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1.1.2　zt 短線炒作——股民賠錢的原因
　短線甚至超短線操作的投機炒作思維，其思想根源是急功近利、一夜暴富；外因是中國股市投機風盛行的必然結果，是上市公司隻顧籌錢，不重業績和股東回報，導致股民被迫選擇短線炒作，而且股評、媒體、券商不自覺地催發助長了這種思想的產生和膨脹。其實，除了極少數的超短線高手，一般投資者根本無法短線獲利，原因如下：
（1）股市短線走勢具有隨機性，個股短期走勢更是飄忽不定，變幻莫測，具有相當的不可測性；美國股市多年的研究證明股市漲跌完全是隨機的，作者對中國的個股5年的研究表明，個股5天內的短期漲跌概率基本各占50％，在市場整體走好的條件下，個股3天收盤價上漲2％的也僅有57％。
（2）短線領域是主力炒家的樂園和領地，是他們可以任意馳騁的地方，一般投資者一旦闖入該領地，雖然不至於像奴隸那樣失去自由，但至少不可能成為該領地的主人，受點皮肉之苦恐怕在所難免。
（3）交易次數多，出錯率高，而且容易迷失大方向，對波段趨勢判斷錯誤，很多情況下是多次賺的小錢，一次大虧便將盈利全部還給市場。
（4）交易費用驚人，中國股市買入和買出均要交費，若平均每周買賣一個來回合計就是1.5％，1年就要交50×1.5％＝75％的交易費用，試問你一年能賺多少！15個月後，你的所有本金便都支付了印花稅和傭金。
（5）短線投機國外叫“搶帽子”，這是需要相當高的操作技巧和看盤經驗的，隻適合專業人士而不適合一般投資者，因為一般投資者不具備這樣的專業知識和能力。即使專業人士，往往也隻能賺點小錢。如果把我國的股評人士也看做專業人士的話，情況恐怕更為不妙，據中國證券網的一份調查統計報告表明（對2000年 9月7日至11月14日在三大證券報刊的各類股評文章進行的統計）304位知名股評家的平均得分為“0”，152人得了負分，而同期指數漲了134.45 點（滬指）。試想，連這些具有高學曆及豐富經驗且具有信息優勢的著名專業人士，尚且無法把握變幻莫測的短線走勢，一般投資者又如何去把握！
對於一般投資者來說，首先要明確的是，證券市場是一個風險與收益並存的投機和投資市場。是想投機還是想投資？在作出選擇之前，最好想明白，你的時間、精力、經驗、信息、知識及能力，到底適合投機還是投資？進入證券市場就是為了賺錢，投機也好，投資也好，隻要能賺錢，對你來說就是好的選擇，就是適合你的，對於極少數的超短線高手來說，“搶帽子”的投機就是好的，是適合他們的，但對於廣大普通股民（非短線超級高手）恐怕就不是好的。所以，投機還是投資，就看適合不適合自己，其本身並沒有什麽優劣之分。問題是，你若不適合投機，而偏要投機，那麽，在你作投機選擇的時候，敗局已定。
因此，選擇不適合的短線投機的策略，是中小投資者在證券市場上屢屢敗北，賠多賺少的根本原因。
《上海證券報》市場調查隊的調查樣本顯示，炒作頻度與收益多少呈反向運動，在2001年上半年的操作中，散戶的操作頻度為：30次以上的有 43％，20～30次的占39％，10～20次的為10％，10次以下的隻有8％，而操作1次的為0。這一組數據說明了在2001年上半年大牛市中57％散戶虧損與15％散戶沒賺錢的重要原因。2007年上海交易所的調查仍然如此！2007年中國股市的開戶人數已經超過1億，又有4千萬的新股民，他們仍然還在犯著同樣的錯誤，交著同樣的學費，這就是人性的弱點，不親身經曆，不碰破頭，不長記性。
我國股票交易手續費和印花稅目前還是較高的，2001年買賣雙邊稅費率合計為1.5％。操作20次的稅費率合計約為30％，操作30次的稅費率合計約為 45％。2001年上半年滬、深兩市大盤平均上漲了42％，操作頻度在20次以上的散戶高達82％，他們所付的交易稅費平均起來等於甚至高於指數升幅，那麽他們不賺錢甚至虧錢是不足為怪了。媒體報道截止到2007年8月今年的券商傭金收入已經超過1000億，我想上市公司的今年上半年的淨利潤可能都不到 1000億吧！