重實大帝國係列(十六)：周小川十九大宣布“明死急”時刻隨時降臨，我們重點防止什麽？刮民黨ROC政權四九年大陸潰敗前濫發金圓券130萬億
GOOGL 中國貨幣總量M2 2017年9月末165.57萬億元？ 根據官方統計局2007-1017 固定資產投資額估算， 特殊利益集團濫發“禍幣”不會少於300萬億“忍民幣毛票”，有可能突破六百萬億“明死急”極限。
GOOGL， 百度 金圓券
金圓券
解放戰爭後期中華民國政府為支撐其崩潰局麵而發行的一種本位貨幣。1948年8月19日開始發行，至1949年7月停止流通。
抗日戰爭勝利後，解放戰爭爆發，戰爭使得國民政府軍費急劇增加，引起財政赤字直線上升。為了支付軍費大量印刷法幣。導致物價瘋狂上漲，國民黨統治區社會經濟麵臨崩潰，1948年通貨膨脹達惡性時期，法幣急劇貶值，為挽救其財政經濟危機，維持日益擴大的內戰軍費開支，決定廢棄法幣，改發金圓券。
1948年8月18日，政府下令實行幣製改革，以金圓券取代法幣， 強製將黃金、白銀和外幣兌換為金圓券。[1] 但由於濫發造成惡性通貨膨脹，致使大量城市中產階級因此破產，導致政府民心大失，成為國民黨內戰迅速失敗的原因之一。
金圓券政策最失敗的地方，是沒有嚴守發行限額。國府在1948年戰時的赤字，每月達數億元至數十億元，主要以發行鈔票填補，而希望得到的美國貸款援助卻從來沒有落實。金圓券發行一個月後，至9月底已發行到12億元，至11月9日則增至19億元，接近初訂上限之數；11月底為33.94億元，12月為83.2億元，1949年1月為208.22億元，2月為506.44億元，3月為1960.6億元，4月為51612.4億元，5月為679458億元，6月底止累計發行額為1303046億元。到了7月3日，行政院宣佈停止發行金圓券，改以銀圓券取代，結束了金圓券的歷史。
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%87%91%E5%9C%93%E5%88%B8
壓垮國民黨在大陸統治的最後稻草：金圓券改革--文史--人民網
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Apr 29, 2014 - 距1946年6月國共全麵內戰的爆發還不到3年，為什麽本是弱者的共產黨能夠迅速取勝，而本是強者的國民黨卻一敗塗地，內中緣由自有許多， ...
新華社 周小川十九大明斯基時刻
周小川談“明斯基時刻”，我們應注意什麽？-新華網 - 新華社
news.xinhuanet.com/fortune/2017-10/26/c_129727053.htm
http://news.xinhuanet.com/fortune/2017-10/26/c_129727053.htm
Oct 26, 2017 - 近日，一個新的名詞——“明斯基時刻”又成為市場關注的焦點。 在黨的十九大中央金融係統代表團10月19日的團組討論上，中國人民銀行行長周小川 ...
自2017年7月全國金融工作會議以來，“黑天鵝”、“灰犀牛”等金融名詞一度占領媒體頭條。近日，一個新的名詞——“明斯基時刻”又成為市場關注的焦點。
在黨的十九大中央金融係統代表團10月19日的團組討論上，中國人民銀行行長周小川在談到防範係統性金融風險的重點時稱，如果經濟中的順周期因素過多，會導致市場過於樂觀並造成矛盾的積累，從而到一定時候出現“明斯基時刻”。周小川同時指出，“這種情況的劇烈調整，是我們重點防止的。”
什麽是“明斯基時刻”？
“明斯基時刻”（Minsky Moment）所描述的時刻是資產價值崩潰時刻，即經濟長時期穩定可能導致債務增加、杠杆比率上升，進而從內部滋生爆發金融危機和陷入漫長去杠杆化周期的風險。
其名稱來自美國經濟學家海曼·明斯基，他認為長期的市場穩定實際上會鼓勵投資者承擔更多風險，而過多的風險勢必會帶來不穩定。當這些風險頭寸最終平倉時，可能導致市場突然且劇烈地下跌。
自經濟學家保羅·麥考利最先使用“明斯基時刻”來形容俄羅斯金融危機之後，這一詞還常被用來解釋上世紀80年代末亞洲、隨後美國以及全球2007年遭受的數輪市場動蕩。此後，這一研究時不時地還會成為全球央行官員提示風險講話的主題觀點，包括美聯儲主席珍妮特·耶倫和英國央行行長馬克·卡尼。
探索實踐“雙支柱”調控框架
2017年，中國經濟在全球有利背景中呈穩定持續增長態勢，成為促進全球經濟複蘇的關鍵力量。但不可否認，“防風險、去杠杆”仍是中國未來2-3年金融市場運行的基調，這條路任重而道遠。
據周小川在會上介紹說，係統性金融風險一般有導致金融危機的可能，會在市場上引發劇烈連鎖反應，“一家出問題，很快連鎖反應，會對經濟和就業造成重大衝擊，這稱為係統性金融風險”。
他還說，各個國家係統性金融風險的風險點都不一樣。但全球有一個共同取向，就是要防止惡性通貨膨脹帶來的風險，要防止資產泡沫劇烈調整造成的風險。這些資產泡沫可能在股市、樓市，也可能在影子銀行。
在周小川看來，“明斯基時刻”就是中國防範係統性金融風險的重點。具體來看，中國可以通過去杠杆降低風險的積累。中國高杠杆上的主要原因是企業部門杠杆率偏高，其中包括直接融資偏弱，靠債務融資比重過高的問題，也有企業使用資金效率較低的問題。“在這個方麵，我們特別強調推動供給側結構性改革。”周小川還認為，目前並不要家庭部門去杠杆，其更應注重增長過程中質量並保持穩健。
值得注意的是，全國金融工作會議提出了“雙支柱”調控框架，中國人民銀行副行長易綱介紹，“雙支柱”指的是貨幣政策和宏觀審慎政策，“中國較早探索和實踐貨幣政策與宏觀審慎政策相結合的方式，一方麵積極穩妥推動貨幣政策調控框架從數量型向價格型轉變，創新貨幣政策工具；另一方麵，也在著力建立金融宏觀審慎框架。”“雙支柱”有望在兩方麵發揮作用：一是保持幣值穩定，二是維護金融係統的穩定。
專家熱議
蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心中心主任、高級研究員黃誌龍：“今年以來，決策部門加快推進債轉股、僵屍企業清算重組等舉措，都是貨幣政策之外宏觀審慎政策的重要工具，也是為了防範局部或全局性‘明斯基時刻’的到來，守住不發生係統性金融風險的底線。”
和信投顧金融證券分析師肖玉航：“無論是黑天鵝，還是灰犀牛，還是明斯基時刻，對於投資人而言，都需要高度重視、審視相關領域的投資風險。此對於引導經濟發展理性預期，理性投資具有積極意義，更是對部分領域非理性繁榮一個警示。”
中國地方金融研究院研究員莫開偉：“全社會必須牢固樹立（實體）經濟始終是金融基礎的理念，扼住經濟金融化傾向，這是抑製‘明斯基時刻’再現的有力‘武器’。”
北京博瑞達鑫投資有限公司總經理汪傑：“金融市場投資就像‘行踩在鋼絲上跳舞’，刺激與心跳的背後就是風險。”他認為，即使金融市場的波動不可避免，也應保持清醒、早做準備，減小損失。（孫凱悅 綜編）
GOOGLE 中國銀行業資金鏈斷裂
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Jun 29, 2017 - 銀行業垮塌分三個階段：第一，大規模壞賬。銀行貸出的大量資金無法回收成為壞賬，銀行實質破產。第二，資金鏈斷裂。壞賬規模過大，銀行回籠資金 ...
