好的演講約定，我放棄了美國的全部演講，踏上了探究亞洲各種奇跡的旅程。作為在各大金融中心演講的專業人士，我能領悟文化，收集“有效信息”，用來判斷我到過的各國市場的運作方式。這是一段奇妙的經曆。回到美國，客戶仍然能找到我的家門，但人數是可以控製的，而且更重要的是，我一直在無聲無息地影響著市場。而在我寫這本書時的1997年，進一步暴露這些資料的時機看起來非常不錯。現在有幾位新的斐波納契專家，有的是我以前的學生，有些人已經完成了一些不錯的作品。另外還有一些關於這個題目的書，我們隻能把它們稱作“不管用 ”的書。不妨想想這一切。如果有人寫出關於斐波納契分析的“不管用”的書，人們試著應用它的方法時虧損，這對我們來說當然是好事情。對能夠熟練而正確地運用斐波納契分析的人來說，吸引交易大眾不去正確采用這種方法的任何事情都是有利的。在對我們有重要意義的價格區域，“破壞性”的活動將會越來越少。
關於如何運用這種方法，每個人都有自己的想法。大家在應用時都會有所不同。簡單地講，這使我做交易更輕鬆，也讓我可能寫這本書。道理很淺顯，教不同或不實用的斐波納契分析方法的人越多，對我和你越有利。整個概念的信譽會被完全毀掉的想法幾乎是不可能的。因為有太多人通過交易這個概念賺取太多的錢——如果他們知道如何正確運用。
除了關於斐波納契的方法之外，市場上充斥著新的方法和技術。許多迫不及待的新專家在用全新的方法教授急切的新入行交易者。擁有創建機械交易係統功能的TradeStation和其他類似軟件的流行，使市場在更多的地方下了大量訂單。所有這些都是好消息。據此可以得出這樣的結論：合理地理解本書內容將會有很大的收獲！但是請注意！如果這本書非常流行，而且受到廣泛的追捧(由於需要付出努力，這種情況不大可能發生)，一定時間後可能會出現某種後果。如果任何方法傳播得太廣，市場通常隻允許那些研究透徹、關注細節的人充分發揮他的潛力並得到成功。在這方麵，此方法跟其他的方法沒有什麽兩樣。

5　趨勢分析——平滑異同移動平均線/隨機指標組合
首選指標
這是個新詞匯，為的是反映我所使用並認為有用的東西。上文援引的創建慢速隨機指標和經修改移動平均線的公式滿足了我的需要。其他有關隨機指標的公式和參考包含在附錄中，以免使這個問題更為複雜。
在我上次察看的時候，我的首選隨機指標在CQG公司、AspenTM公司咱我們自己的CIS TRADING PACKAGE的交易軟件中被稱為慢速隨機指示。TradeStation@公司的軟件未將它設為初始設定的隨機指標，但你隻要將適當公式輸入一種所謂的 “簡單程序語言（Easy LanguageTM）”中就能創建這個指標。MetaStockTM公司軟件的初始設定的技術分析指標裏沒有首選隨機指標。然而，你可以更改 MetaStockTM的初始設置來創建首選隨機指標。
在你學習本書圖裏的隨機指標實例時，如果使用Aspen GraphicslM軟件，你看到的名稱就會是經修改隨機指標，而不是慢速隨機指標，雖然慢速隨機指標是我的首選隨機指標。為什麽?當初設計我的研究的時候，我不信任程序員，認為他們肯定沒有正確計算慢速隨機指標。因此，我進行了經修改隨機指標方麵的研究，自己設計研究，以複製我知道是正確的輸入。然後，我把這些數值與我所知道的正確數值做了比較：我們自己的CIS TRADING PACKAGE。這之後，我把我在Aspen中設置的經修改隨機指標，與Aspen的所謂慢速隨機指標做了比較，發現他們的程序員做對了。在本書主要章節的“特定隨機指標”討論裏，采用的是我的首選隨機指標。

後記
如果你們之中有人想知道漢克、丹尼和卡爾現在到底怎麽樣了，我可以把我所知道的情況告訴你們。
漢克仍在竭盡全力。他現在是個經紀人，並提供谘詢服務。他的客戶比做期貨交易的大多數人生存的時間要長，但是毫無疑問他的客戶們的交易似乎都很頻繁。
卡爾放棄了期貨交易，正在經營一家專門培植牽牛花的苗圃。他通過做交易賺了些錢，但是對他來說，承受這麽大壓力，做這麽大量的工作，還要成日擔驚受怕，太得不償失了。他的草莓牽牛花展台在當地的展銷會上得了藍緞帶獎。
那麽丹尼呢？他麽，他依靠勤奮和機智，在期貨方麵賺了很多錢。如果你們嫉妒他的話，打起精神來，聽我接著說。他頻繁地去曼穀旅行，在某一天他剛結束旅行回到家中，他的妻子跟他打起離婚官司，索要的贍養費是個天文數字。可問題是，她根本得不到這筆錢。聽說過離岸銀行麽……要想摸清他的底細可不是件容易的事。他還在做交易，但是沒人知道他現在在哪兒。