標題: 清穀子：即將到來的西方蹦盤 (2412 reads) 時間: 2006-6-05 周一, 00:14

標題: 清穀子：即將到來的西方蹦盤 (2412 reads) 時間: 2006-6-05 周一, 00:14 -------------------------------------------------------------------------------- 作者：清穀子 在 海歸主壇 發貼, 來自【海歸網】 http://www.haiguinet.com清穀子：即將到來的西方蹦盤 ［清穀子］一個顯而易見的結論是，目前歐美經濟正在處於崩盤的前夜，歐美國家目前的狀 況，套用大名鼎鼎的章某人的評價中國的標題，The 　coming 　collapse of the West（即將到來的西方蹦盤），倒是十分傳神。既有產業的高成熟度發展導致的市場嚴重飽和，生物基因等新技術遠遠沒有達到商業化和市場化等的矛盾，以及追求最大限度的利潤的貪婪而大量轉移製造業服務業到第三世界國家所所導致的國內產業的嚴重空心化，將是導致歐美國家全麵甭盤的兩個最大原因。 先看歐美國家蹦盤的第一個因素因素，所謂歐美既有技術的成熟所導致的市場飽和問題。經過５０、６０、７０年代城市化工業化以及大規模的國土整治，歐美國家到了８０年代初，以電視、冰箱等為標誌的白色工業以及汽車產業，基本已經走到了頭。一方麵，歐美國家大量轉移白色工業到東南亞等國家，導致國內這些產業嚴重空洞化，同時，白色工業作為一種技術上相當完善的成熟技術，在歐美市場基本飽和，而當時歐美市場以外的地方，除了亞洲四小龍等，消費能力低下，基本不具備細納這些飽和白色產業的能力。歐美國家麵臨著戰後第一次蹦盤的嚴重考驗。順便提一句，當時的台灣，以紡織、白色工業為標誌的輕工業，開始大量整行業外移，整個台灣經濟大有一觸及發的敗象，中華民族遇到一次非常利好的統一機會。但是進入到九十年代，發生了一件令世人目瞪口呆的事件：美國拿出了肇始５０年代，到６０年末其實基本已經成熟的當時尚屬於高度機密的國防技術－－－互聯網技術，迅速民用化，並利用個人電腦開始大眾化的有利機會，掀起了一股IT革命和所謂的新經濟，迅速瓦解了８０年代末的歐美的經濟危 機！而且一拉就是１０年（整個２０世紀９０年代）。 以互聯網為標誌的ＩＴ新經濟泡沫，終於在９０年代末紮破。從２０００年開始，美國兩大股市急劇下挫，大量昔日的黃金com股票一夜之間變成一錢不值的垃圾，世界各國湧入美國的各種投資基金遭受嚴重的損失，也是從這時候開始，大量資本大規模撤離美國，美國的FDI大幅度下降，漫無邊際地撞向世界各地，中國其實是這一時期這些孤魂野鬼資本的最大受益者（江core等高瞻遠矚不惜代價槍灘進入WTO，大量撤離美國IT泡沫的遊資順理成章地進入中國，是另外一個話題，且不談）。 目前IT泡沫紮破，既與以ＩＴ為標誌的新經濟的作用被過分誇大有關，同時也和IT技術基本成型和成熟不無關係。以互聯網為標誌的所謂新經濟，不過是縮小了傳統商業領域的時間和空間距離，減少由於空間地域帶來的時間時滯的商業成本，從本質上看，他們和傳統的電話等通訊工具沒有任何本質區別，仍舊是傳統產業的，比如鋼鐵、服務業等等實物產業的附屬品。離開互聯網所依附的實物產業，互聯網這一典型的虛擬行業就是無源之水，根本無法立足。在鋼鐵等實物產業沒有發生工藝、技術等的革命性的變革之前，單純炒做互聯網，不過是典型的泡沫投機。同時,IT經過歐美整個９０年代的長足發展，目前整個歐美發達國家基本已經普及，市場已經接近飽和。尤其嚴重的是，由於整個計算機技術的成熟和定型，類如９０年代那種ＩＴ幾年就必須“升級”的情況，已經變得來越不可能。 換句話，類如電視等成熟定型的白色家電可以使用十幾年甚至幾十年而不需要替換和升級一樣，目前一台普通的電腦，可以預期，也可以使用很長一段時間，根本不需要更換。成熟的不需要升級的IT,對於類如INTEL,或者MRICOSOFT等IT巨頭而言,無疑就是一個惡夢。 