https://feed.baidu.com/feed/data/wise/landingpage?s_type=news&dsp=wise&nid=15702118227792583644&n_type=&p_from=4
中國銀行業資金鏈斷裂 - 中國經濟文化研究所
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Jun 30, 2017 - 中國銀行業資金鏈已大麵積斷裂，中國係統性危機從核心部分爆發，快速向全社會傳導。
銀行業資金鏈斷裂
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壞賬堆積如山的銀行資金鏈全麵斷裂。包括：1、對央企和地方國企的大規模貸款無法收回，甚至利息都難以收到，通過放新貸還舊貸掩蓋資金困境；2、對地方政府和地產商的大規模貸款無法收回，甚至利息都難以收到，隻好通過放新貸還舊貸掩蓋資金困境；3、對私企和紅頂私企的巨額貸款，除了及時從私企抽貸和聯保回款的部分，其他大部分成呆壞賬，尤其紅頂私企直接人去樓空。4、放貸給終端買房者的巨額貸款，由於遍地空鋪和鬼城，加上實體經濟走向末日，相當一部分已成為高風險貸款，斷供數量急劇擴大。當銀行放出去的所有貸款連收回收利息和按揭都很困難，就注定銀行資金鏈必然全麵斷裂。
銀行業深陷泥潭。在1990年代，雖然國企債務幾乎把銀行拖垮，但國企大規模倒閉後銀行等於得以整體切割，民眾仍有較多儲蓄支持銀行基本運轉。隨著血汗工廠的迅猛出口東南沿海經濟極其火爆，出口創匯高速增長為銀行業注入源源不斷的現金流，央行配套大規模印鈔加倍衍生新現金流，最終支持銀行走出困境。而目前，無論國企、地方政府、實體經濟還是民眾都債台高築，出口狀況日益惡化，銀行資產中絕大部分都是呆壞賬。而且銀行無法對國企、地方政府和房地產切割還必須繼續注資，否則大量國企和地方政府隨時停轉，但銀行資金鏈正在全麵斷裂實際根本無力為別人填窟窿。銀行的困境意味著銀行、國企、地方政府和房地產麵臨整體倒閉危機。
國際環境的改變使銀行業走投無路。2014年10月底美聯儲最終停止QE3，但國際上的廉價美元並沒快速枯竭，歐洲央行從2015年連續不斷QE以及日本超大規模經濟刺激共同增加國際貨幣供應，相當一部分資金進入中國。但歐洲日本隻能延緩中國外儲減少的速度，2015年底美聯儲第一次加息就對中國銀行業造成地震。2016年11月，特朗普當選美國總統，預示國際環境將發生重大變化。特朗普就職後，雖無暇顧及與中國的貿易爭端，但特朗普強調中國匯率操控的言論讓人民幣不得不止住貶值的步伐。美聯儲的鷹派立場不斷強化，不僅連續加息，還在6月的會議上提出縮表。在人民幣對美元堅挺、美聯儲加息縮表、中國外儲岌岌可危的三方麵作用下，中國央行失去大規模印鈔的空間，銀行業無法依靠大規模印鈔獲得資金來源。在資金鏈全麵斷裂和大規模印鈔路斷的背景下，銀行進退維穀左右為難。
外資離開中國的意圖越來越明確，進一步扼住中國銀行業的喉嚨。2016年3月我在微博說過中國經濟二季度開始空中解體關鍵是外儲，到三季度人們還看不到空中解體的跡象，直到四季度一些人才從新聞中得知中國早在上半年已經卡住巨額外資不允許結匯出境。中國政府多次召開會議要求外資維護中國的金融安全，即要求外資不離開中國，但這畢竟是權宜之計不可能長久。特朗普政府迫切希望美元回流美國，如果美資企業下決心離開中國請求特朗普總統出麵要錢，中國必須放行。我在《2015外企大潰敗》中粗略估算過，中國對外資欠債最少5萬億美元，實際可能超10萬億美元，隻要很少一部分美元回流美國，壞賬如山的中國外儲就會快速清空。外資隨時離開中國，大大減少央行大規模印鈔的可能性。
中國人資金外逃的意願持續增強，尋找一切可能的機會兌換美元。2016年中國外儲不斷減少，企業對外投資形成狂潮，安邦、海航和萬達表現格外搶眼，銀行沒想到的是一線城市炒房團的資金也要逃離。京滬深房價暴漲之際，一些早期入場的炒房客悄悄拋盤後並沒進入二三四線繼續炒作，而是換美元離境。一線拋售一套房可以套現幾百上千萬，兌換百萬計美元，白白跑了體製心疼死。為阻攔中國人換匯離境，體製一方麵嚴查銀行正規渠道，另一方麵嚴厲打擊地下錢莊，不過中國與世界的經濟聯係早就全方位立體化，隻要有一定的關係網都能找到渠道和方式繼續換。所以卡緊民眾換匯最多延緩外匯流出，並不能完全杜絕，民間換匯離境不斷抵消中國努力騙取外匯的成果。
中國經濟領域的愚昧無知和經濟係統的僵化慣性讓銀行業完全忽略世界環境的驟變。2016年8月初我開始寫《特朗普風暴》，全麵分析特美國政治經濟社會外交局勢，明確特朗普必然當選的原因以及分析特朗普未來政策的方向，而中國體製豢養的各種政治經濟專家對美國真實局勢一無所知全部選擇支持希拉裏，銀行幹脆閉門造車自顧自操作，繼續加大房貸發放，推高一二線城市房價後又推動三四五線城市，以實現體製房地產漲價去庫存的神機妙算。11月，特朗普當選總統後釋放出更加明確的經濟信號，而中國一方麵對外保持沉默，另一方麵內部更加積極放貸，轟轟烈烈高調展開全麵去庫存的大躍進運動。12月美聯儲加息，中國銀行業仍然毫不在乎，繼續埋頭放貸。直到2017年3月美聯儲再次加息，中國經濟界才如夢初醒一般，緊急推出各種房地產限貸限購措施。4月初在佛羅裏達兩國元首會麵，特朗普政府強力要求縮減美中貿易逆差，中國經濟界才終於感受到些許壓力，不然還一直坐等笑看特朗普被彈劾呢，不知道人家位置穩如磐石。
房價崩盤是銀行業資金鏈斷裂的關鍵表現之一。銀行資金2017年1季度末已經枯竭，由於信息和銀行操作的滯後性，地產商和民眾3-6個月後才發現資金斷流，市場趨勢明確。6月中旬，美聯儲加息和縮表的鷹派表態促使京滬樓市氛圍劇變，出現大量拋盤，少數房源價格暴跌甚至腰斬，而5月下旬到6月的房價大幅下跌隻是樓市塌方式崩盤的開始。
銀行越後知後覺，災難性後果越嚴重。在銀行內部壞賬如山資金鏈全麵斷裂、國內實體經濟走向末日內資和外資逃離意願急劇增強、國外美聯儲加息縮表特朗普政府呼喚美元回流要求貿易平衡的三重經濟背景下，中國銀行業仍瘋狂放貸。瘋狂過後，銀行隻能全麵收縮貸款，資金鏈斷裂曝光。隨後銀行進一步限貸，國企、地方政府和房地產失去資金來源大規模癱瘓，反過來進一步暴露銀行的呆壞賬。銀行業呆壞賬曝光後，即使不直接倒閉，也實質癱瘓，馬上大規模降薪裁員。習慣於在金錢海洋中裸泳的380萬銀行從業人員將突然發現自己溫飽都無法解決，不得不加入房貸斷供大軍。銀行大麵積癱瘓後，金融業其他功能將連帶大麵積癱瘓，另外400多萬金融從業人員同樣麵對大規模減薪和裁員。
以上的係統梳理足以明確銀行業資金鏈斷裂無路可走。2017下半年開始，銀行業資金鏈斷裂、天量呆壞賬曝光和大麵積癱瘓勢不可擋。銀行在不斷甩包袱、割民眾韭菜、推動實體經濟走向末日後，也把自己埋葬。
專家：近30萬億影子銀行錯配風險正在積聚--財經--人民網
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Jan 30, 2013 - 但另一方麵，這些短期資金絕大多數都投向於包括基建及房地產等長期項目中，形成了典型的期限錯配。一旦融資主體出現資金鏈緊張甚至是斷裂， ...
房企融資圍剿持續不斷，存在資金鏈斷裂風險_房產資訊_房天下
news.fang.com/open/26073090.html
Aug 15, 2017 - 在現如今的企業中，現金流可謂是行軍打仗的“糧草”，現金流一旦出現任何問題， ... 未來中小房企將出現資金鏈斷裂的風險 ... 目前國內資金的緊缺問題，資金來源渠道包括銀行貸款、影子銀行以及發債等方式都處於舉步維艱的局麵。
新常態下中國經濟風險正在由隱性轉向顯性 - 國家信息中心
www.sic.gov.cn/News/455/6171.htm
Apr 8, 2016 - ... 企業的投資回報有所降低甚至出現大規模虧損；地方政府財政收入和土地出讓收入 ... 經營困難和房地產市場調整，引發銀行貸款壞賬率上升和影子銀行風險增加。 ... 顯得過高，一旦投資周期進入下行趨勢，這些經濟體可能會麵臨經濟回調。 ... 到一定程度，就可能導致許多企業資金鏈斷裂，影響整個宏觀經濟的穩定。
中國影子銀行威脅金融穩定- FT中文網
www.ftchinese.com/story/001041183?print=y
Oct 17, 2011 - 筆者認為，中國“影子銀行”體係的發展，已經開始威脅金融係統的穩定。 ... 問題卻在於其抗波動和抗風險的能力較弱，一旦出現大麵積的資金鏈斷裂， ...
銀行抽貸1500億元民營鋼企資金鏈緊繃麵臨大洗牌-新華網
news.xinhuanet.com/finance/2015-04/09/c_127670495.htm
Apr 9, 2015 - 銀行抽貸1500億元民營鋼企資金鏈緊繃麵臨大洗牌 ... 令人擔憂的是，記者從多方了解到，被抽貸後的很多民營鋼企拿不到資金，以至於不得不借助影子銀行等民間借貸。 ... 現階段還沒有出現大規模鋼鐵企業倒閉現象，但從目前來看3至5年內將 ... 資金需求量大，一旦市場波動引發資金鏈斷裂，極有可能引發倒閉潮。
去杠杆中的底線思維與雙軌經驗——有效改革方法論之一 - Brookings
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一旦房地產泡沫從三四線城市開始破裂—這個過程實際已經開始—土地出讓金 ... 當正規銀行體係壞賬迅速上升，而與之關聯的“中國式影子銀行”在出現資金鏈斷裂與 ...
山東債務鏈斷裂可能是債務危機第二波- 債券研究- 中融國際控股有限公司
www.zrgjgroup.com.hk/index.php?m=content&c...a...
Mar 31, 2017 - ... 危機，明顯特征都是資金鏈斷裂，這些企業的債務動輒都是超百億，債權銀行. ... 接著一波，把鋁加工行業推向極度過剩，到目前出現這種企業資金鏈危機？ ... 貨幣政策，利率一直壓得很低，銀行信貸擴張嚴重，而且各種影子銀行興起， ... 所以，我們看到一旦陷入債務危機，馬上就是銀行的危機，因為企業資金鏈斷裂， ...
