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群眾們對GOOG的誤解太深了!

(2007-10-18 14:38:22) 下一個
GOOG是什麽?GOOG是以前壟斷時期的電視台和將來微軟的結合,這個公司的潛力是恐怖的。華爾街知道這個道理,所以它們願意下注於GOOG身上。這個注賭贏了,將是幾十倍的回報;賭輸了,它們相信可以損失50%退出。為什麽俺也這麽看好GOOG呢?根據現有的資料,俺的結論是這樣得出的:

GOOG\'s P/E = 44.59

GOOG\'s latest revenue growth rate = 57%

2006 US Internet Advertising Revenue = $12.5 billion
2006 US Internet Advertising Revenue as percentage of Total = 4.6%

2006 US Direct Mail Advertising Revenue = $45.9 billion (主要是每天你要扔掉的junk mail)

Internet已經成為人們所用的最多的一種媒體,為什麽這上麵的廣告開支不能超過那些昂貴,效益差的Direct Mail Advertising呢?

為什麽Internet廣告開支不能每年以30%的速度增長呢?8-9月credit crunch高潮時,很多公司都裁了廣告開支,不但沒裁Internet廣告上麵的,反而還增加了(這是CNBC裏的報告)。

為什麽GOOG,當作最強的industry leader,不能比整個行業增長的快呢?MSFT和YHOO已經投了幾百個億,距離卻越拉越大。

如果一個公司可以長期增長30%以上,44的P/E真的貴嗎?很多增長才15%的醫療設備公司都有30-35的P/E了,很多不增長的consumer staples都有20多的P/E。

以上的假設還沒有考慮進去GOOG在YouTube,Mobile,Checkout, Orkut, Google Apps上的潛力。
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