比如，ＣＰＵ大老Intel公司已經公開宣布，從今年開始，將不再以ＣＰＵ的時鍾頻率來標誌ＣＰＵ的性能，換句話說，前幾年那種上半年主流電腦的ＣＰＵ是８0０Ｍ，下半年的主流ＣＰＵ將變是1.2Ｇ的情況將不會出現。也就是說，當下夠買的一台電腦，其運行頻率（速度），就單機而言，和５、６年甚至１０年後的電腦相比，將不會有太大的差別！Intel這樣做，表明了，一是目前的電腦的硬件的配置，已經遠遠超過了個人電腦的硬件要求，同時也遠遠超出了我們可以預見的各種個和企業軟件的要求當下的可以預見的各種軟件的要求。這些軟件都可以在當下的硬件下很好的運行。另一方麵也表明，目前電腦硬件發展，的確已經走到了非常成熟的地步，再進一步發展，甚至到了危害國家安全的地步。記住，甚至直到８０年代初，長沙國防大學製造出我國第一台運行速度達到１億次的巨型國防計算機，當時是當作國防和重大科研成果來宣傳的。想象現在普通的一台個人電腦，比如說１.2G，１２億次／每秒，而其cpu可以做到比指甲更小！如果保持前幾年個人電腦cpu的運行速度的增長率，可以預期，單機達到每秒100，甚至１０００億秒將是非常快的事，而這還僅僅是單機，一個指甲大小的cpu（如果大規模聯機，達到幾萬億次，基本就是一個普通計算機係本科生都能完成的事）！美國的一些安全專家估計一定會被CPU的這種發展速度嚇壞了，這才導致了目前美國cpu大老不再以運行頻率來定cpu的性能，換句話，不準備再提高個人cpu的運行頻率了。 美國主流cpu廠商不再以北cpu的時鍾頻率來衡量cpu性能，既說明目前電腦硬件發展的確已經超過目前個人和企業的要求，屬於超前了；安全方麵考慮，也進一步說明目前個人電腦硬件已經非常成熟和定性，再進一步發展就到了國防軍用的水平。既然不再以時鍾頻率來衡量cpu的性能，Intel工司等當然不可能關門，那麽它能憑什麽勸說人們更換和升級cpu呢？玩概念！比如，目前的電腦，一般隻能運行一個操作係統，即便同時撞兩個以上的操作係統，由於隻有一個cpu，其實兩個操作係統隻能切換操作，不能同時運行。針對這一情況，Intel準備推出能同時運行兩個以上操作係統的CPU！又比如，針對當前電腦病毒，Intel公司準備推出基於硬件的電腦病毒防火牆……..等等，不一而足。 Intel公司推出的這種概念化cpu，想以”概念”而不是傳統的cup運行速度，來勸說人們升級電腦，其可行性有如何呢？一般來說，人們升級電腦，往往是是由於原來電腦“太慢了”，或者不能運行當下的軟件。如果在速度沒有明顯變化，或者運行當下各種軟件沒有任何困難的情況下，僅僅因為某某cpu具備一些“概念”性能，就能勸說人們扔掉舊電腦而升級，其實是不容易的。歐美這幾年企業硬件和軟件升級緩慢，就說明這一點。 就是說，拋開技術上考慮，類如家用cpu等是否能夠象前幾年那樣的遵循墨爾定律，每１８個月性能遞增的情況是否可行不說，僅僅從安全考慮以及當前軟件對硬件的要求等看，當下的IT行業的確已經走到到了一個非常成熟和定性的階段，要重複ＩＴ前幾年那種繁榮，幾乎是不可能完成任務。依靠歐美市場自身的市場，如果當前IT行業如果不發生革命性的新技術變革，幾乎已經不足以繼續維持歐美資本對利潤的起碼要強。而歐美外的市場，除中國等少數國家，容量也是極其有限的。一句話，盡管美國拿出了６０、７０年代其實已經成熟的互聯網絡，迅速瓦解了８０年代末白色工業、汽車等傳統產業的市場飽和、技術成熟定性等經濟危機，但是經過整個９０年代的長足發展，以ＩＴ為標誌的歐美經濟勢態，在２０００年左右又回到80年代末的起點。 在整個傳統產業和IT行業市場飽和，以及新的經濟增長點，比如生物基因工程技術等還遠遠達不到商業化的情況下，歐美要維持資本對寄往高額利潤的要求，其實是件非常痛苦的事，如果不是可能的話。 （繼續） 在這種情況下，歐美的房地產市場，一枝獨秀地空前繁榮起來。節節高盤的房地產泡沫，讓IT泡沫紮破後的美國經濟得到了替帶轉移。 在西方經濟學界不斷指責中國銀行的不良貸款的時候，具有諷刺意義的是，歐美中央銀行的印鈔機，幾乎都在加班加點印刷紙鈔，以推遲他們貨幣體係的崩潰時間。比如，從2001年1月以來的兩年內，聯邦銀行儲備委員會主席格林斯潘，一鼓作氣把短期利率，從6.0%降到1.0%，歐洲各中央銀行緊隨其後。