中國股民、基民常備手冊

第一章 股票投資哲學

　　1.1牛市贏家操作要領

　　當今的中國證券市場具有非常獨特的吸引力。2008年奧運會、人民幣升值、股權分置改革、政府對房地產市場的調控、巨額的居民存款、上市公司前所未有的盈利狀況、投資者對A股的濃厚信心，等等；更由於中國獨一無二的成長前景，吸引了巨額的外資，使得中國證券市場資金充足，出現了前所未有的巨大漲幅，屢創新高。那麽，眾多股民如何把握機遇，成為牛市裏的最大贏家呢？

　　1.穩健型投資者：滿倉介入潛力股並一路持有，不為小波動而進出

　　股市有句諺語叫牛市捂股。這無疑是非常正確的，因為牛市裏的每一次賣出都很可能是錯誤的，如果沒有深厚的功底，沒有敏銳的盤感，不能保證全程盯盤，就不應該頻繁換股，一路持有至少可以保證獲得平均收益。

　　這種操作模式成敗的關鍵取決於選股，選股的關鍵取決於買股票要選好公司、選龍頭。“對行業的把握，什麽樣的公司值得中線投資？行業前景光明，發展潛力無窮的公司才是中長線好股。”被譽為“中國股神”的林園說。他賺錢的秘訣就是買股票要選好公司、選龍頭。他投資組合中所選公司，都是行業中的“龍頭老大”，如果有老大，就不選擇老二。他長期持有貴州茅台、五糧液、雲南白藥、招商銀行、銅都銅業，另外還有雲天化、赤天化、東阿阿膠等。他選的20家公司，市值就占了兩市1000多家公司總市值的60%到70%，盈利總額也超過兩市1000多家公司的70%。長期持有這些優質股票，給他帶來了豐厚的利潤。

　　2.激進型投資者：滿倉追擊強勢股並波段操作

　　這種操作模式的特點是重題材、重技術分析，關鍵是把握好節奏。理想的倉位應該是20日均線偏離率超過6%，以後倉位減至20%以下，大盤回調到10日均線附近，倉位應該加至80%以上，20日均線附近應該滿倉。

　　選股時，比較好的選股模式有如下幾種：

　　（1）狙擊漲停。漲停是主力作用的結果，可以說，凡是漲停的股票（跟風股除外）都是主力所為。因此，短線的首選操作模式應該是狙擊漲停，在牛市裏，這種操作模式的收益遠大於風險，因為，有些股票會連續幾個漲停，不敢狙擊漲停板就與這種股票無緣，即使有時漲停封不住，也不至於被套住，解套的機會很多。

　　當然，要使用這種方法必須對其有深入的研究，不可亂追，而且買入龍頭後還要學會緊捂龍頭。緊捂龍頭：無數次行情說明，龍頭股是一輪行情中漲幅最大、上漲時間最長的股票。抓住龍頭股，就能輕鬆跑贏大盤。一旦發現並認準龍頭股，就在第一時間及時而果斷地介入。參與龍頭股炒作時，要理解龍頭股震倉洗盤的必然過程，經受住心理考驗，不能被輕易震下馬背。隻要龍頭股還處在主升浪中，就堅決捂股，不能這山望著那山高，頻繁換股的結果往往是“偷雞不成蝕把米”，眼見著大牛股絕塵而去，空留遺憾。

　　牛市中的每次回調，都是難得的逢低吸納強勢股的絕佳機會。特別是龍頭股的首次回調，更是千載難逢的送錢好機會，一定要把握住。

　　（2）慢牛飛天。這是買入時創出曆史新高股票的方法，經過研究發現，創出曆史新高通常是一隻股票開始加速上漲的起點。當個股形成突破性走勢後，意味著股價已經打開上行空間，股價突破的位置正是最佳追漲的位置。2006年～2007年，許多的股票都是創出曆史新高後又加速上揚。

