真是搞，你把6年期的duration對衝到0.5年，你就隻能拿0.5年的利率，而不是六年利率

所以你買6年國債，對衝到0.5年的duration，你還不如別折騰，直接買0.5年的國債，明白？

你買的時候6年期利率1%，過了2年，4年期的國債利率變成了4%，你就會有賬麵損失，假設4年起國債duration是2.5，那麽3%*2.5=7.5%的賬麵損失。

SVB的售出損失大致就在8-9%，差不多跟市場差不多。

這是誰也對衝不了的，除非你本來就買0.5年的國債，剛開始就接受更低的利率。

所有跟帖： 

• 你想得太快了，跟不上。我的問題是，為什麽突然說需要 ~2B. -JianFromCA- ♂ (710 bytes) () 03/11/2023 postreply 10:35:27

• 沒有hedging，你的基本概念要搞清，比如一個普通銀行，拿了你的存款，幹嘛了？貸款給另一個人了 -tibuko- ♂ (87 bytes) () 03/11/2023 postreply 10:42:55

• 爭什麽呢？你看到一點而已。我們是局外人，不要以為全知道。 -JianFromCA- ♂ (359 bytes) () 03/11/2023 postreply 10:52:42

• 5 -tibuko- ♂ (0 bytes) () 03/11/2023 postreply 10:47:40

• 52 -tibuko- ♂ (0 bytes) () 03/11/2023 postreply 10:47:40