中國鐵路總公司 巨額債務
中鐵債務9年翻7倍全球恐怕都難找出幾家負債這麽高的企業_要聞_洞察網
www.dongchanet.com/yaowen/20170504/4050.html
May 4, 2017 - 中鐵債務9年翻7倍全球恐怕都難找出幾家負債這麽高的企業. 來源：洞察網 .... 鐵總的巨額債務不是短時間內形成的，而是來自長期積累。在我國鐵路 ...
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中鐵總債務逼近5萬億中鐵總存續期2016年報告信息披露表-國內新聞-中 ...
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May 4, 2017 - 你不敢想象，中鐵總公司2016年末高達4.72萬億的總負債，“利息”支出 ... 但是麵對鐵路的巨額債務、麵對鐵路的一些公益性質，國家財政是否應該對 ...
委內瑞拉高鐵成廢墟中鐵75億美元打水漂- *****
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Dec 25, 2016 - 近日，有媒體披露，由中國承建的委內瑞拉高鐵項目徹底停擺，成為廢墟。這是中國高鐵在沙特、墨西哥遇挫後，“走出去”戰略再一次折戟。巨額資金打 ...
海航債務
《華爾街日報》海航子公司再度發債融資成本大幅攀升-牆外樓
https://www.letscorp.net/archives/124687
4 days ago - 《華爾街日報》海航子公司再度發債融資成本大幅攀升 ... 海航集團正在以成本較高、期限較短的債務置換部分即將到期的債務，這是該公司麵臨流動性 ... 開展盡職調查; 2017/09/01 -- 《華爾街日報》海航集團在紐約起訴流亡美國的郭文貴 ...
海航最大股東：一家尚未運營過的機構| 華爾街日報| 導讀276
daodu276.jigsy.com/.../海航最大股東：一家尚未運營過的機構-%...
Sep 5, 2017 - 但幾個月前，中國監管機構開始調查海航集團的高額債務。美國監管機構未在截止日期前批準海航收購總部位於洛杉磯的機上娛樂設備製造商股份， ...
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2017-07-28 WSJ金融市場
海航集團本周披露﹐其去年12月在紐約注冊成立的慈善基金會Hainan Cihang是其第一大股東﹐持股近30%。但該基金會尚未開始運營﹐約30%的海航集團股份也還未轉移至該基金會。
海航集團一半收入來自海外。 圖片來源： greg baker/Agence France-Presse/Getty Images
Julie Steinberg / Anjani Trivedi / Cezary Podkul
2017年 07月 28日 10:44
海航集團(HNA Group)是中國一家規模龐大的綜合性企業，擁有希爾頓酒店集團(Hilton Worldwide Holdings Inc., HLT) 25%的股權，而且正試圖從白宮通訊主管Anthony Scaramucci手中買下一個投資機構。然而，海航集團的所有者到底是誰？
事實證明，問題的答案時刻都在變化。
本周早些時候發布的一份文件披露，由少數人持有的海航集團最大股東是位於紐約的一家非營利機構，該機構由海航集團在去年12月設立，辦公地位於海航集團在曼哈頓中城的辦公大樓之內。知情人士稱，這一名為Hainan Cihang Charity Foundation（簡稱：Hainan Cihang）的機構尚未開始運營，未就從事哪方麵的慈善事業做出決定，也沒有研究出從何處獲取資金的細節。
上述知情人士稱，引發質疑的海航集團股份——總計約30%——還未轉移至該基金會。海航集團也在邊做邊學，上述知情人士稱，該集團高管近期向另外一家大型美國基金會取經，了解後者是如何運作的。
海航集團披露了Hainan Cihang這個新的大股東，但很多有關該集團的問題仍然沒有答案，特別是有關這30%的股份的來源問題。
知情人士說，這些股份之前由兩名與海航集團無關的私人投資者在境外持有，這兩人將其持股捐贈給了Hainan Cihang。
Hainan Cihang的成立也反映出行事神秘的海航集團在從事海外收購時在西方麵臨的合規困境。中國很多最為雄心勃勃、最具企業家精神的公司為少數人持股，極少披露運營、所有權或融資信息。信息不透明導致這些近年來向海外擴張的中資企業遇挫。在很多國家，監管機構、銀行業人士和律師會就很多問題發出質疑，包括與中國政府的潛在關係，以及投資海外是否隻為了將個人財富轉移出中國。
海航擁有1,460億美元資產，半數收入來自中國以外地區，在國內外均麵臨挑戰。海航曾經是中國最具野心的海外投資者，自2016年初以來宣布的交易達到250億美元，其中包括收購德意誌銀行(Deutsche Bank AG, DB)和希爾頓酒店集團(Hilton Worldwide Holdings Inc., HLT)股份的交易，以及尚未完成的從Scaramucci手中收購對衝基金投資公司SkyBridge Capital股份的交易。
但幾個月前，中國監管機構開始調查海航集團的高額債務。美國監管機構未在截止日期前批準海航收購總部位於洛杉磯的機上娛樂設備製造商股份，導致該交易破裂。
海航集團內部盤根錯節，主要由包括酒店和航空公司在內的私營實體構成，如果Hainan Cihang的確如接近海航集團的人士所稱在今年展開運作，那麽和集團大部分實體相比，它必須披露更多與資金來源、活動還有持股相關的信息。
Hainan Cihang在紐約注冊成立，意味著它必須遵守紐約州對非營利機構的嚴格規定。據知情人士稱，Hainan Cihang已經作為一家美國私營基金會提交了免稅地位申請，如果想獲得批準，Hainan Cihang必須披露所持股份價值，包括對海航集團的持股。但這部分價值難以得到確認，因為海航集團披露的信息有限，哪些業務的資產和負債應該並入集團資產負債表還有這些業務的營收情況都顯得暗昧不明。
按照規定，Hainan Cihang每年還必須將大約5%的淨資產用於慈善事業支出。
為了在紐約運作，Hainan Cihang必須在紐約州檢察長下轄的慈善事業局(Charities Bureau)登記，但是這項工作尚未啟動。周四，紐約州慈善事業局致信Hainan Cihang，要求其在20天內向該機構提交相關文件。
熟悉海航集團策略的人士稱，該公司想要在紐約為慈善業務設一個中心，這既是出於稅收優惠的考慮，也能使其更加接近已經收購以及持股的公司。
稅務專家稱，中國加大了對稅務審查的力度，促使企業清理在海外所持各種資產。
知情人士提供的信息以及海航集團今年早些時候出版的一套共有六卷的書顯示，該公司此前宣布承諾向哈佛大學(Harvard University)捐贈2,500萬美元，這筆資金可能最終來自Hainan Cihang。
其中一名知情人士稱，雖然該基金會將主要由海航集團出資，但最終可能會從其他公司和個人那裏獲得資金。
《華爾街日報》(The Wall Street Journal)看到的文件顯示，海航集團三名高管被列為該基金會的前期董事，他們分別是集團首席執行長譚向東(Adam Tan)、海航集團金融子公司駐紐約主管楊光和該公司董事長陳峰的弟弟Chen Guoqing。《華爾街日報》4月份看到的一份文件顯示，參與運營這一非營利基金會的人不會從基金會淨收益中獲利。
海航集團把這個紐約基金會看作是一個創辦了七年的基金會的國際分支，後者是海航集團第二大股東，持股比例23%，設在海南省。
海航集團“錢”從哪裏來：把財務杠杆用到了極致_財經頻道_新浪網-北美
finance.sina.com/gb/economy/sinacn/.../20441553908.html
Jan 25, 2017 - 付息債務占比高。公司的付息債務3000億元，占總負債的87%，15年的財務費用120億，平均借款利率約4.8%。海航集團的負債主要是來自付息 ...
焦點：海航以“極高”收益率發行短期債券說明債務再融資麵臨壓力
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4 days ago - 路透香港11月3日- 中國海航集團麵向全球投資者出售了價值3億美元的高收益短期債券，分析師稱這說明這家積極展開收購的綜合企業在債務再融資 ...
海航香港高利貸舉債3億美元為期363天避監管
www.rfa.org/cantonese/news/hna-11032017131235.html
3 days ago - 市場關注海航現金流不足，需要用高利貸舉債的方式，來償還短期的債務。另外，由於債券到期日少於一年，隻有363日，無需經監管部門批準。
GOOGLE 融創孫宏斌出大事了
孫宏斌出大事了，中央金融會議第一槍就打向融創！_搜狐財經_搜狐網
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Oct 30, 2017 - 來源：菁英範（i51cai） 一無所有王健林，穩健投資孫宏斌！ 出大事了！ 我們認為金融工作會議是“重磅會議，中國金融業哭爹喊娘的日子剛開始”， ...
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2017年房地產開發商或臨資金鏈斷裂將集中爆發_財經頭條
cj.sina.com.cn/article/detail/1010236564/118401
Dec 7, 2016 - 2017年房地產開發商或臨資金鏈斷裂將集中爆發 ... 最重要的是，40大房企年內10099億元的累計拿地金額刷新了曆史紀錄，相比2015年全年拿地 ...
曆史周期告訴你：樓市接下來還會發生什麽 - Google News
https://news.google.pk/news/more?ncl...authuser=0...en... -
Jun 18, 2017 - 近日隨著調控的趨嚴，貨幣政策收緊，樓市已發生明顯轉向。與上一個樓市調控周期內發生過的陣痛一樣，房企資金鏈斷裂、房貸利率全麵提高、房價 ...