日本銀行，這個利率為零的管理機構，更是以近乎瘋狂的速度全力印製鈔票，每天都在努力向人們證明和保證，他的印鈔機器，比美國或者歐洲的中央銀行的印鈔機器更能加班加點，隨時可以印製更多的紙鈔。 最後的結果是，我們正目睹歐美曆史上最瘋狂的消費和負債消費。比如，美國家庭的平負債在過去一年上升了11%，而收入隻不過增長1.6%。每年上萬億美元的新增債務，其中美國約占２萬億美元，一直在吹起一個又一個新的泡沫，這些泡沫對世界經濟和財政體係所造成的威脅，將比幾年前的“(IT)新經濟”汽球股票更加嚴重和危險。 居於這些泡沫的中心，是當下全球一片欣欣向榮的房地產。OECD國家們的房地產，目前大約價值$50萬億美元，盡管這些個龐大的房地產票麵價值，目前尚可以支承這些國家那些個堆積如山的個人債務，但是一旦有風吹草動，它們完全有可能 摧毀這些國家。 BankForInternationalSettlements(BIS)在對2004年3月的季度回顧中，已經對全球房地產有可能對全球係統性的經濟構成威脅，提出警告。幾乎同時，英國財政官員和專家，也提出了一係列相同的警告。3月17日，London經濟學家雜誌的編輯PamWoodall在出席的InvestmentPropertyDatabank舉辦的一個會議上，公開申明，全球欣欣向榮的房地產，正處於崩潰的邊緣－－“澳大利亞，愛爾蘭，荷蘭，西班牙，英國，美國等的房地產已經嚴重高估，在將來幾年，將至少縮水20%以上 ”。 Woodall認為，這一次和80年代末不一樣，根本不需要提高利率，就完全可以觸發房地產價格急劇下降。這是因為，房價和平均收入的比率，在美國，澳大利亞和英國等國家，都達到了創記錄的新高。美國尤其正見證它曆史上的最興旺的房地產泡沫，由於美國的負債率奇高，一旦美國房價崩盤，幾乎沒有財政或者金融方麵的手段來支持他的經濟。如果美國房地產崩盤，將是曆史上第一次全球性的房地產泡沫紮破。 實際上，大家都知道這一天將很快到來。英國經濟學家雜誌在其3月13日的一篇標題為“房地產遇到麻煩－－－甩賣，甩賣，甩賣”的文章裏強調，美國，澳大利亞，英國，愛爾蘭，荷蘭，西班牙等的房價，與他們的平均收入相比，處於非常高的水平。根據經濟學家雜誌統計，英國，愛爾蘭以及荷蘭的房價與他們的收入相比，比30年平均水平還要高50%以上。美國的房價被高估了23%，澳大利亞高估了33%，西班牙則高估了68%。英格蘭銀行（BoE)的經濟學家OlafWeeken，在BoE最新的一份季度公報中進一步指出，自1995以來的英國的房地產價格已經上升太高，在2003年，房地產的平均價格是租金的25倍以上，這比1995年的15倍上升很多，而且遠遠超過了過去37年的平均18倍。“這種情形，根據以往的經驗，往往意味著房地產價格下降。”。英國的房地產價格去年上升了15%，前年上升了25%，毫無疑問，這種生幅是不能持久的。 一旦全球的房地產泡沫紮破，人們看到不僅僅是數以萬億計的房地產紙麵價值消失，更為嚴重的是，這足以讓數以百萬的家庭破產，這些人從2000以來大量地使用抵押貸款和消費信貸（來從事房地產），因為他們相信房價將一直升下去。不僅如此，破產的房地產將會導致一些全球性的銀行機構關門，以及作為多米諾骨效應的結果，一大批小銀行將會破產完蛋。 　 從目前的各種情況下看，美國兩大金融信貸巨頭，FannieMae和FreddieMa的壞呆帳，極有成為觸發美國金融危機，進而徹底癱瘓全球的金融市場的導火索。美國政府背負非常驚人的財政赤字，目前幾乎完全依靠發行美國國家債券來維持運做。美國政府發行的國家債券，一般由類如FannieMae和FreddieMac這些號稱擁有數 以萬億美元資產，號稱被政府支持和背書的企業（governmentsponsored enterprises)，來購買，這些金融企業進一步“轉包”，或者說進一步把手中的這些債券出售給銀行、金融投資機構等第三方。而FannieMae和FreddieMac等金融公司，本身其實隻掌握不過數百億美元計的核心資本，而且，這些企業實際上並不是明確得到政府支持。