　　（3）突出重圍。突破強阻力位的股票就是突出重圍，某個價位有很多次都未能衝破，那麽這個價位就是強阻力位，一旦突破，上漲將會很猛烈。

　　（4）趁火打劫。這是買入因利空出現大跌的股票的一種操作模式。牛市有兩個特點：一是大多數股票都在漲，逢低買入股票的機會很少；二是牛市可以原諒利空，也就是說利空出現下跌恰恰是買便宜貨的良機。利空宣布，開盤後都會逆市大幅下跌，如果逢低買入，都會有很好的收益。

　　1.2四種性格的人不宜投資股票

　　心理學家認為，人的性格、能力、興趣愛好等心理特征各不相同，並非人人都能投入“風險莫測”的股市中去的。據研究，以下幾種性格的人不宜炒股：

　　1.環型性格

　　表現為情緒極不穩定，大起大落，情緒自控能力差，極易受環境的影響，盈利時興高采烈，忘乎所以，不知風險將至，輸錢時灰心喪氣，一蹶不振，怨天尤人。

　　2.偏執性格

　　表現為個性偏激，自我評價過高，剛愎自用，在買進股票時常堅信自己的片麵判斷，聽不進任何忠告，甚至來自別人的警告也當耳邊風，當遇到挫折或失敗時，則用心理投射機製遷怒別人。

　　3.懦弱性格

　　表現為隨大流，人雲亦雲，缺乏自信，無主見，遇事優柔寡斷，總是按別人的意見做。進入股市，則為盲目跟風。往往選好的股票改來改去而與好股擦肩而過，後悔不迭。

　　4.追求完美性格

　　即目標過高，做什麽事都追求十全十美，稍有不足，即耿耿於懷，自怨自責，其表現為隨意性、投機性、賭注性等方麵多頭全麵出擊，但機緣巧合的機會畢竟少，於是不能釋懷。

　　1.3新股民入市必備的心態

　　股票交易有買有賣，有盈有虧，既給你失敗的煩惱，又帶來成功的喜悅，滿足各種性格的人的挑戰。投資者如果希望進入股市後仍然能夠笑口常開，首先應該掌握經濟金融、操作分析等學術知識，也要作些相應的常識上和心理上的準備，鍛煉自己不懼風險，知足常樂，不為人言驅使，不為失利動容，始終保持開朗豁達的心態。

　　1.量力而為，理智投資

　　投資者涉足證券市場，會受到很多因素的限製。冷靜衡量自己的資金、信息、時間、心理等因素和風險承受能力，根據自己的實際情況，才能作出正確的投資決策。

　　首先投資者要充分考慮自己的投資心理承受能力和資金能力，有多大資金就投多大資，有多大的承受能力，承擔多大的風險，絕對不可以心血來潮，草率行事。

　　明智的投資者為了增強自身對風險的防範能力，絕不把全額資金傾倉投入，總要保留部分現金以備不時之需。這樣，即使萬一失算，仍有東山再起的籌碼。自不量力，孤注一擲，往往是一敗塗地的導火索。

　　量力而為，理智投資，是股票投資規避風險的第一道避風港。

　　2.當機立斷，遇事不慌

　　在買入股票時，當很多人為股票的收益、價位等猶豫徘徊時，成熟的投資者早已買定，當別人最終確認購買時，不是早已被搶購一空，就是價位已經較高。

　　在賣出股票時，當一般投資者還在考慮價格是否有望繼續上升時，成熟的投資者往往已經成交獲利，待到大家都認定時機已到時，經常是已經時過境遷，不是價位不如當初，就是跌勢降臨。

　　初涉股市的投資者在止損時表現更顯舉棋不定。他們雖然意識到購進了不當的股票，卻不忍承擔損失迅速賣出，總希望有朝一日會出現奇跡，直到深度套牢時才悔不當初。而成熟的投資者則會當機立斷，果斷止損，把損失降低到最小程度。

　　股票市場上沒有永遠的贏家。喪失一次盈利機會還有重新補救的機會，不能及時止損卻可能令你元氣大傷。股市上流傳這樣的說法：“入市後的第一課不是收利，而是止損。”

　　一旦發現走錯了方向，馬上應該考慮的就是減少損失。成熟的投資者與一般投資者的重要區別就在於當機立斷。

　　猶豫不決很容易轉為驚惶失措。一經失誤，稍有風吹草動，就怕舊戲重演。上升行情中，漲得稍一出乎意外就馬上拋出，擔心到手的薄利也變為烏有；下跌行情中更是見跌就逃，惟恐重蹈覆轍。