浙江奉化最大房企因資金鏈斷裂瀕臨破產機械網信息流_新雲霄資訊
www2.smmxsl.com/lavhlcljx/12038.html -
Oct 29, 2017 - 央廣網北京3月20日消息據中國之聲《新聞縱橫》報道，浙江省奉化市本土最大房企——浙江興潤置業投資有限公司日前被曝資金鏈斷裂瀕臨破產，該 ...
民間借貸崩塌：房企資金鏈斷裂殃及保險業微博實名製個人信息還安全嗎
www.industry-go.cn/yaowen/2017062939.html
Jun 29, 2017 - 標簽：民間借貸崩塌：房企資金鏈斷裂殃及保險業. 目前，中國的戰略短缺資源基本分為三種類型：一是嚴重短缺，主要依賴進口；二是不能滿足國內 ...
百度 通貨膨脹
https://baike.baidu.com/item/%E9%80%9A%E8%B4%A7%E8%86%A8%E8%83%80
紙幣是國家或地區強製發行並使用的，在貨幣流通的條件下，如果紙幣的發行量超過了流通中實際需要的數量，多餘的部分繼續在流通中流轉，就會造成通貨膨脹。[5]
造成通貨膨脹的直接原因是國家貨幣發行量的增加。政府通常為了彌補財政赤字，或刺激經濟增長（如2008年四萬億刺激計劃），或平衡匯率（例如中國的輸入型通貨膨脹）等原因增發貨幣。
通脹可能會造成社會財富轉移到富人階層
GOOGLE 中國貨幣總量M2
年份 人民幣貨幣發行量(M2)(萬億元)
1990 1.530
2000 13.249
2001 15.289
2002 18.325
2003 21.923
2004 25.321
2005 29.876
2006 34.560
2007 40.344
2008 47.517
2009 60.623
2010 72.585
2011 85.160
2012 97.415
2013 110.650
2014 122.840
2015 139.230
2016 155.01
2017年9月末165.57萬億元
中美M2和GDP：2017年7月中國和美國貨幣發行量對比，GDP對比
http://www.huilvwang.com/bbs/forum.php?mod=viewthread&tid=74
中美M2和GDP：2017年7月中國和美國貨幣發行量對比，GDP對比
•
2017年8月15日，央行公布的2017年7月份金融統計數據顯示：7月末，廣義貨幣(M2)餘額162.9萬億元,同比增長9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和1個百分點。2017年7月末社會融資規模存量為168.01萬億元，同比增長13.2%。 參考：http://www.huilvwang.com/bbs/forum.php?mod=viewthread&tid=48
162.9萬億元人民幣，依據匯率網今日匯率換算，24.9237萬億美元。
美聯儲發布的最新數據，截至2017年7月末，美國未經季節調整的M2餘額為13.5487萬億美元。
上下一比較，中國貨幣發行量M2（24.9237萬億美元）相當於是美國同期的M2餘額（13.5487萬億美元）的1.84倍。
再看看中美GDP對比，以2016年的中國GDP和美國GDP數據為例：
1. 美國GDP：185619億美元、人均GDP：57753美元
2. 中國GDP：113916億美元、人均GDP：8287美元
中國的GDP約為美國GDP的61.4%。匯率網(www.HuiLvWang.com)做個表格，對比如下：
貨幣發行量M2 GDP 人均GDP
美國 13.5487萬億美元 185619億美元 57753美元
中國 162.9萬億元人民幣 (約24.9237萬億美元) 113916億美元 8287美元
2017中國固定資產投資
2017年1-8月份全國固定資產投資（不含農戶）增長7.8% - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Sep 14, 2017 - 2017年1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）394150億元，同比增長7.8%，增速比1-7月份回落0.5個百分點。從環比速度看，8月份比7月份 ...
2016中國固定資產投資59.65 萬億
2016年全國固定資產投資（不含農戶）增長8.1% - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Jan 20, 2017 - 2016年，全國固定資產投資（不含農戶）596501億元，比上年名義增長8.1%(扣除價格因素實際增長8.8%)，增速比1-11月份回落0.2個百分點。從環比 ...
2015中國固定資產投資55.159 萬億
2015年全國固定資產投資（不含農戶）增長10% - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Jan 19, 2016 - 2015年，全國固定資產投資（不含農戶）551590億元，比上年名義增長10%（扣除價格因素，實際增長12%），增速比1-11月份回落0.2個百分點。
2014中國固定資產投資50.2 萬億
2014年全國固定資產投資（不含農戶）增長15.7% - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Jan 20, 2015 - 2014年，全國固定資產投資（不含農戶）502005億元，同比名義增長15.7%（扣除價格因素實際增長15.1%），增速比1-11月份回落0.1個百分點。
2013中國固定資產投資43.65 萬億
2013年全國固定資產投資（不含農戶）增長19.6% - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Jan 20, 2014 - 2013年，全國固定資產投資（不含農戶）436528億元，同比名義增長19.6%（扣除價格因素實際增長19.2%），增速比1-11月份回落0.3個百分點， ...
2012中國固定資產投資36.48萬億
2012年1-12月份全國固定資產投資主要情況 - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Jan 18, 2013 - 2012年1-12月份，全國固定資產投資（不含農戶）364835億元，同比名義增長20.6%（扣除價格因素實際增長19.3%），增速比1-11月份回落0.1個 ...
2011中國固定資產投資30.19萬億
2011年固定資產投資主要情況 - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Jan 17, 2012 - 2011年，固定資產投資（不含農戶）301933億元，比上年增長23.8%，增速比1-11月回落0.7個百分點，扣除固定資產投資價格上漲因素，實際 ...
2010中國固定資產投資27.81萬億
2010年全年全社會固定資產投資278140億元_中國網
www.china.com.cn › 財經
Jan 20, 2011 - 國家統計局今日公布數據顯示，2010年全年全社會固定資產投資278140億元，比上年增長23.8%，增速比上年回落6.2個百分點。扣除價格因素，實際 ...
2009中國固定資產投資15.07萬億
固定資產投資完成額（2009-10）_中國網
www1.china.com.cn › 財經
Nov 17, 2009 - 項目, 固定投資. 累計完成額(億元）, 累計同比增速％. 投資完成額, 150709.76, 33.10. 其中：國有及國有控股, 65417.95, 39.00. 住宅, 23773.58 ...
2008中國固定資產投資9.98萬億
固定資產投資完成額（2008-09）_中國網
www1.china.com.cn › 財經 -
Oct 28, 2008 - 項目, 固定投資. 累計完成額(億元）, 累計同比增速％. 投資完成額, 99870.71, 27.60. 其中：國有及國有控股, 41360.25, 21.80. 住宅, 18138.28, 29.00.
2007中國固定資產投資13.72萬億
2007年 - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 統計公報 › 年度統計公報 › 全國年度統計公報
Feb 28, 2008 - 2007年國民經濟和社會發展統計公報. 中華人民 ... 固定資產投資價格上漲3.9%。工業品 ..... 表4 2007年分行業城鎮固定資產投資及其增長速度. 單位：億元 ..... 中國香港. 1844. 18.8. 128. 18.9. 日本. 1021. 11.4. 1340. 15.8. 東盟. 942.
重實大帝國係列（奇緣）：君非君 臣非臣 始艱危 終克定
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1196044.html
重實大帝國係列（二）：劉曉波（如果命運不幸落在13or14日）的死訊將“症實或非正式”宣告PRC亡命
http://bbs.wenxuecity.com/mychina/906942.html
重實大帝國係列（三）：議薦，小事...