他們從銀行買進了絕大部分的美國政府債券，手中保留一部分債券，以此表明他們對美國政府承諾，同時他們把更多的購進債券，以傳統債券（bond)或者assetbacked公債的方式，買給了全球的投資者。為了規避利率大幅度變化可能給他們持有資產造成損失，Fannie和Freddie進一步變成全球金融投機衍生合同(derivativescontracts)的頭號債主。 FannieMae和FreddieMac兩家金融信貸機構的高濃度的債券信貸泡沫，以及相關的衍生投機，是否會引起全球“係統性的風險“，已開始在美國引起爭議。人們提出這樣的疑問，美國政府是否應該為Fannie以及Freddie的債務操作背書。美國新保守企業協會（neoconservativAmericanEnterpriseinstitute)呼籲格林斯潘支持他們要求全麵私有化的主張，其理由是，人們普遍認同一個假設，即，在CSEs未能履約的情況下，存在一個公共社會（政府）對其進行保釋和背書，這種假設，是導致CSEs產生大量債務的原因，沒有這一假設，“係統性的威脅罷”就會煙消雲散。不幸的是，目前即使采用新企業協會的主張，也沒有用，因為類如Fannie和Freddie問題，要解決它，已經太遲了。 美國房屋建設協會，曾經在３月24日召開的一次例會上，否認目前房價上存在任何泡沫，並且對一個據說得到格林斯攀支持的參議員RichardShelby(RAla)法案表示極大的關注，這個法案的主旨是，將對Fannie或者Freddie在遇到危機上，給提供“接盤”(reveivorship)的支持。這個自身難保的NAHB，企圖通過快速提高借貸利率的方式來保護Fannie或者說Freddie的債務人！NAHB的副總裁警告那些企圖挑戰Fannie等投機家，要求這些投機家拔插頭時候，最好掂量一下自己的份量，確認能拔動插座”！ 美國房地產市場，有可能對全球性的金融造成係統性的威脅，在3月15日FannieMae自己召開的一個會上，已經披露出來。在FannieMae年度報告中，這家信貸銀行承認，在2001－2003年度，它損失了$144億美元的再衍生債務。在披露的損失中，2001的衍生合同大約是$17億美元，2002是$58億美元，2003是$69億美元。在同一天，在其對SecuritiesandExchangeCommissionSECs)報告中，Fannie Mae進一步闡述，“由於上一年市場的脆弱性”，它的衍生品種不可思議地增 加了59%,金額超過１萬億美元。Fannie的短期債務，在過去１２月中，增加了２７％，大約是$4840億美元 。 Fannie或者Freddie的任何問題，都將立即打擊美國或者其他地方的銀行。在3月1日美國聯邦存款保險公司FederalDepositInsuranceCorporation(FDIC)的一份特 別報告中，對美國各商業銀行以及S&L等披露出來的他們擁有大量FannieMae和 FreddieMac的 債務，提出強烈警告。目前，不僅僅在各抵押債券的流動資金方麵存在極大的風 險，而且，一旦政府等撤消對諸如FannieMae，Freddie的公開背書，這些債務價 值將會一瀉千裏，最後導致擁有它們的那些個商業銀行和S&L蒙受巨大的損失。到 2003年第三季度，FDIC的保險銀行（insured bank)和其他存款機構擁有的無擔保GSE債務，達到了$2960億美元的高峰。除此之外，這些銀行和存款機構還擁有大約$7630億美元的由Fannie 和Freddie所簽發的mortgage-backed securities(MBS)。 美國的房地產泡沫是全球性的。上述這些個抵押債券或者無抵押債券，總共占到這些商業銀行核心資本的151%，占那些存款機構的大約是181％。實際上，還有數量眾多的FDIC擔保的機構，這些機構擁有非常高比例的GSE相關的債券，幾乎占到它們第一層資本家（TIER1Capital)的500%。這幾乎意味著，隻要Fannie或者Freddie20%的債券縮水，就足以把這些銀行所有的核心資本一掃而光。國際的投資家，不僅僅是亞洲國家的中央銀行，也將因此遭受重大打擊。