世界即將大變
國際局勢這個星期，勾畫了一個有趣的【趨勢特點】
——中美洲——
“巴西特朗譜”波索納洛上台
——》與其說，國際的民粹浪潮或者強人政治所致
暗示了：
新興市場波動，即將繼續在延續
——歐洲——
意大利預算問題+德國默克爾將走入曆史
歐洲正式“裂變”？？
——中東——
特朗譜11月5日重啟對伊朗的製裁
英法德先後【發表】堅決維護
——亞洲呢？？——
第一點，俄羅斯重啟古巴的軍事基地
第二點，俄羅斯9日將召開【阿富汗問題第二次莫斯科會議】
第三點，中國於11月2日召開與國際貨幣基金組織IMF，世貿組織，世界銀行等等的【（1+6）圓桌對話會】
第四點，安倍晉三從中國回日本之後就【會晤】印度莫迪，並與印度進行實彈演戲（在印度洋）
第五點，11月接近結尾在阿根廷舉辦的G20峰會
以上的【區域大局】，暴露了這樣的【動蕩前兆】
南美洲
（巴西，委內瑞拉，或阿根廷等新興經濟體的政治動蕩+難民大軍）
歐洲（債務危機）
中東（核武博弈）
俄羅斯（軍事）
中國（金融）
全球市場11月的暴風眼
=新興市場的“政治動蕩”+債務+核武博弈（地緣衝突）+軍事威脅 +金融風險
加上——美國的【中期選舉】對
美股，美債，美元的【牽動】
我【推演】接下來的——市場動蕩的趨勢的“特點”
第一個，【全球債務】必然被放大的——隻為了。。。。讓“市場風險”能合理化【被修正】
第二個，要不然就發生在，以【巴西特朗譜】為象征意義的——新興市場動蕩，包括政治分化，或經濟危機為指標的動蕩。。。。。來“影射”全球債務高企的【風險】
分析的根據，或者【原因】
第一個，最近的例子。土耳其裏拉的暴跌，【被詮釋引用】到，新興市場貨幣的——大風險之動蕩
第二個原因，市場【詭辯】的特點就在於——
為了修正，找理由，或找原因，甚至找【替罪羔羊】
第三個【根據】。之前在印尼巴厘島的國際貨幣基金組織與世界銀行年會的【市場信息】。。。。
10月10日，《星洲財經》報道了《IMF警告民粹主義。2年首降全球增長預估》
其中提到“IMF認為新興市場經濟不會出現普遍滑坡。。。。”
這篇報道的【旁邊】就報道，《美股恐慌指數飆升》
10月12日報道了《拉加德：傷及全球經濟。“勿走向貿易戰貨幣戰”》
裏麵就談及了——全球債務，以及其人民幣貶值問題
可以【猜想】，接下來的市場動蕩在——全球債務層麵【炒作】下，是必然與——人民幣，美元利率，以及歐洲債務風波是否被提高。。。。而糾纏起來動蕩
10月13日，《拉加德促新興市場動手阻止資本外流》
裏麵有兩個【重大訊號】
——第一個，“困擾新興市場經濟體的金融壓力，主導IMF以及世界銀行在印尼舉行的年會，令人回想起20世紀的90年代經曆，當時IMF被迫幹預了，以遏止亞洲和拉丁美洲的危機”
——第二個，“未來幾個月IMF可能會被迫考慮向其他麵臨一係列問題（也包括了貨幣貶值，財政虧空加大，和利率上升加劇償債挑戰）的國家提供貸款”
兩個訊息，與其在陳述曆史事實，或在【提出警告】
倒不如說，更像是【透露了】背後的金融資本勢力——即將籌劃的“戰略”
那就是。。。。。
重演90年代金融危機——》國際貨幣基金組織【出來幹預】遏製亞洲危機蔓延——》所以IMF，已準備好【被迫貸款】（笑死人不償命）
尤其最後的訊息——未來幾個月。。。。向其他麵臨一係列問題的國家【提供貸款】
看來，之前土耳其裏拉暴跌，阿根廷貸款風波所謂【引發】新興市場貨幣連串貶值動蕩
都隻是為了——引導IMF——觸發國家風險而【貸款】的問題
所以，當中的——利率上升加劇償債挑戰——這個提示，我們必須更加的【注意】
注意什麽？？？
第一個，美聯儲的貨幣緊縮政策引發的【市場動蕩】
第二個，美元利率在美聯儲做出升息之前是否會【走強】，或者說【瞬間疲軟】？？？
第三個，美債收益率是否繼續走強或美債收益率是否隨【美聯儲政策】而起舞？？？
然後，10月17日，《特朗譜政府舉債六年最高。今年預算赤字7790億美元增長》
旁邊報道是《美股空方有五大理由》
最下麵報道了《美沙互嗆！沙特如果報複，油價或飆上400美元》
三篇報道，都【透露了】
——全球債務風險，都是與其【空方力量】存在聯動性的，並且也與油價飆升（在“資產配置”上，或者市場的投資組合之風險管理上）有【牽連】