　　股價升中有降、降中有升都屬必然，就像晴天轉陰、陰天轉晴一樣自然；股市上利多利空消息隨時可見，其中絕大多數是有意營造或自尋煩惱，即使真的出現問題，驚惶失措也於事無補，無須大驚失色。

　　為了防止瞻前顧後帶來的心理煎熬，投資者可以在每次投資之前冷靜周密地擬定出投資計劃，嚴格按照計劃操作，就可以免受任何感情和心理因素的幹擾，更可能占據有利時機。

　　3.獨立思考，切忌盲從

　　投資者千差萬別，心態各異。股市似乎有一種神奇的魔力，使他們在相互的影響之下逐漸減小異議，形成一種整體性的傾向。這種傾向不但可以操縱很多人的情緒和行為，有時甚至可以成為左右股市行情的最大力量。當股市人聲鼎沸，大多數人會受到感染爭相入市，股價自然攀升；當這種傾向趨於冷漠，大多數人悲觀渙散，拋售離市，股價就會下跌。

　　這種傾向雖不無合理之處，但往往與市場的基本因素沒有緊密的關係，沒有邏輯性，原則上是非理性的，因此是大戶操縱股市時的最佳也是最終利用對象。

　　初入股市的人往往都有這樣的經曆，看見大家都在購入股票，自己惟恐喪失時機，馬上跟進，偏偏剛買到手就開始跌價。大家都在爭相出售，自己也就迅速脫手，卻剛剛賣掉價格就開始回升，似乎總是事與願違。

　　其實問題很容易想明白：當大家都認為有利可圖爭相購入時，股價已經漸到高位，莊家大戶和一批先行者已經賺足了利潤空倉離場，價格必然回落；而當大家競相出貨時，恰恰是莊家在震倉洗盤，甩掉包袱，目的達到後自然要開始拉高。

　　所以，理智的投資者應該冷靜考察股市上風起風落的原因，獨立思考，合理利用市場情緒，杜絕盲目跟風，避免作犧牲品。

　　4.廣采信息，謹慎判斷

　　股票市場上各類信息交錯縱橫，很多信息都對股價行情有強烈的擾動作用。因此，信息靈通，情報準確及時，是投資者成功地進行投資操作的重要條件，而消息閉塞，武斷投資，無異於盲人騎瞎馬，很容易落得人仰馬翻。

　　投資者需要掌握的信息主要有三個方麵：宏觀經濟信息，發行公司的信息和股市交易信息。

　　信息來源通常包括廣播、電視、報刊、雜誌、專刊等大眾傳媒，也有股市大盤、股票實時係統、上市公司公告報表等專用媒體。廣播電視節目中的新聞、財經消息、股市點評和行情介紹，是可以輕易得到的信息；證券報紙和專刊更為及時和專門地提供股市方麵的信息；上市公司提供的各類說明、年報、季報等則為投資者了解該隻股票提供第一手資料。另外，雨後春筍般湧出的各類電話、廣播、電腦股票實時係統，既為廣大投資者提供深滬兩市全麵的即時和曆史的係統資料，也提供所有上市股票分別具體的即時行情和全部曆史記錄，還提供全麵的分析、預測數據和手段。

　　投資者還可以通過觀察股市或證券交易場所的實地情況獲得信息。比如，股市人潮洶湧，是行情高漲的顯示，股市門庭冷落，是進入熊市的表現。股市還是消息紛揚的場所，各種消息往往代表各種不同的願望和心態。對於股市流傳的消息一定要審慎對待，凡是不能確定真偽的，最好采取置若罔聞的態度，避免因為莫須有的傳言影響自己的正常判斷，陷入消息陷阱，造成損失。

　　老練的投資者善於利用一切可能的消息來源，觀察分析後作出正確判斷，有的放矢，成為經常的贏家。

　　5.被套不驚，冷靜化解

　　股市風雲變幻，陰晴叵測，即便是再老謀深算的投資者也有失誤被套的時候，正所謂“常在河邊走，豈能不濕鞋”。尤其是在市場非理性急轉直下時，投資者大量被綁也不足為奇。這種時候是評價投資者理性思維和心理承受力的關鍵時刻，也是考驗你降低或化解損失的應急智慧的最佳時機。

