白銀黃金經曆40年最大跌幅

四天前，我在網絡上發了一篇帖子，比較了當下一些投機性產品的價格泡沫情況。按照2026年1月28日當天的價格，結果如下：

• 比特幣：挖礦成本大約是每枚5.6萬美元。市場價格：約8.8萬美元。二者差別：1.6倍。
• 原油：美國的開采成本大約是每桶30美元，中東大約是10到15美元。國際市場價格：每桶約62美元。二者差別：2倍到6倍。
• 黃金：開采成本大約是1500美元一盎司。國際市場價格：約5100美元。二者差別：3.4倍。
• 白銀：開采成本大約是20美元一盎司。國際市場價格：約100美元。二者差別：5倍。
• 結論：白銀的泡沫最大，黃金次之，而比特幣最小。

2026年1月30日，白宮宣布了新的美聯儲主席提名。這位未來的主席叫凱文?沃什，而他是一位鷹派人物，推崇強勢美元。

此消息一出，市場一片哀鴻遍野。

從最近的市場高點，到當天的最低點，下列資產經曆了史詩級的的下跌：

• 比特幣：暴跌約 35%。
• 黃金：下跌約 15%。
• 白銀：暴跌約 39%。

截至1月30日收盤，各類資產當日的下跌情況如下：

• 標普500指數：下跌 0.4%
• 納斯達克100指數：下跌 1.3%
• 黃金：下跌 11.4%
• 白銀：下跌 31.4%

其中，金銀價格這波下跌，分別創造了1980年4月1日和1983年2月28日以來的最大單日跌幅。

也就是說，黃金、白銀的下跌幅度是過去40多年裏最高的！

看來，我先前的分析是有道理的。

作為全倉股票指數基金的投資者，我是堅決反對投資任何不能產生現金流的投資品，包括上述產品。

我認為它們都是純粹的投機品，而它們的價格波動有時甚至比股票指數都高。而最為人推崇的黃金的長期的年化收益率不超過7%，遠低於標普500指數約 11%，更低於納斯達克100指數的約 14%。

比如，黃金價格在1980年達到高點後開始一路下跌，直到28年後的2008年，價格才重新突破以前的新高。在此期間，投資者拿不到一分錢的利息或者分紅。



其實，早在去年，我就寫了一篇理財文章，“我為什麽堅決不買黃金？”。有興趣的朋友，可以讀讀。

這次白銀、黃金價格的大跌，再次告訴我們：一個優秀的長線投資者，應該堅持以股票、債券、房地產這些傳統投資品為主，原理黃金、白銀、比特幣這類不能產生現金流的產品。