你說的可能是Vesting Schedule的問題。沒上市的都算Option吧。

來源: 加州lalin 於 2025-01-05 20:45:24 [] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (5518 bytes)

理論上說，每多發一些option都是稀釋股權。隻不過數目上，給普通員工的股權數目對整體估價影響很小。

我請教了一下chatgpt.

什麽是 Pre-IPO Stock Options？

Pre-IPO Stock Options 是指公司在正式上市（Initial Public Offering, IPO）之前向員工提供的股票期權。它是一種激勵機製，旨在吸引和留住員工，讓他們與公司的成長和成功密切相關。

  • 股票期權 (Stock Options) 是一種給員工的權利，讓他們可以在未來以事先約定的價格（稱為行權價格，Exercise Price）購買公司股票。
  • Pre-IPO 表示這些期權是在公司上市之前授予的。

核心概念：

  1. 授予（Grant）

    • 公司會根據員工職位和表現授予一定數量的股票期權。
    • 這些期權有一個行權價格，這通常是期權授予時公司股票的公平市場價值（Fair Market Value，FMV）。

  2. 歸屬期（Vesting Schedule）

    • 員工獲得的股票期權通常需要一定的時間才能完全屬於員工。
    • 最常見的歸屬時間表是 4年歸屬，1年懸崖（4-year vesting, 1-year cliff）：
      • 員工需工作滿一年才能獲得第一批股票期權歸屬（通常為總額的 25%）。
      • 之後，剩餘的股票按月或季度歸屬，直到 4 年完成。

  3. 行權（Exercise）

    • 員工可以選擇在歸屬後的任何時間行使他們的期權，即按約定價格購買股票。
    • 行權後，員工持有公司股票，但需要支付行權價格以及可能的稅款。

  4. 上市後的變現（Liquidity Event）

    • Pre-IPO 股票期權的價值通常取決於公司上市後的表現。
    • 如果公司成功上市，股票的市場價格可能遠高於行權價格，員工可以通過出售股票獲得可觀收益。
    • 如果公司沒有上市或表現不佳，這些股票可能變得毫無價值。

員工麵臨的關鍵因素：

  1. 稅務影響

    • 行權時可能觸發稅務義務，具體取決於期權類型：
      • 激勵性股票期權 (ISOs)：通常不會在行權時產生普通所得稅，但可能觸發替代性最低稅（AMT）。
      • 非合格股票期權 (NSOs)：行權時會被視為收入，需要繳納普通所得稅。
    • 如果員工在上市後出售股票，可能還需繳納資本利得稅。

  2. 流動性風險

    • 在上市前，員工持有的股票通常無法自由交易，流動性較差。
    • 如果公司遲遲未上市或估值下降，員工可能無法從這些股票中獲利。

  3. 行權成本

    • 員工在行權時需要支付行權價格和相關稅款。如果行權價格較高，可能帶來較大的財務壓力。

  4. 估值風險

    • 公司估值在上市前後可能會波動。如果估值在上市後下降，股票的實際價值可能低於行權成本。

Pre-IPO 股票期權的優點：

  1. 高增長潛力
    如果公司成功上市，股票的市價可能遠高於行權價格，員工將獲得可觀回報。

  2. 員工激勵
    員工與公司利益綁定，激勵他們努力工作，推動公司發展。

  3. 稅務優惠（對於 ISOs）
    ISOs 在滿足特定條件時，可以享受較低的資本利得稅率。

風險與注意事項：

  1. 公司可能未上市
    並非所有初創公司都會成功上市，員工的期權可能毫無價值。

  2. 稅務負擔提前出現
    即便公司未上市，員工行權時也可能需要繳納稅款，增加經濟壓力。

  3. 限製條款
    員工通常需要在離職後一段時間內（如 90 天）行權，否則期權會失效。

如何評估 Pre-IPO Stock Options 的價值？

  1. 公司估值
    理解公司目前的估值及未來上市的可能性。

  2. 行權價格 vs. 預期上市價格
    比較行權價格與預期股票上市後的價格，計算潛在收益。

  3. 歸屬期與離職計劃
    評估你是否會在歸屬期內繼續留在公司，以確保股票歸屬。

  4. 稅務與財務影響
    了解行權時的稅務影響，以及你是否有足夠資金支付行權成本和稅款。

所有跟帖： 

請您先登陸，再發跟帖！