　　一般來說，假如被套的是業績較優的股票，所占投資比重不很大，投資者又不急用資金，投資者又有足夠的心理承受能力，就應該繼續持有，因為這類股票每年還有股息、贈股、派股等收入，股票成本自然下降，股票隻要不出手，賠錢就沒有成為現實，再說股市有跌必有升，連本帶利收回不會很難。

　　如果持有的股票泡沫成分很大，公司前景看淡，或該股占用了大量資金以致妨礙正常支出，或投資者急待資金使用，從其他方麵可以盈利挽回損失，或投資者已被搞得神不守舍，就應該當機立斷，忍痛割愛，停止損失，圖謀東山再起。

　　再一種方法就是利用攤平止損法，隨著行情下跌，有計劃地購入該種股票，降低平均成本，緩解被套的深度，也就是縮短被套的時間。

　　常用的攤平止損法有平均加碼攤平法和倍數加碼攤平法，兩者的區別是，前者在價格每降低一定比例後與原有股票數逐次等量買進，後者則在價格每下降一定比例後逐次加倍買進。前者比後者耗用的資金少些，後者對降低平均成本力度更大。

　　運用攤平止損法的必要前提是股票要有進一步投資的價值，有一定數量的可用資金，而且宏觀經濟前景好景不很久遠，否則資金越套越多，越來越被動。

　　6.關注大戶，適度跟進

　　大戶是指那些資金實力雄厚，持股很多的投資者，很多是機構投資者。他們的資金少則幾十萬，多則千萬或上億。他們通常都有資深的專業人士作為智囊，有八麵來風、靈通準確的信息網絡，有手法精熟的操盤手專門操作，兼備天時、地利、人和的優勢。

　　大戶的行為具有強烈的投機色彩，短期運作後獲取價差是他們的惟一目的。

　　大戶的資金入市或離市不但可能影響某個股價位，甚至引起大盤整體的波動。尤其是大戶聯手炒作時，股價走勢會呈現明顯的大戶特征，而這種大戶勾結操縱股市的現象在股市中又絕非少見。作為大戶財源的普通投資者，必須關注大戶行蹤，巧妙利用機會，防止落入圈套。

　　壓低吸貨、拉高出貨是大戶盈利的本質手段。在盤麵上通常顯現為：成交量突然放大，往往是大戶開始進貨；成交量持續放大，可能是大戶在炒作；股價雖然偏低，每天仍以最低價收盤，估計大戶在壓低收購；收盤價有較大提高，可能是大戶拉高行情的手法；股價急速上揚，讓持股人喜出望外，樂不勝收，估計是大戶在營造利多氣氛；股價急劇跳動，起伏不定，往往是大戶在震倉洗盤；買盤賣盤過分集中，或每筆成交量數額很大，都可能是大戶的手筆。

　　由於大戶混跡於一般投資者之中，他們又在竭盡全力掩蓋自己的行蹤和目的，散戶必須化較大力量才可能識別。有幸掌握大戶脈搏，順勢而為，當然可以獲得較大的收益，萬一判斷失誤，落入圈套，難免損失慘重，後悔莫及。因此，在緊密關注大戶行蹤時適度跟進，見好就收，對一般投資者是較為可取的。

　　7.專家意見僅供參考

　　初涉股市的投資者，由於知識和經驗的欠缺，通常隻能根據市場的風吹草動來從事短期投資，隨時都有“交學費”的可能。因此，請教專家是明智之舉。

　　專家通過長期工作實踐，對宏觀經濟、金融政策、產業政策等都有深入的研究，對股市行情的變化趨勢、價格水平、人氣情況等有係統的認識，對上市公司也有條件作更透徹的了解，所有這些都是初入股市者可望而不可及的，專家的意見往往可以作為寶貴的指導。