然後接著，10月18日報道了，《中國地方政府隱性債務。標普：恐達40兆人民幣》
下麵最有《中8月賣美債最多。減持了59億美元》——不過有趣的敘事是
“值得注意的是，8月中國和日本成為拋售美債最多的美國國債海外持有人的，巴西卻成為最大的買家，巴西和沙地阿拉伯的當月持有量均刷新自身的最高紀錄，增持規模位居前兩名”
巴西，最大買家。讓我聯想到，巴西特朗譜的【崛起】——兩者難道存在關係？？
而，沙地阿拉伯（沙特），不是18日左右【卷入到了】——沙特記者被殺事件的“地緣政治風險”之中嗎？？
看來，11月份的——市場震蕩——真的會【聚焦】。。。。。新興市場風險以及中東地緣政治博弈（地緣重組）
所以您們看到了以上的【秩序】嗎？
10月10日《IMF警告民粹主義。2年首降全球增長預估》
10月12日《拉加德：傷及全球經濟。“勿走向貿易戰貨幣戰”》談及了——全球債務，以及其人民幣貶值問題
10月13日《拉加德促新興市場動手阻止資本外流》，“困擾新興市場經濟體的金融壓力，主導IMF以及世界銀行在印尼舉行的年會，令人回想20世紀的90年代經曆，
10月17日
《特朗譜政府舉債六年最高。今年預算赤字7790億美元增長》
《美股空方有五大理由》
《美沙互嗆！沙特如果報複，油價或飆上400美元》
10月18日《中國地方政府隱性債務。標普：恐達40兆人民幣》
以上【時間點】的市場訊息，我看到了【一個主軸】，十一月份的市場動蕩，必是
——全球債務【重組】——
當中值得注意的是
油價飆升（不是油價【波動】喲）
市場的【空方力量】
美元走勢與美債收益率是否【聯動】
（二）
以上隻不過根據【之前】的市場訊息來【預測】，或者“推演”11月份可能發生的——市場動蕩
接下來，我必須讓大家看看，最近的【幾天】發生的——市場風波（而不是【動蕩】喲。。。。）
第一個，10月31日。有《巴西特朗譜勝選。股匯同慶》
裏麵有兩個訊息，我們必須注意
1，裏麵提到了，巴西特朗譜勝選後首次發言提到，“將重新調整巴西與其歐美關係的外交關係。。。”
2 ，“大選結束後，股市漲幅能否持續也開始引發疑慮。。。。他過去爭議言論導致巴西社會更加分化。。。”
11月1日，報道了《中行總裁想請辭？印度盧比公債嚇挫》
裏麵重點提到了。。。。“印度中行和政府之間的緊張關係躍上台麵”
以上兩篇報道，我看到的是，透露了一個【跡象】
——政治與經濟，兩麵情
巴西，政治決定了經濟，但結果卻是表現——股市，匯市【雙雙上漲】
印度，也是政治決定了經濟，結果卻透露——印度10年期指標公債回酬率飆升至7.87%
巴西，印度都是【新興市場】的代表
這【預演了】——新興市場經濟已經開始【分化】了
巴西經濟，市場看重——改革，以及政治分化——是否影響了【股市匯市漲幅】
印度市場，除了【盧比】波動，油價飆升也會影響著印度的，首先是匯市波動，然後才是——印度公債？與其股市之間的【關聯度】
第二個，我必須【提醒】大家
我們如果看新聞，知道11月1日因為特朗譜與習近平【通話】，提及願意進行【貿易協商】，導致了市場預期中美貿易戰“可能緩和了”，股市匯市都【雙雙上漲】
然而，我看《星洲財經》卻發現不是這麽回事。。。。
11月2日星期五，《富時全球指數10月暴跌7.6%》卻提到了。。。
（紐約1日訊）全球股市以比較樂觀的情緒告別慘痛的10月。。。。然而歐洲和亞洲企業利潤的持續健康增長，在一定程度上緩解投資者的緊張情緒。全球許多主要市場周三出現了一個多月來的首次連續兩日上漲。。
周三，就是10月31日，連續兩日上漲就是【持續到】1日
看到了嗎，其實是——歐洲以及亞洲企業利潤的【健康增長】——才真正推動。。。。全球許多主要市場“連續兩日”上漲
報道【完全沒有提到】——是特朗譜與習近平的【通話】推動市場反彈或緩和了“市場情緒”
背後的【訊息】。。。。耐人尋味
不過這篇報道還有另外一個重要的【訊息】
“不過，全球投資者10月增加對美國資產的曝險，將美國股票配比提高到至少5年來最高，並增持美國債券。。。。。日本，新興歐洲，英國和非洲—中東資產倉位則遭到削減”
