2006 (1)
2007 (139)
美國經濟麵臨刺激計劃退出、石油價格上升、房價下跌、商業地產貸款違約等四大風險
被稱為供應學派經濟學之父的馬丁·費爾德斯坦日前來到中國，他在北京發表演講時稱，美國經濟可能依然存在四大風險。
“這四個風險，會使我們變得更加困難。”馬丁·費爾德斯坦所指的四大風險，即刺激計劃的退出、石油價格的上升、房價下跌、商業地產貸款違約等風險。
馬丁·費爾德斯坦是哈佛大學教授、美國總統經濟顧問委員會前主席，他在3月21日“中國發展高層論壇2011”年會的早餐會上稱，如果今年美國股市還會再漲15％，便會帶動美國的消費者支出，這個想法不錯，但不一定會實現。到目前為止，相關的證據不能支持這樣樂觀的預期，因為無法找到“一個主動的動能，來采取與去年同樣的舉動”。
2010年，美國股市上揚15％，“股市創造財富，推動消費”，成為拉動經濟增長的動因。馬丁·費爾德斯坦認為，去年美國股市上升，得益於美國第二輪量化寬鬆的貨幣政策（ＱＥ2）。
量化寬鬆的貨幣政策設計，就是希望通過“美元的救贖”，帶來實質ＧＤＰ價值的增長。但馬丁·費爾德斯坦認為，ＱＥ政策並沒有達到其設計初衷，即沒有達到“注入7000億美元，就能讓ＧＤＰ增加同等的價值”。因此，美國國會要削減這部分開支，以平衡政府負債，綜合來算至少有1000億美元財政削減，但是民主黨人還控製參議院，不希望看到這麽大幅的削減，最終逼共和黨人作出一個妥協，至少有500億、600億美元的水平。
“財政政策於美國來說，三分之二由美國的兩黨政府承擔，三分之一地方政府來承擔，包括州政府，他們要滿足資產負債表的要求，因此他們的預算也要縮水，也必須要減少他們支出水平，否則就得征稅，要不然，兩樣都做不了。”
同時，美國經濟也受到油價上升的威脅。油價的上升，從家庭的實際收入當中會抽走很多實際的價值。美國每年消耗40億桶的石油，如果每桶漲30美元，也就意味著會減少1200億美元的實際收入。
房價的情況也不令人樂觀，“住房業的情況還沒有好轉，美國的房價現在每個月都出現下降，居民的實際財富縮水，每個月都會讓居民的實際財富縮水600億美元的規模。”
“就像去年說的一樣，現在30％的住房抵押貸款，住房擁有人都支付不起。”因為除了住房，其他東西不能作為抵押品，如果房價持續下降，會造成居民財富大幅縮水，違約情況會很嚴重，“有付貸款的房子已經處在這樣的邊緣，陷入一個向下的惡性循環漩渦。”
在商業房產方麵，麵臨的是利率支付導致的資金風險。馬丁·費爾德斯坦說，不管是商場還是小型辦公樓，都是當地的地區性銀行來提供貸款，美國有7000家小型的社區銀行，它們的資產小於10億美元，可能在商業房產方麵權重太高，往往有五年的貸款時間，在2011年、2012年，它們賬目上這些貸款會達到峰值，相比2006年、2007年發出來的貸款，一旦出現違約，勢必要造成很大的損失。
另外，在貿易赤字上，美國“現在正在犯一個錯誤”，美國的債務對ＧＤＰ的比重，今年上漲了30％，這是非常大的水平。美國不能夠停止這種債務對ＧＤＰ比例的上升，但是需要去削減在社會養老金等方麵的支出，以增加收入，才能遏製這個比例的繼續擴大。