　　但是，任何專家都不可能以自己有限的經驗涵蓋瞬息萬變的股票市場，股市中沒有放之四海而皆準的經驗，所以不要指望靠專家的意見解決自己的一切問題。專家的意見隻可參考，不可依賴，最可信賴的還是自己的學識和獨立的判斷。

　　另外，上市股票數百種之多，任何專家都難於對它們全部了如指掌。專家較少光顧的股票，很可能是極有投資價值的股票，僅聽一家之言，就會與它失之交臂，喪失取得較大收益的機會。

　　1.4牛市持股不容易

　　牛市來臨，股民齊樂，但隨之而來的困惑是如何在牛市裏獲取豐厚的利潤。雖然牛市的腳步是穩健且向上，但期間的波折卻難以避免，而在剛剛過去的熊市中形成的投資思路也會在投資者心裏打上烙印。麵對波動，投資者自然會產生“是否會調整”的想法，從而影響自己在牛市中持股的信念。於是，過早拋出者不在少數，牛市利潤在出出進進中隻剩下並不理想的收益，更有甚者，在股價的追漲殺跌中還會出現虧損。

　　市場裏股諺不少，關於牛市的也相當可觀，“牛市不言頂”自然是其中之一。而關於“牛市捂股”的諺語恐怕投資者更是耳熟能詳，什麽“牛市裏股票越買越少、熊市裏錢越來越少”都成為老生常談。對於普通投資者來說，牛市捂股是最好的選擇。隻要找到一隻不太差的股票，一般都能守得雲開月明。但牛市完結之後，投資者最大的反思往往是：為何當初沒有將股票一捂到底？

　　投資者不能捂股，主要是由認識的局限和心理因素所致。首先，投資者可能在行情初期對市場上漲的性質缺乏足夠的認識，以致用慣有的熊市思維來看待市場的漲跌，“上漲之後了結”成為普遍的操作策略；其次，股價的走高會經過不少曲折，在總體趨勢向上之際，一定的回調也在所難免，而投資者對回調仍有恐懼心理，對股價會調到什麽價位沒有底，市場預期仍然隨著股價的起伏而波動，故在下跌中仍會加重殺跌盤；另外，由於快速上漲的股票畢竟是少數，大多數股票都會經曆漲漲跌跌的反複，期間運行的時間比較長，而一般投資者對股價上漲的持續性缺乏耐心，“等不急”心理很突出，故導致過早出局；而在市場中最大的誘惑可能來自其他快速上漲的股票，在不可比的比較之中，投資者很可能會經不起快速獲利的誘惑，將自己的“慢股”換成所謂“快股”。

　　其實要克服上述障礙談何容易。常言道“知識就是力量”，投資者對市場如果沒有足夠的認知，心理的恐懼及預期的反向膨脹便在所難免，這也是為何大多數人在行情完結後清點時仍跑輸大盤的原因所在。

　　市場淘汰投資者的過程非常的殘酷，並非每個人都適宜證券投資，特別在市場對上市公司的深度挖掘逐步成為更多資金獲利手法時，市場的變化在時時進行之際，個人投資者的困惑感會愈演愈烈。目前的中國證券市場正處於在轉折之際，其間伴隨著市場背景、市場規則與資金結構等方麵的變化，這些變化將對市場及市場的獲利方式的產生極大的影響，如果沒有深入的研究，保持利潤是非常困難之舉。

　　1.5影響股市行情變動的主要因素

　　1.經濟因素

　　國家的財政狀況、金融環境、國際收支狀況、行業經濟地位的變化、國家匯率的調整等等因素，都將影響股價的沉浮。

　　經濟周期是由經濟運行內在矛盾引發的經濟波動，是一種不以人們意誌為轉移的客觀規律。股市直接受經濟狀況的影響，必然也會呈現一種周期性的波動。經濟衰退時，股市行情必然隨之疲軟下跌；經濟複蘇繁榮時，股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗，股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。