來源: 舒曼雅藝 於 2017-07-12 08:10:40 [檔案] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀： 53 次 (19077 bytes)
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1197369.html
重實大帝國係列（四）：713 PRC 習李糊塗王黨王國，劉曉波病亡通告
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1197992.html
重實大帝國係列 （五）：習總思令，王總七山肯拿出五萬億？牆逼“一呆一路大撒幣”&“雄安新蛆”
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1201474.html
重實大帝國係列（六）：七山（岐山）王思令， 獻出五萬億， 殺，殺，殺，殺出一條活路？
來源: 舒曼雅藝 於 2017-07-17
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1203312.html
重實大帝國係列（七）：爆料保命報仇的郭文貴和火爐上火爆的王岐山和解的唯一途徑
來源: 舒曼雅藝 於 2017-07-18 13:39:17
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1204382.html
重實大帝國係列（八）：分南分北分東西，散鹿台之財，發钜橋之粟，用帝國之鑫，棋布星羅日月濟
2017-07-26
http://bbs.wenxuecity.com/mychina/910967.html
重實大帝國係列（九）：起訴美君黨佬德J創譜 Trump，One Great Wall， Two Great Deals
http://bbs.wenxuecity.com/tzlc/1192267.html
重實大帝國係列（十）：君事征辯，戀美炕日，智點朱頭，習總思令，耀三大帥，對日宣戰打造出中美共贏互助“萬利長城”
2017-07-31
http://bbs.wenxuecity.com/military/1447413.html
重實大帝國係列（十一）：8月8號，真美節，真美，真愛，真德，真鑫，真豪玩-君矚立憲
2017-08-02 12:57:57
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1213271.html
重實大帝國係列(十二): 神聖立約，民暈立頭，君矚立憲，唐師立言，美人立(吉向東)行 (311 reads) 時間: 2017-8-09 周三, 上午2:45
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作者：邢國鑫 在 民間智庫 發貼, 來自 http://www.hjclub.info
http://www.hjclub.info/bbs/viewtopic.php?p=2877916
重實大帝國係列(十三): “瘋建”時代，實事求是， 解放奴隸，以馬主義毛思想鄧理論和牛一噸原理揭露邪能大大“滾石上山”- 質疑八戒正能量？
作者：邢國鑫 在 民間智庫 發貼, 來自 http://www.hjclub.info
http://www.hjclub.info/bbs/viewtopic.php?p=2878998#2878998
[原創] 重實大帝國係列(十四)：終共首惱，實事求是，九大十九大“假冒偽劣次品”被塞進CCP黨章
http://www.hjclub.info/bbs/viewtopic.php?p=2879046
作者：邢國鑫 在 民間智庫 發貼, 來自 http://www.hjclub.info
GOOGL 中國貨幣總量M2 2017年9月末165.57萬億元？ 根據官方統計局2007-1017 固定資產投資額估算， 特殊利益集團濫發“禍幣”不會少於300萬億“忍民幣毛票”，有可能突破六百萬億“明死急”極限。
GOOGL， 百度 金圓券
金圓券
解放戰爭後期中華民國政府為支撐其崩潰局麵而發行的一種本位貨幣。1948年8月19日開始發行，至1949年7月停止流通。
抗日戰爭勝利後，解放戰爭爆發，戰爭使得國民政府軍費急劇增加，引起財政赤字直線上升。為了支付軍費大量印刷法幣。導致物價瘋狂上漲，國民黨統治區社會經濟麵臨崩潰，1948年通貨膨脹達惡性時期，法幣急劇貶值，為挽救其財政經濟危機，維持日益擴大的內戰軍費開支，決定廢棄法幣，改發金圓券。
1948年8月18日，政府下令實行幣製改革，以金圓券取代法幣， 強製將黃金、白銀和外幣兌換為金圓券。[1] 但由於濫發造成惡性通貨膨脹，致使大量城市中產階級因此破產，導致政府民心大失，成為國民黨內戰迅速失敗的原因之一。
金圓券政策最失敗的地方，是沒有嚴守發行限額。國府在1948年戰時的赤字，每月達數億元至數十億元，主要以發行鈔票填補，而希望得到的美國貸款援助卻從來沒有落實。金圓券發行一個月後，至9月底已發行到12億元，至11月9日則增至19億元，接近初訂上限之數；11月底為33.94億元，12月為83.2億元，1949年1月為208.22億元，2月為506.44億元，3月為1960.6億元，4月為51612.4億元，5月為679458億元，6月底止累計發行額為1303046億元。到了7月3日，行政院宣佈停止發行金圓券，改以銀圓券取代，結束了金圓券的歷史。
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%87%91%E5%9C%93%E5%88%B8
壓垮國民黨在大陸統治的最後稻草：金圓券改革--文史--人民網
history.people.com.cn › 文史
Apr 29, 2014 - 距1946年6月國共全麵內戰的爆發還不到3年，為什麽本是弱者的共產黨能夠迅速取勝，而本是強者的國民黨卻一敗塗地，內中緣由自有許多， ...
新華社 周小川十九大明斯基時刻
周小川談“明斯基時刻”，我們應注意什麽？-新華網 - 新華社
news.xinhuanet.com/fortune/2017-10/26/c_129727053.htm
http://news.xinhuanet.com/fortune/2017-10/26/c_129727053.htm
Oct 26, 2017 - 近日，一個新的名詞——“明斯基時刻”又成為市場關注的焦點。 在黨的十九大中央金融係統代表團10月19日的團組討論上，中國人民銀行行長周小川 ...
自2017年7月全國金融工作會議以來，“黑天鵝”、“灰犀牛”等金融名詞一度占領媒體頭條。近日，一個新的名詞——“明斯基時刻”又成為市場關注的焦點。
在黨的十九大中央金融係統代表團10月19日的團組討論上，中國人民銀行行長周小川在談到防範係統性金融風險的重點時稱，如果經濟中的順周期因素過多，會導致市場過於樂觀並造成矛盾的積累，從而到一定時候出現“明斯基時刻”。周小川同時指出，“這種情況的劇烈調整，是我們重點防止的。”
什麽是“明斯基時刻”？
“明斯基時刻”（Minsky Moment）所描述的時刻是資產價值崩潰時刻，即經濟長時期穩定可能導致債務增加、杠杆比率上升，進而從內部滋生爆發金融危機和陷入漫長去杠杆化周期的風險。
其名稱來自美國經濟學家海曼·明斯基，他認為長期的市場穩定實際上會鼓勵投資者承擔更多風險，而過多的風險勢必會帶來不穩定。當這些風險頭寸最終平倉時，可能導致市場突然且劇烈地下跌。
自經濟學家保羅·麥考利最先使用“明斯基時刻”來形容俄羅斯金融危機之後，這一詞還常被用來解釋上世紀80年代末亞洲、隨後美國以及全球2007年遭受的數輪市場動蕩。此後，這一研究時不時地還會成為全球央行官員提示風險講話的主題觀點，包括美聯儲主席珍妮特·耶倫和英國央行行長馬克·卡尼。
探索實踐“雙支柱”調控框架
2017年，中國經濟在全球有利背景中呈穩定持續增長態勢，成為促進全球經濟複蘇的關鍵力量。但不可否認，“防風險、去杠杆”仍是中國未來2-3年金融市場運行的基調，這條路任重而道遠。
據周小川在會上介紹說，係統性金融風險一般有導致金融危機的可能，會在市場上引發劇烈連鎖反應，“一家出問題，很快連鎖反應，會對經濟和就業造成重大衝擊，這稱為係統性金融風險”。
他還說，各個國家係統性金融風險的風險點都不一樣。但全球有一個共同取向，就是要防止惡性通貨膨脹帶來的風險，要防止資產泡沫劇烈調整造成的風險。這些資產泡沫可能在股市、樓市，也可能在影子銀行。
在周小川看來，“明斯基時刻”就是中國防範係統性金融風險的重點。具體來看，中國可以通過去杠杆降低風險的積累。中國高杠杆上的主要原因是企業部門杠杆率偏高，其中包括直接融資偏弱，靠債務融資比重過高的問題，也有企業使用資金效率較低的問題。“在這個方麵，我們特別強調推動供給側結構性改革。”周小川還認為，目前並不要家庭部門去杠杆，其更應注重增長過程中質量並保持穩健。
值得注意的是，全國金融工作會議提出了“雙支柱”調控框架，中國人民銀行副行長易綱介紹，“雙支柱”指的是貨幣政策和宏觀審慎政策，“中國較早探索和實踐貨幣政策與宏觀審慎政策相結合的方式，一方麵積極穩妥推動貨幣政策調控框架從數量型向價格型轉變，創新貨幣政策工具；另一方麵，也在著力建立金融宏觀審慎框架。”“雙支柱”有望在兩方麵發揮作用：一是保持幣值穩定，二是維護金融係統的穩定。
專家熱議
蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心中心主任、高級研究員黃誌龍：“今年以來，決策部門加快推進債轉股、僵屍企業清算重組等舉措，都是貨幣政策之外宏觀審慎政策的重要工具，也是為了防範局部或全局性‘明斯基時刻’的到來，守住不發生係統性金融風險的底線。”
和信投顧金融證券分析師肖玉航：“無論是黑天鵝，還是灰犀牛，還是明斯基時刻，對於投資人而言，都需要高度重視、審視相關領域的投資風險。此對於引導經濟發展理性預期，理性投資具有積極意義，更是對部分領域非理性繁榮一個警示。”
中國地方金融研究院研究員莫開偉：“全社會必須牢固樹立（實體）經濟始終是金融基礎的理念，扼住經濟金融化傾向，這是抑製‘明斯基時刻’再現的有力‘武器’。”
北京博瑞達鑫投資有限公司總經理汪傑：“金融市場投資就像‘行踩在鋼絲上跳舞’，刺激與心跳的背後就是風險。”他認為，即使金融市場的波動不可避免，也應保持清醒、早做準備，減小損失。（孫凱悅 綜編）
GOOGLE 中國銀行業資金鏈斷裂
https://feed.baidu.com/feed/data/.../landingpage?s...
Jun 29, 2017 - 銀行業垮塌分三個階段：第一，大規模壞賬。銀行貸出的大量資金無法回收成為壞賬，銀行實質破產。第二，資金鏈斷裂。壞賬規模過大，銀行回籠資金 ...
https://feed.baidu.com/feed/data/wise/landingpage?s_type=news&dsp=wise&nid=15702118227792583644&n_type=&p_from=4
中國銀行業資金鏈斷裂 - 中國經濟文化研究所
www.iocecs.com/chinaeconomy/shownews.php?lang=cn&id...