僅舉一個例子就可見一斑，2004年 1月流入美國的$92億美元的淨資本中，３０%是用於購買由GSEs 發行的債券。 那些債券衍生商又如何呢？根據GSEs發表的一份年度報告，FannieMae共擁有２３個衍生債券商，這些個衍生債券衍生商，和其中的７存款機構，分別擁有FannieMae總共$1.4萬億萬美元的衍生債券的6%和16%。這些個債券衍生商又構成了大量銀行，掮客商和其它金融機構，這些銀行、掮客商和其它金融機構絕大部分是植根美國，對債券衍生市場具有巨大的影響。盡管這些債券衍生商的名字沒有公布出來，但是顯而易見的是，它們是JP摩根，美國銀行(BankofAmerica)，城市銀行（Citigrounp)等機構。 全球的房地產的時間炸彈，正在滴滴塔塔地響著，隨時可能爆炸。當下，英國和其他地方的專家正公開地談論（全球金融）係統性的威脅，要求收緊資金的流通，也就是，提高利率，以此來給金融市場降溫。但是，現在要給金融市場降溫，已經晚了。泡沫這東西，要麽繼續充氣，要麽爆炸，除此之外沒有別的結果。目前任何一定規模的提高利率，都將導致全球的信貸金字塔和其它債券土崩瓦解，給帶來全球性的經濟危機。 實際上，目前西方已經有人開始談論可以挽救目前日益逼近的全球金融危機的種種方法。一種是所謂“新布林頓森林”方法，對全球的金融進行徹底改革和重新洗牌，包括製訂針對當下金融機構新的破產程序，讓這些機構大量破產。另一種是實行羅斯福式的“新政”，通過戰爭、VIRUS疾病等，全麵摧毀當下的各種實體經濟（physicaleconomics)，比如高速公路交通等等，全部推倒重來，讓它們全部崩潰，然後由少數金融寡頭全麵接盤，重新進行新一輪的國土整治等等大規模 基礎設施建設，等等翻建和新建。 下一部分,談論西方麵對目前這種崩盤局麵，他可能對中國采取什麽的策略 （三） 目前的態勢基本是,一方麵西方麵臨即將到來的蹦盤危機,另一方中國這個黑洞和歐美所謂的‘吸血鬼’,正在加速蟬食包括廣大第三世界在內的歐美國家的就業率。阻止和遏製中國這種史無前例的現代化進程，成了當務之急。 阻擊中國現代化進程的方法很多。根據條頓森林人種的一貫的類試不爽行為方式，其途徑無非兩種，一種是內部堡壘突破法，通過形形色色的代言人，擾亂中國的國家發展戰略，誘導中國投放有限的資源將是可以預計的。這是這個係列的重點。這裏先說說外部的，容易看得見的石油等戰略資源。 當下一大奇觀是，石油價格節節高漲，目前已經突破６０美元一捅，衝向１００美元指日可待。石油價格升高對中國的影響，與其說是價格，還不如說是心理影響更好。中國目前有龐大的外匯儲備，和數量驚人對外貿易額，消化石油價格上漲，應該是件不難的事。但是石油價格上漲對中國的影響，不能光從價格上計算，尤其是對中國這樣的麵臨轉型期的國家來說。 歐美各國戰後幾十年的國土整治，基本已經完成大規模的城市化和工業化，目前各種原材料消費很平穩和均衡，而且經過七十年代的石油危機，他們已經積累非常豐富的應對類如石油危機的經驗和準備，類如石油價格大幅度波動對他們來說，有一定的影響，但是不會很大，不會傷及脛骨。 相反，中國目前正在處在轉型期的關鍵時刻，目前重要原材料和能源，比如石油，鐵礦石等等任何大幅度的波動，對中國的影響都是致命的。中國的技術水平還不能保證中國製造的產品能獲得歐美所謂的核心競爭力的地位，目前隻能依靠價格和大批量以及低勞動成本等擴張。所以重要原材料和能源的大幅度波動，最後的結果都將是中國自己消化，根本不會反映到終端的工業產品上去，因此利潤會加速下降，最後極有可能是無本。一旦達到無利可圖的地步（照目前國際原材料和能源的上漲趨勢，這種可能是非常有可能的，前一鎮子的民工缺就是一個非常危險的訊號燈），可以預期國內眾多的商家將會關門大吉，外資會一哄而散，撤離中國進入比中國更加低廉成本的國家。這種情況一旦出現，中國的現代化和工業化進程，可以預期將會被徹底打斷，中國將迅速成為目前拉美性的國家，長期處於低水平的停滯狀態。作者：清穀子 在 海歸主壇 發貼, 來自【海歸網】 http://www.haiguinet.com