　　國家的財政狀況出現較大的通貨膨脹，股價就會下挫，而財政支出增加時，股價會上揚。

　　金融環境放鬆，市場資金充足，利率下降，存款準備金率下調，很多遊資會從銀行轉向股市，股價往往會出現升勢；國家抽緊銀根，市場資金緊缺，利率上調，股價通常會下跌。

　　國際收支發生順差，刺激本國經濟增長，會促使股價上升；而出現巨額逆差時，會導致本國貨幣貶值，股票價格一般將下跌。

　　2.政治因素

　　國家的政策調整或改變，領導人更迭，國際政治風波頻繁，在國際舞台上扮演較為重要的國家政權轉移，國家間發生戰事，某些國家發生勞資糾紛甚至罷工風潮等都經常導致股價波動。

　　3.公司自身因素

　　股票自身價值是決定股價最基本的因素，而這主要取決於發行公司的經營業績、資信水平以及連帶而來的股息紅利派發狀況、發展前景、股票預期收益水平等。

　　4.行業因素

　　行業在國民經濟中地位的變更、行業的發展前景和發展潛力、新興行業引來的衝擊等，以及上市公司在行業中所處的位置、經營業績、經營狀況、資金組合的改變及領導層人事變動等都會影響相關股票的價格。

　　5.市場因素

　　投資者的動向、大戶的意向和操縱、公司間的合作或相互持股、信用交易和期貨交易的增減、投機者的套利行為、公司的增資方式和增資額度等，均可能對股價形成較大影響。

　　6.心理因素

　　投資人在受到各個方麵的影響後產生心理狀態改變，往往導致情緒波動，判斷失誤，做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為，這往往也是引起股價狂跌暴漲的重要因素。

　　1.6股市十多年的固定規律

　　大盤穩健但能量不足時是小盤股的活躍期，因大盤能量不能滿足規模性熱點的施展，所以個股行情“星星點火”，其中又以小能量下小盤股行情更為靚麗。由於小能量難以滿足行情的持續性，故小盤股行情往往漲勢較迅捷，持續周期較短，適於短線操作。

　　1.突發利好――次新股

　　無論大盤處於什麽狀態，若遇突發性重大利好公布，往往是價低次新股的活躍期。因為老股中往往有老資金進駐或者受困，新資金即不願為老資金抬轎，更不願為老資金解套。所以，重大利好公布後，上市不久的次新股群往往成為新資金“先入為主”的攻擊對象。

　　2.調整時期――莊股

　　大盤調整時是莊股的活躍周期。由於市場熱點早已湮滅，莊股則或因主力受困自救，或是潛在題材趁疲弱市道超前建倉……疲弱市道中的莊股猶如夜幕中的一盞盞“油燈”，雖不能照亮整個市場，也能使投資大眾不至於絕望。同時，多少還能誘惑“投資小眾”一起來“往油燈裏添加燃油”，或者是引來“飛蛾撲火”。

　　3.波段急跌――指標股

　　大盤波段性急跌後是大盤指標股的活躍期。急跌後能令大盤迅速複位的，必然是能牽動全局的指標股。因為“四兩撥千斤”的功效大，也因為低價股護盤的成本低。

　　4.調整尾聲――超跌低價股

　　大波段調整進入尾聲後是超跌低價股的活躍期。因為前期跌幅最大的超跌低價股風險釋放最幹淨、技術性反彈要求最強烈。由於大勢進入調整的尾聲，尚未反轉，新的熱點難以形成，便給了超跌低價股的表現機會。

　　5.牛市確立――高價股

　　牛市行情確立是高價股的活躍期。高價股是市場的“貴族階層”，位居市場最頂層，在大盤進入牛市階段後，需要它們打開上檔空間，為市場創造牛市空間，給中低價股起到“傳、幫、帶”的作用。

　　6.休整時期――題材股

　　大盤休整性整理是題材股的活躍期。因為休整期市場熱點分散，個股行情開始漲跌無序，增量資金望而卻步，隻能運用題材或概念來聚攏市場的視線，聚集有限的資金，吸引市場開始分散的動量。

　　7.報表時期――“雙高”股

　　年（中）報公布期及前夕是高公積金、高淨資產值股票的活躍周期。因為這樣的上市公司有股本擴張的需求和條件，有通過高分紅來降低每股淨資產值的需要。在股市開始崇尚資本利得和低風險穩定收益後，高分紅也已經成為市場保值性大資金的寵愛。