Jun 30, 2017 - 中國銀行業資金鏈已大麵積斷裂，中國係統性危機從核心部分爆發，快速向全社會傳導。
銀行業資金鏈斷裂
https://feed.baidu.com/feed/data/wise/landingpage?s_type=news&dsp=wise&nid=15702118227792583644&n_type=&p_from=4
壞賬堆積如山的銀行資金鏈全麵斷裂。包括：1、對央企和地方國企的大規模貸款無法收回，甚至利息都難以收到，通過放新貸還舊貸掩蓋資金困境；2、對地方政府和地產商的大規模貸款無法收回，甚至利息都難以收到，隻好通過放新貸還舊貸掩蓋資金困境；3、對私企和紅頂私企的巨額貸款，除了及時從私企抽貸和聯保回款的部分，其他大部分成呆壞賬，尤其紅頂私企直接人去樓空。4、放貸給終端買房者的巨額貸款，由於遍地空鋪和鬼城，加上實體經濟走向末日，相當一部分已成為高風險貸款，斷供數量急劇擴大。當銀行放出去的所有貸款連收回收利息和按揭都很困難，就注定銀行資金鏈必然全麵斷裂。
銀行業深陷泥潭。在1990年代，雖然國企債務幾乎把銀行拖垮，但國企大規模倒閉後銀行等於得以整體切割，民眾仍有較多儲蓄支持銀行基本運轉。隨著血汗工廠的迅猛出口東南沿海經濟極其火爆，出口創匯高速增長為銀行業注入源源不斷的現金流，央行配套大規模印鈔加倍衍生新現金流，最終支持銀行走出困境。而目前，無論國企、地方政府、實體經濟還是民眾都債台高築，出口狀況日益惡化，銀行資產中絕大部分都是呆壞賬。而且銀行無法對國企、地方政府和房地產切割還必須繼續注資，否則大量國企和地方政府隨時停轉，但銀行資金鏈正在全麵斷裂實際根本無力為別人填窟窿。銀行的困境意味著銀行、國企、地方政府和房地產麵臨整體倒閉危機。
國際環境的改變使銀行業走投無路。2014年10月底美聯儲最終停止QE3，但國際上的廉價美元並沒快速枯竭，歐洲央行從2015年連續不斷QE以及日本超大規模經濟刺激共同增加國際貨幣供應，相當一部分資金進入中國。但歐洲日本隻能延緩中國外儲減少的速度，2015年底美聯儲第一次加息就對中國銀行業造成地震。2016年11月，特朗普當選美國總統，預示國際環境將發生重大變化。特朗普就職後，雖無暇顧及與中國的貿易爭端，但特朗普強調中國匯率操控的言論讓人民幣不得不止住貶值的步伐。美聯儲的鷹派立場不斷強化，不僅連續加息，還在6月的會議上提出縮表。在人民幣對美元堅挺、美聯儲加息縮表、中國外儲岌岌可危的三方麵作用下，中國央行失去大規模印鈔的空間，銀行業無法依靠大規模印鈔獲得資金來源。在資金鏈全麵斷裂和大規模印鈔路斷的背景下，銀行進退維穀左右為難。
外資離開中國的意圖越來越明確，進一步扼住中國銀行業的喉嚨。2016年3月我在微博說過中國經濟二季度開始空中解體關鍵是外儲，到三季度人們還看不到空中解體的跡象，直到四季度一些人才從新聞中得知中國早在上半年已經卡住巨額外資不允許結匯出境。中國政府多次召開會議要求外資維護中國的金融安全，即要求外資不離開中國，但這畢竟是權宜之計不可能長久。特朗普政府迫切希望美元回流美國，如果美資企業下決心離開中國請求特朗普總統出麵要錢，中國必須放行。我在《2015外企大潰敗》中粗略估算過，中國對外資欠債最少5萬億美元，實際可能超10萬億美元，隻要很少一部分美元回流美國，壞賬如山的中國外儲就會快速清空。外資隨時離開中國，大大減少央行大規模印鈔的可能性。
中國人資金外逃的意願持續增強，尋找一切可能的機會兌換美元。2016年中國外儲不斷減少，企業對外投資形成狂潮，安邦、海航和萬達表現格外搶眼，銀行沒想到的是一線城市炒房團的資金也要逃離。京滬深房價暴漲之際，一些早期入場的炒房客悄悄拋盤後並沒進入二三四線繼續炒作，而是換美元離境。一線拋售一套房可以套現幾百上千萬，兌換百萬計美元，白白跑了體製心疼死。為阻攔中國人換匯離境，體製一方麵嚴查銀行正規渠道，另一方麵嚴厲打擊地下錢莊，不過中國與世界的經濟聯係早就全方位立體化，隻要有一定的關係網都能找到渠道和方式繼續換。所以卡緊民眾換匯最多延緩外匯流出，並不能完全杜絕，民間換匯離境不斷抵消中國努力騙取外匯的成果。
中國經濟領域的愚昧無知和經濟係統的僵化慣性讓銀行業完全忽略世界環境的驟變。2016年8月初我開始寫《特朗普風暴》，全麵分析特美國政治經濟社會外交局勢，明確特朗普必然當選的原因以及分析特朗普未來政策的方向，而中國體製豢養的各種政治經濟專家對美國真實局勢一無所知全部選擇支持希拉裏，銀行幹脆閉門造車自顧自操作，繼續加大房貸發放，推高一二線城市房價後又推動三四五線城市，以實現體製房地產漲價去庫存的神機妙算。11月，特朗普當選總統後釋放出更加明確的經濟信號，而中國一方麵對外保持沉默，另一方麵內部更加積極放貸，轟轟烈烈高調展開全麵去庫存的大躍進運動。12月美聯儲加息，中國銀行業仍然毫不在乎，繼續埋頭放貸。直到2017年3月美聯儲再次加息，中國經濟界才如夢初醒一般，緊急推出各種房地產限貸限購措施。4月初在佛羅裏達兩國元首會麵，特朗普政府強力要求縮減美中貿易逆差，中國經濟界才終於感受到些許壓力，不然還一直坐等笑看特朗普被彈劾呢，不知道人家位置穩如磐石。
房價崩盤是銀行業資金鏈斷裂的關鍵表現之一。銀行資金2017年1季度末已經枯竭，由於信息和銀行操作的滯後性，地產商和民眾3-6個月後才發現資金斷流，市場趨勢明確。6月中旬，美聯儲加息和縮表的鷹派表態促使京滬樓市氛圍劇變，出現大量拋盤，少數房源價格暴跌甚至腰斬，而5月下旬到6月的房價大幅下跌隻是樓市塌方式崩盤的開始。
銀行越後知後覺，災難性後果越嚴重。在銀行內部壞賬如山資金鏈全麵斷裂、國內實體經濟走向末日內資和外資逃離意願急劇增強、國外美聯儲加息縮表特朗普政府呼喚美元回流要求貿易平衡的三重經濟背景下，中國銀行業仍瘋狂放貸。瘋狂過後，銀行隻能全麵收縮貸款，資金鏈斷裂曝光。隨後銀行進一步限貸，國企、地方政府和房地產失去資金來源大規模癱瘓，反過來進一步暴露銀行的呆壞賬。銀行業呆壞賬曝光後，即使不直接倒閉，也實質癱瘓，馬上大規模降薪裁員。習慣於在金錢海洋中裸泳的380萬銀行從業人員將突然發現自己溫飽都無法解決，不得不加入房貸斷供大軍。銀行大麵積癱瘓後，金融業其他功能將連帶大麵積癱瘓，另外400多萬金融從業人員同樣麵對大規模減薪和裁員。
以上的係統梳理足以明確銀行業資金鏈斷裂無路可走。2017下半年開始，銀行業資金鏈斷裂、天量呆壞賬曝光和大麵積癱瘓勢不可擋。銀行在不斷甩包袱、割民眾韭菜、推動實體經濟走向末日後，也把自己埋葬。
專家：近30萬億影子銀行錯配風險正在積聚--財經--人民網
finance.people.com.cn › 財經
Jan 30, 2013 - 但另一方麵，這些短期資金絕大多數都投向於包括基建及房地產等長期項目中，形成了典型的期限錯配。一旦融資主體出現資金鏈緊張甚至是斷裂， ...
房企融資圍剿持續不斷，存在資金鏈斷裂風險_房產資訊_房天下
news.fang.com/open/26073090.html
Aug 15, 2017 - 在現如今的企業中，現金流可謂是行軍打仗的“糧草”，現金流一旦出現任何問題， ... 未來中小房企將出現資金鏈斷裂的風險 ... 目前國內資金的緊缺問題，資金來源渠道包括銀行貸款、影子銀行以及發債等方式都處於舉步維艱的局麵。
新常態下中國經濟風險正在由隱性轉向顯性 - 國家信息中心
www.sic.gov.cn/News/455/6171.htm
Apr 8, 2016 - ... 企業的投資回報有所降低甚至出現大規模虧損；地方政府財政收入和土地出讓收入 ... 經營困難和房地產市場調整，引發銀行貸款壞賬率上升和影子銀行風險增加。 ... 顯得過高，一旦投資周期進入下行趨勢，這些經濟體可能會麵臨經濟回調。 ... 到一定程度，就可能導致許多企業資金鏈斷裂，影響整個宏觀經濟的穩定。
中國影子銀行威脅金融穩定- FT中文網
www.ftchinese.com/story/001041183?print=y
Oct 17, 2011 - 筆者認為，中國“影子銀行”體係的發展，已經開始威脅金融係統的穩定。 ... 問題卻在於其抗波動和抗風險的能力較弱，一旦出現大麵積的資金鏈斷裂， ...
銀行抽貸1500億元民營鋼企資金鏈緊繃麵臨大洗牌-新華網
news.xinhuanet.com/finance/2015-04/09/c_127670495.htm
Apr 9, 2015 - 銀行抽貸1500億元民營鋼企資金鏈緊繃麵臨大洗牌 ... 令人擔憂的是，記者從多方了解到，被抽貸後的很多民營鋼企拿不到資金，以至於不得不借助影子銀行等民間借貸。 ... 現階段還沒有出現大規模鋼鐵企業倒閉現象，但從目前來看3至5年內將 ... 資金需求量大，一旦市場波動引發資金鏈斷裂，極有可能引發倒閉潮。
去杠杆中的底線思維與雙軌經驗——有效改革方法論之一 - Brookings
https://www.brookings.edu/.../去杠杆中的底線思維與雙軌經驗-有...
