談談發明 - 紫檀是個崇尚STEM的地方，紫檀崇尚的發明是STEM的發明。但社會科學也是可以有發明的，這裏我就來談一個。

這個社會科學的發明叫做IORB，也就是Interest On Reserve Balance。這是指Federal Reserve付給商業銀行放在Federal Reserve的Reserve Balance的利息。

從前商業銀行放在Federal Reserve的Reserve Balance是沒有利息拿的，那是監管機構強製的，商業銀行必須把客戶存款總數的一定比例放在Federal Reserve，不能貸出去，這是為了控製銀行的風險。

後來一個聰明人靈機一動，如果Federal Reserve給這些商業銀行放在Federal Reserve的Reserve Balance發利息，會使得Federal Reserve的貨幣政策執行起來更加靈活，可以做到一些以前無法做到的事情。為什麽呢？各位看官請容我慢慢道來。

當Federal Reserve向銀行買國債，錢就進了該銀行在Federal Reserve的Reserve Balance。如果Federal Reserve持續這麽做，這就是我們說的QE（Quantitative Easing），也就是俗稱的“印錢”。Federal Reserve “印錢”所增加的是基礎貨幣（Monetary Base），商業銀行要把這些增加的基礎貨幣經過Fractional Reserve Banking System的機製貸出去才能產生廣義貨幣（M2），而影響經濟活動和通貨膨脹的是廣義貨幣，不是基礎貨幣。基礎貨幣和廣義貨幣之間的關係叫做Money Multiplier。前麵說到的這個發明，IORB（Interest On Reserve Balance）能夠用來調整和控製Money Multiplier，使得Federal Reserve的工具箱裏又多了一樣工具。

譬如說如果Federal Reserve要降低通脹及經濟活動，那就需要降低廣義貨幣。要降低廣義貨幣可以有幾種不同的做法，可以降低基礎貨幣，也可以降低Money Multiplier，也可以二者都做，甚至可以一個升高但另一個降低更多。那怎麽降低Money Multiplier呢？一個辦法就是調高IORB。IORB調高了，銀行把錢放在Federal Reserve能拿到的利息增加了，願意把錢放在Federal Reserve的意願就增加了，願意把錢貸出去的意願就減少了。這樣Money Multiplier就降低了，廣義貨幣（M2）跟著降低，經濟活動及通貨膨脹也就跟著降低了。

IORB使得Federal Reserve不需要一定得降低基礎貨幣就能借著調高IORB來降低廣義貨幣。堪稱非常偉大的發明。發明這個工具的那個聰明人也得到諾貝爾獎了。

 

 

 

所有跟帖： 

• 寫小說詩歌也能得諾貝爾獎的。 -籬笆08- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:13:22

• 是啊！ -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:14:37

• Federal Reserve 支付 IORB的錢從哪裏來呢？ -pct- ♂ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:14:35

• 在計算機的鍵盤上打出來的。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:15:27

• 跟兒童的發明一樣，明擺著的 -tibuko- ♂ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:14:36

• 胡扯。紫檀向來隻崇尚發財 -avw- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:40:59

• 這是自然。行行出狀元。當年Ford Model T開創了流水線作業，可惜沒人發個啥獎 -大西洋裏來的人- ♂ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 14:11:00