在本月初，深圳市互聯網金融協會發布了《深圳市網絡借貸信息中介機構良性退出指引（征求意見稿）》，向行業公開征求意見。這標誌著互聯網的網貸理財，將進入集中清退階段。換句話說，即使之前沒爆雷，你也不能再幹了。
這其實就帶來了很大的風險，去年我們寫文章就說過，P2P這種方式其實就是借新還舊，資金池一旦轉動起來，就不可能停下，一旦後麵的錢不夠了，那麽前麵的錢也就很難再還上，即便一些平台合規，自己不設立資金池，也會把資金池設在借款企業身上，所以本質都差不多。
而良性退出，本意是保護投資人的合法權益，但其實很可能變成一場擠泡沫，直接引爆一些雷。做過企業的都知道，即便是正常生意，有很好地收益預期，那麽一旦遭遇銀行抽貸，或者突然斷了你的貸款路徑，這個企業都很可能會遭遇現金流危機，之前的錢還在生意裏，之後的錢沒有了。很容易出問題，不少企業其實都是在經濟下行期，被銀行抽貸抽死的。而這個所謂的良性退出，作用其實也類似，這就相當於給網貸平台從監管的角度踩了一腳急刹車。
現在一般有這麽幾個清退方案，
1、分期兌付，這種事其實並不靠譜，有的公司製定方案一下就設定1-2年，甚至5-6年，然後每月就跟倒按揭一樣，還你一部分本息。一直到還完為止，這個大家要格外小心，看起來很合理，但實則沒有約束，沒有監督，其實無非就是一個緩兵之計，是因為現在實在是沒錢兌付了，才想起這招。很多公司也是根本沒有錢的，還著還著可能公司就破產了，你最後還是拿不回多少投資。所以這種方式並不可取。
2、債轉股，這就更是相當於明騙了，擺明了就是不還錢，一個被迫清退的平台，已經沒什麽價值了，你要他的股份也基本就是一張廢紙。所以這種公司的債轉股，顯然沒有意義。但是平台方之所以出這個方案，跟投資人解釋的是，你成為股東，那麽公司就可以代表你去追繳債務，但是這種周期將變得十分漫長，而且根本不確定。一旦你同意了債轉股，成為股東，以後公司破產，那麽你的受償順序將排在最後。反而可能利益受損。
3、直接找下家進行債權轉讓，這種方式通常都是要打折的，比如你有10萬塊錢收不回來，可能會5萬轉讓給別人，這樣你拿著5萬現金走人，相當於止損了。這就看你對收回債權有多大的信心了。這很可能是一種最靠譜的退出方式，千萬別舍不得，趕緊甩給其他人，能收回多少就收回多少，總比血本無歸要強。
大家一定要清楚，爆雷跑路和強製清退是不同的，爆雷跑路通常產生了違法行為，涉及自融，資金池，甚至是詐騙，這個公安可以直接抓人，而清退隻是不符合監管要求，是不讓你幹了，並沒有什麽違法行為，所以通常是不能抓人的，也不會查封資產，而是讓平台和投資人商量著來，那麽按照P2P網貸的中介信息服務的性質，其實此時的平台是不承擔還款義務的，也就是說，他隻是個信息中介，你的債權債務關係還是跟那個借錢的企業發生的。所以你的錢回不來，他隻能幫你追繳，而沒有義務代償。所以大家這時候去報案，去鬧！也是沒什麽用的。這也是跟去年大批量爆雷的時候，最大的不同之處。對於平台清退，投資者要盡量配合，盡量爭取利益，不要指望平台能全部兜底，這是不可能的。
去年我們就提到過，互聯網金融整治將持續進行，在經過了連續爆雷之後，下一種死法就是監管死，這就是目前的大規模清退，這個行業將清退掉90%的平台，最後留下的估計也就是30家左右，像規模超過百億的信和財富和冠群這樣的線下理財平台，也被要求清退，所以這個行業最後還能剩下誰，還真不好說，現在的要求是要做合規備案，如果你的平台哪哪都沒問題，但就是過不了審核，那也隻能退出。
要求清退的就意味著直接陣亡，而僥幸活下來的，其實日子也不好過，現在北京等地要求平台降業務規模，降出借人數，降借款人數，就是逼著你收縮，但是我們知道，這種東西隻能擴大不能收縮，一收縮後麵的錢，跟不上前麵的債務，自己就會先出問題。所以活著的平台也是如履薄冰，提心吊膽。跟行業內的幾家正規的大公司領導溝通，他們其實也早就不想幹了，現在是能收就收，找機會轉型。有的都去賣信托和私募了。
對於投資者來說，這時候就盡量別投網貸了，風險越來越大。不是說沒有爆雷，整體合規就安全了，即使正常經營，也會因為合規問題，而出現不少風險，而且合規的可能更麻煩，他是信息中介，沒有代償義務，那就真得看借款人的良心了，也就是說平台沒跑路，但項目也未必都能如期還錢。這種高固收理財一定會伴隨高風險。如果非要投，也最好先等1-2年，等治理期過了再說，現在道德風險，項目風險，監管風險都交織在一塊了，實在是相當危險。