一旦房地產泡沫從三四線城市開始破裂—這個過程實際已經開始—土地出讓金 ... 當正規銀行體係壞賬迅速上升，而與之關聯的“中國式影子銀行”在出現資金鏈斷裂與 ...
山東債務鏈斷裂可能是債務危機第二波- 債券研究- 中融國際控股有限公司
www.zrgjgroup.com.hk/index.php?m=content&c...a...
Mar 31, 2017 - ... 危機，明顯特征都是資金鏈斷裂，這些企業的債務動輒都是超百億，債權銀行. ... 接著一波，把鋁加工行業推向極度過剩，到目前出現這種企業資金鏈危機？ ... 貨幣政策，利率一直壓得很低，銀行信貸擴張嚴重，而且各種影子銀行興起， ... 所以，我們看到一旦陷入債務危機，馬上就是銀行的危機，因為企業資金鏈斷裂， ...
中國鐵路總公司 巨額債務
中鐵債務9年翻7倍全球恐怕都難找出幾家負債這麽高的企業_要聞_洞察網
www.dongchanet.com/yaowen/20170504/4050.html
May 4, 2017 - 中鐵債務9年翻7倍全球恐怕都難找出幾家負債這麽高的企業. 來源：洞察網 .... 鐵總的巨額債務不是短時間內形成的，而是來自長期積累。在我國鐵路 ...
http://www.dongchanet.com/yaowen/20170504/4050.html
中鐵總債務逼近5萬億中鐵總存續期2016年報告信息披露表-國內新聞-中 ...
oil.cngold.com.cn/20170504d1970n145681684.html
May 4, 2017 - 你不敢想象，中鐵總公司2016年末高達4.72萬億的總負債，“利息”支出 ... 但是麵對鐵路的巨額債務、麵對鐵路的一些公益性質，國家財政是否應該對 ...
委內瑞拉高鐵成廢墟中鐵75億美元打水漂- *****
www.***** › 新聞 › 財經
Dec 25, 2016 - 近日，有媒體披露，由中國承建的委內瑞拉高鐵項目徹底停擺，成為廢墟。這是中國高鐵在沙特、墨西哥遇挫後，“走出去”戰略再一次折戟。巨額資金打 ...
海航債務
《華爾街日報》海航子公司再度發債融資成本大幅攀升-牆外樓
https://www.letscorp.net/archives/124687
4 days ago - 《華爾街日報》海航子公司再度發債融資成本大幅攀升 ... 海航集團正在以成本較高、期限較短的債務置換部分即將到期的債務，這是該公司麵臨流動性 ... 開展盡職調查; 2017/09/01 -- 《華爾街日報》海航集團在紐約起訴流亡美國的郭文貴 ...
海航最大股東：一家尚未運營過的機構| 華爾街日報| 導讀276
daodu276.jigsy.com/.../海航最大股東：一家尚未運營過的機構-%...
Sep 5, 2017 - 但幾個月前，中國監管機構開始調查海航集團的高額債務。美國監管機構未在截止日期前批準海航收購總部位於洛杉磯的機上娛樂設備製造商股份， ...
2017-07-28 WSJ金融市場
海航集團本周披露﹐其去年12月在紐約注冊成立的慈善基金會Hainan Cihang是其第一大股東﹐持股近30%。但該基金會尚未開始運營﹐約30%的海航集團股份也還未轉移至該基金會。
海航集團一半收入來自海外。 圖片來源： greg baker/Agence France-Presse/Getty Images
Julie Steinberg / Anjani Trivedi / Cezary Podkul
2017年 07月 28日 10:44
海航集團(HNA Group)是中國一家規模龐大的綜合性企業，擁有希爾頓酒店集團(Hilton Worldwide Holdings Inc., HLT) 25%的股權，而且正試圖從白宮通訊主管Anthony Scaramucci手中買下一個投資機構。然而，海航集團的所有者到底是誰？
事實證明，問題的答案時刻都在變化。
本周早些時候發布的一份文件披露，由少數人持有的海航集團最大股東是位於紐約的一家非營利機構，該機構由海航集團在去年12月設立，辦公地位於海航集團在曼哈頓中城的辦公大樓之內。知情人士稱，這一名為Hainan Cihang Charity Foundation（簡稱：Hainan Cihang）的機構尚未開始運營，未就從事哪方麵的慈善事業做出決定，也沒有研究出從何處獲取資金的細節。
上述知情人士稱，引發質疑的海航集團股份——總計約30%——還未轉移至該基金會。海航集團也在邊做邊學，上述知情人士稱，該集團高管近期向另外一家大型美國基金會取經，了解後者是如何運作的。
海航集團披露了Hainan Cihang這個新的大股東，但很多有關該集團的問題仍然沒有答案，特別是有關這30%的股份的來源問題。
知情人士說，這些股份之前由兩名與海航集團無關的私人投資者在境外持有，這兩人將其持股捐贈給了Hainan Cihang。
Hainan Cihang的成立也反映出行事神秘的海航集團在從事海外收購時在西方麵臨的合規困境。中國很多最為雄心勃勃、最具企業家精神的公司為少數人持股，極少披露運營、所有權或融資信息。信息不透明導致這些近年來向海外擴張的中資企業遇挫。在很多國家，監管機構、銀行業人士和律師會就很多問題發出質疑，包括與中國政府的潛在關係，以及投資海外是否隻為了將個人財富轉移出中國。
海航擁有1,460億美元資產，半數收入來自中國以外地區，在國內外均麵臨挑戰。海航曾經是中國最具野心的海外投資者，自2016年初以來宣布的交易達到250億美元，其中包括收購德意誌銀行(Deutsche Bank AG, DB)和希爾頓酒店集團(Hilton Worldwide Holdings Inc., HLT)股份的交易，以及尚未完成的從Scaramucci手中收購對衝基金投資公司SkyBridge Capital股份的交易。
但幾個月前，中國監管機構開始調查海航集團的高額債務。美國監管機構未在截止日期前批準海航收購總部位於洛杉磯的機上娛樂設備製造商股份，導致該交易破裂。
海航集團內部盤根錯節，主要由包括酒店和航空公司在內的私營實體構成，如果Hainan Cihang的確如接近海航集團的人士所稱在今年展開運作，那麽和集團大部分實體相比，它必須披露更多與資金來源、活動還有持股相關的信息。
Hainan Cihang在紐約注冊成立，意味著它必須遵守紐約州對非營利機構的嚴格規定。據知情人士稱，Hainan Cihang已經作為一家美國私營基金會提交了免稅地位申請，如果想獲得批準，Hainan Cihang必須披露所持股份價值，包括對海航集團的持股。但這部分價值難以得到確認，因為海航集團披露的信息有限，哪些業務的資產和負債應該並入集團資產負債表還有這些業務的營收情況都顯得暗昧不明。
按照規定，Hainan Cihang每年還必須將大約5%的淨資產用於慈善事業支出。
為了在紐約運作，Hainan Cihang必須在紐約州檢察長下轄的慈善事業局(Charities Bureau)登記，但是這項工作尚未啟動。周四，紐約州慈善事業局致信Hainan Cihang，要求其在20天內向該機構提交相關文件。
熟悉海航集團策略的人士稱，該公司想要在紐約為慈善業務設一個中心，這既是出於稅收優惠的考慮，也能使其更加接近已經收購以及持股的公司。
稅務專家稱，中國加大了對稅務審查的力度，促使企業清理在海外所持各種資產。
知情人士提供的信息以及海航集團今年早些時候出版的一套共有六卷的書顯示，該公司此前宣布承諾向哈佛大學(Harvard University)捐贈2,500萬美元，這筆資金可能最終來自Hainan Cihang。
其中一名知情人士稱，雖然該基金會將主要由海航集團出資，但最終可能會從其他公司和個人那裏獲得資金。
《華爾街日報》(The Wall Street Journal)看到的文件顯示，海航集團三名高管被列為該基金會的前期董事，他們分別是集團首席執行長譚向東(Adam Tan)、海航集團金融子公司駐紐約主管楊光和該公司董事長陳峰的弟弟Chen Guoqing。《華爾街日報》4月份看到的一份文件顯示，參與運營這一非營利基金會的人不會從基金會淨收益中獲利。
海航集團把這個紐約基金會看作是一個創辦了七年的基金會的國際分支，後者是海航集團第二大股東，持股比例23%，設在海南省。
海航集團“錢”從哪裏來：把財務杠杆用到了極致_財經頻道_新浪網-北美
finance.sina.com/gb/economy/sinacn/.../20441553908.html
Jan 25, 2017 - 付息債務占比高。公司的付息債務3000億元，占總負債的87%，15年的財務費用120億，平均借款利率約4.8%。海航集團的負債主要是來自付息 ...
焦點：海航以“極高”收益率發行短期債券說明債務再融資麵臨壓力
https://cn.reuters.com/.../focus-hna-short-bill-refinancing-pressur-id...
4 days ago - 路透香港11月3日- 中國海航集團麵向全球投資者出售了價值3億美元的高收益短期債券，分析師稱這說明這家積極展開收購的綜合企業在債務再融資 ...
海航香港高利貸舉債3億美元為期363天避監管
www.rfa.org/cantonese/news/hna-11032017131235.html
3 days ago - 市場關注海航現金流不足，需要用高利貸舉債的方式，來償還短期的債務。另外，由於債券到期日少於一年，隻有363日，無需經監管部門批準。
GOOGLE 融創孫宏斌出大事了
孫宏斌出大事了，中央金融會議第一槍就打向融創！_搜狐財經_搜狐網
www.sohu.com › 財經
Oct 30, 2017 - 來源：菁英範（i51cai） 一無所有王健林，穩健投資孫宏斌！ 出大事了！ 我們認為金融工作會議是“重磅會議，中國金融業哭爹喊娘的日子剛開始”， ...
