| | | |  | 如何設定停損和停益
●本專欄曾經介紹過，停損(Stop Loss) 在投資中的重要性。對於任何投資，投資人首先要評估風險，即在最差的情況下會損失多少，然後才是盈利，確定投資回報和風險之比，再評估該投資是否值得。因為股市永遠都充滿了機會，隻要有資本就不怕沒機會，可怕的是機會來時已經沒有資本了。投資界中有一箴言，折損資本比錯失良機更可惜，就是這個意思。
虧損賣出股票是一種違背人心理的事，因為投資人經過研究選定的股票，虧本賣出意味著自己錯了，認錯不易是其一；擔心認賠賣出後是否該股票會大漲，患得患失是其二；更令人困惑的是，當停損賣出後，有一半的情況下股票反彈大漲。往往投資人會得出一個片麵的結論，即設立停損是不對的。
但投資者應該知道，如何事情都不是絕對的，以下是如何進行投資心理建設和設立停損點的一些基本原則，供大家參考：
停損是為了控製風險。股票小幅度虧損，很快可以彌補。但是損失超出50% ，即需要漲一倍才能回本，如果損失90%就要成長10倍才能回本，這是很困難的。例如，2000年的熊市，有多少高科技股票下降90% ，甚至99% ，即使如績優的龍頭股朗訊，思科何時可回復原來的輝煌。如果沒有停損機製，這樣的投資人早晚會被清出場，所謂股票畢業了。投資人在心理上最不能接受的就是，當停損後股票又上漲。如何來克服此心理障礙，大家購買房屋保險因為預防很難彌補的不測，但投保人不會因為去年沒有發生不測而取消保險。停損也是一樣的，為了避免投資股票不可挽救的損失或畢業而付出的代價。
停損的一般設立。一般停損設立在買入價格的8%-10%，這是因為長期研究表明，如果基本麵和市場大環境符合投資的基本條件，很少有情況會下降10%以上。但是影響股價的因素很多，停損是預防不測。投資人在買入股票後，可以馬上建立一個比買入價低8%的長期(GTC) 停損賣出指令，即所謂的STOP SELL。所有的證券公司都有這樣的服務，在賣出(SELL) 指令中 ，選擇停止(STOP) ，給出停損價格(STOP PRICE) ，時間限製可選擇(GTC) 一般為45天至60天內有效。停損賣出單的含義是，當該股票價格比指定的停損價格低時，該指令就變成市價賣出指令(SELL MAR-KET) 。這樣無論是如何原因，隻要該股票價格低於停損價格，股票就賣出而防止損失繼續擴大。
停損的精確設立。上述停損設立是有其人為性和隨機性，如果需要精確地設立停損點和買入價和股票的波動性有關。如果股票突破修正區間，進入新一輪上升通道，一般不會再回到修正區間，如果會可能是假突破。圖一中VTS經過一個暴漲前經典線型-碗加手柄的修正後，重新開始上升並且伴隨大交易量，就是最佳入場點35至36美元。一旦突破之後，不會重新回到盤整區間，作為停損點，在33-34元，區間在5%-9%之間。停損點的設立不沒有完全正確數學公式，而是根據個人的經驗和風險承受能力而定。
停利的設定。一旦股票確立了上升通道，為了保護獲利但又不影響股票成長，投資人可以將停損點提高，將停損改為停利。一般停利可以根據其上升通道的下端作為停利點，每幾天(3至5天)調整停利點，至到股價達到目標價格或者被停利出場。 (劉虹俊)
(投資指南)
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