這個訊息，讓我聯想到，之前《星洲財經》敘事的【巴西特朗譜】報道中，10月31日同樣也有報道《赤字上加赤字。美今年借款需求料達1.34兆美元》
裏麵提到了，“根據周一在華盛頓發布的公告，財政部預計從10月到12月將發行4250億美元淨有價債務”
以上兩篇訊息，都讓我覺得，存在著相互聯係的
主要問題是
為什麽10月全球股市動蕩之際，全球投資者【反而增持】美國股票，以及美國債券，而且剛好接近10月尾之際財政部【公告】將繼續發行著4250億美元“需求”？？？
之前都已報道了，10月17日《特朗譜政府舉債六年最高。今年預算赤字7790億美元增長》
不論是，財政部【增加】發債規模或全球投資者【增持】美股，美債
豈不是讓【美國債務】不斷的增加嗎？？尤其是在——預算赤字的融資規模上
看來所謂的——全球投資者10月增加對美國資產的曝險。。。。日本，與新興歐洲，英國以及非洲—中東資產倉位——這樣【敘事】
隻能說明——資產重組=債務重組
而且，這次美國財政部這次發行美國債券的【時間點】，也剛好是趕上了【美國中期選舉】11月6日之前
這是巧合嗎？？
看來，全球債務重組，尤其新興市場的【債務利率】問題，牽連到——與所謂【主要經濟體】，例如日本中國歐洲，美國債務，美元利率，已經在十月全球波動之中【風險聯動】了
加上必須考慮——沙特記者被殺事件的【地緣風波】，是否會刺激【油價飆升】
這樣說來，市場11月的風險或者震蕩暴風眼，已經形成了——債務，利率與油價，以及美債收益率之間的“混合模式”了
不過，我們【首先】必須注意的是——美國中期選舉是否【嚴重影響了】美國股市，以及美元走勢
11月3日星洲財經的【市場話題：美中期選後】有一篇的《美股難有慶祝行情》。裏麵有三點值得注意——
第一，“每逢期中選舉年，市場波動通常會因為政治不確定性而升高，等到選後情勢明朗，股市也隨之反彈。。”
第二，目前市場預期選舉結果最可能形成【分裂國會】。。。。
第三，摩根斯坦利策略師預測，分裂國會的結果可能【溫和助長著】美國公債價格，因為特朗譜政府推行更多減稅措施的幾率將降低；這種結局對美元【利空】，對美股影響不好不壞
共和黨如果橫掃兩院，將推升進一步減稅以及【擴大發債】的幾率，這對美股有利，但不利美債，美元則會隨利率升高而走強。。。。
（三）
所以總結而言，11月份的國際局勢就體現在幾個【重大敏感】
第一個，巴西特朗譜的【政策】是否會如同“土耳其裏拉暴跌”事件一樣而引發了——新興市場經濟的動蕩，與風險。尤其是新興市場貨幣的波動
第二個，不過，現在比較擔憂的乃是特朗譜的【中期選舉成績】，似乎就在【市場預期】之下——已經牽動了。。。。美元走勢預期，美股波動趨勢，以及美債利率的【是否分化】
第三個，伊朗核協議，今天5日已經正式成為【國際地緣分化】的焦點了。它會如何——牽動【油價】及其與“石油美元”相關的。。。。從全球債市，股市，匯市之間的聯動性呢？
第四個，歐洲範圍，除了意大利預算法案的問題，也要關注著——德國的【將來政治趨勢】。因為，默克爾已經“基本下台了”，而且也不競選了德國或者歐盟等等的【職位】。那麽德國政治氣候，如果真的是納粹上台了，我相信
歐洲債務，歐洲難民政治議程，以及意大利預算法案——三大事件必然是【相互博弈，一體化】，形成連鎖效應（不僅僅是，反應）
而且，歐洲的【地緣政治戰略】及其相關博弈，離不開——伊朗核協議的地緣政治【轉型】
這樣，國際局勢【更加複雜】，市場動蕩【更加】暗潮洶湧。。。
第五，不過，再怎麽樣國際局勢或者市場動蕩【複雜化】，我是比較相信接下來的【波動主軸】就是
——全球債務高企，如何在中東地緣政治轉型及其博弈，以及歐美之間的政治博弈，以及美國與俄羅斯，中國的【製裁博弈】之間——形成，什麽樣的【債務重組格局】的呢？？
歐洲債務，美國債務，中國債務與其伊朗核協議之間的【敏感聯動】必然牽動著——美元指數，美元利率，與美債波動的意義上的【市場輿論】
其中，新興市場貨幣走勢，必然成為以上各種博弈的【實驗場】，是國際動蕩，金融風險的——關鍵指標。。
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