GOOGLE 房企資金鏈斷裂
2017年房地產開發商或臨資金鏈斷裂將集中爆發_財經頭條
cj.sina.com.cn/article/detail/1010236564/118401
Dec 7, 2016 - 2017年房地產開發商或臨資金鏈斷裂將集中爆發 ... 最重要的是，40大房企年內10099億元的累計拿地金額刷新了曆史紀錄，相比2015年全年拿地 ...
曆史周期告訴你：樓市接下來還會發生什麽 - Google News
https://news.google.pk/news/more?ncl...authuser=0...en... -
Jun 18, 2017 - 近日隨著調控的趨嚴，貨幣政策收緊，樓市已發生明顯轉向。與上一個樓市調控周期內發生過的陣痛一樣，房企資金鏈斷裂、房貸利率全麵提高、房價 ...
浙江奉化最大房企因資金鏈斷裂瀕臨破產機械網信息流_新雲霄資訊
www2.smmxsl.com/lavhlcljx/12038.html -
Oct 29, 2017 - 央廣網北京3月20日消息據中國之聲《新聞縱橫》報道，浙江省奉化市本土最大房企——浙江興潤置業投資有限公司日前被曝資金鏈斷裂瀕臨破產，該 ...
民間借貸崩塌：房企資金鏈斷裂殃及保險業微博實名製個人信息還安全嗎
www.industry-go.cn/yaowen/2017062939.html
Jun 29, 2017 - 標簽：民間借貸崩塌：房企資金鏈斷裂殃及保險業. 目前，中國的戰略短缺資源基本分為三種類型：一是嚴重短缺，主要依賴進口；二是不能滿足國內 ...
百度 通貨膨脹
https://baike.baidu.com/item/%E9%80%9A%E8%B4%A7%E8%86%A8%E8%83%80
紙幣是國家或地區強製發行並使用的，在貨幣流通的條件下，如果紙幣的發行量超過了流通中實際需要的數量，多餘的部分繼續在流通中流轉，就會造成通貨膨脹。[5]
造成通貨膨脹的直接原因是國家貨幣發行量的增加。政府通常為了彌補財政赤字，或刺激經濟增長（如2008年四萬億刺激計劃），或平衡匯率（例如中國的輸入型通貨膨脹）等原因增發貨幣。
通脹可能會造成社會財富轉移到富人階層
GOOGLE 中國貨幣總量M2
年份 人民幣貨幣發行量(M2)(萬億元)
1990 1.530
2000 13.249
2001 15.289
2002 18.325
2003 21.923
2004 25.321
2005 29.876
2006 34.560
2007 40.344
2008 47.517
2009 60.623
2010 72.585
2011 85.160
2012 97.415
2013 110.650
2014 122.840
2015 139.230
2016 155.01
2017年9月末165.57萬億元
中美M2和GDP：2017年7月中國和美國貨幣發行量對比，GDP對比
http://www.huilvwang.com/bbs/forum.php?mod=viewthread&tid=74
中美M2和GDP：2017年7月中國和美國貨幣發行量對比，GDP對比
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2017年8月15日，央行公布的2017年7月份金融統計數據顯示：7月末，廣義貨幣(M2)餘額162.9萬億元,同比增長9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和1個百分點。2017年7月末社會融資規模存量為168.01萬億元，同比增長13.2%。 參考：http://www.huilvwang.com/bbs/forum.php?mod=viewthread&tid=48
162.9萬億元人民幣，依據匯率網今日匯率換算，24.9237萬億美元。
美聯儲發布的最新數據，截至2017年7月末，美國未經季節調整的M2餘額為13.5487萬億美元。
上下一比較，中國貨幣發行量M2（24.9237萬億美元）相當於是美國同期的M2餘額（13.5487萬億美元）的1.84倍。
再看看中美GDP對比，以2016年的中國GDP和美國GDP數據為例：
1. 美國GDP：185619億美元、人均GDP：57753美元
2. 中國GDP：113916億美元、人均GDP：8287美元
中國的GDP約為美國GDP的61.4%。匯率網(www.HuiLvWang.com)做個表格，對比如下：
貨幣發行量M2 GDP 人均GDP
美國 13.5487萬億美元 185619億美元 57753美元
中國 162.9萬億元人民幣 (約24.9237萬億美元) 113916億美元 8287美元
2017中國固定資產投資
2017年1-8月份全國固定資產投資（不含農戶）增長7.8% - 國家統計局
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Sep 14, 2017 - 2017年1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）394150億元，同比增長7.8%，增速比1-7月份回落0.5個百分點。從環比速度看，8月份比7月份 ...
2016中國固定資產投資59.65 萬億
2016年全國固定資產投資（不含農戶）增長8.1% - 國家統計局
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Jan 20, 2017 - 2016年，全國固定資產投資（不含農戶）596501億元，比上年名義增長8.1%(扣除價格因素實際增長8.8%)，增速比1-11月份回落0.2個百分點。從環比 ...
2015中國固定資產投資55.159 萬億
2015年全國固定資產投資（不含農戶）增長10% - 國家統計局
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Jan 19, 2016 - 2015年，全國固定資產投資（不含農戶）551590億元，比上年名義增長10%（扣除價格因素，實際增長12%），增速比1-11月份回落0.2個百分點。
2014中國固定資產投資50.2 萬億
2014年全國固定資產投資（不含農戶）增長15.7% - 國家統計局
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Jan 20, 2015 - 2014年，全國固定資產投資（不含農戶）502005億元，同比名義增長15.7%（扣除價格因素實際增長15.1%），增速比1-11月份回落0.1個百分點。
2013中國固定資產投資43.65 萬億
2013年全國固定資產投資（不含農戶）增長19.6% - 國家統計局
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Jan 20, 2014 - 2013年，全國固定資產投資（不含農戶）436528億元，同比名義增長19.6%（扣除價格因素實際增長19.2%），增速比1-11月份回落0.3個百分點， ...
2012中國固定資產投資36.48萬億
2012年1-12月份全國固定資產投資主要情況 - 國家統計局
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Jan 18, 2013 - 2012年1-12月份，全國固定資產投資（不含農戶）364835億元，同比名義增長20.6%（扣除價格因素實際增長19.3%），增速比1-11月份回落0.1個 ...
2011中國固定資產投資30.19萬億
2011年固定資產投資主要情況 - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 最新發布
Jan 17, 2012 - 2011年，固定資產投資（不含農戶）301933億元，比上年增長23.8%，增速比1-11月回落0.7個百分點，扣除固定資產投資價格上漲因素，實際 ...
2010中國固定資產投資27.81萬億
2010年全年全社會固定資產投資278140億元_中國網
www.china.com.cn › 財經
Jan 20, 2011 - 國家統計局今日公布數據顯示，2010年全年全社會固定資產投資278140億元，比上年增長23.8%，增速比上年回落6.2個百分點。扣除價格因素，實際 ...
2009中國固定資產投資15.07萬億
固定資產投資完成額（2009-10）_中國網
www1.china.com.cn › 財經
Nov 17, 2009 - 項目, 固定投資. 累計完成額(億元）, 累計同比增速％. 投資完成額, 150709.76, 33.10. 其中：國有及國有控股, 65417.95, 39.00. 住宅, 23773.58 ...
2008中國固定資產投資9.98萬億
固定資產投資完成額（2008-09）_中國網
www1.china.com.cn › 財經 -
Oct 28, 2008 - 項目, 固定投資. 累計完成額(億元）, 累計同比增速％. 投資完成額, 99870.71, 27.60. 其中：國有及國有控股, 41360.25, 21.80. 住宅, 18138.28, 29.00.
2007中國固定資產投資13.72萬億
2007年 - 國家統計局
www.stats.gov.cn › 統計數據 › 統計公報 › 年度統計公報 › 全國年度統計公報
Feb 28, 2008 - 2007年國民經濟和社會發展統計公報. 中華人民 ... 固定資產投資價格上漲3.9%。工業品 ..... 表4 2007年分行業城鎮固定資產投資及其增長速度. 單位：億元 ..... 中國香港. 1844. 18.8. 128. 18.9. 日本. 1021. 11.4. 1340. 15.8. 東盟. 942.
重實大帝國係列（奇緣）：君非君 臣非臣 始艱危 終克定
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1196044.html
重實大帝國係列（二）：劉曉波（如果命運不幸落在13or14日）的死訊將“症實或非正式”宣告PRC亡命
http://bbs.wenxuecity.com/mychina/906942.html
重實大帝國係列（三）：議薦，小事...
來源: 舒曼雅藝 於 2017-07-12 08:10:40 [檔案] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀： 53 次 (19077 bytes)
http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/1197369.html
重實大帝國係列（四）：713 PRC 習李糊塗王黨王國，劉曉波病亡通告
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重實大帝國係列 （五）：習總思令，王總七山肯拿出五萬億？牆逼“一呆一路大撒幣”&“雄安新蛆”
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重實大帝國係列（六）：七山（岐山）王思令， 獻出五萬億， 殺，殺，殺，殺出一條活路？
來源: 舒曼雅藝 於 2017-07-17
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重實大帝國係列（七）：爆料保命報仇的郭文貴和火爐上火爆的王岐山和解的唯一途徑
來源: 舒曼雅藝 於 2017-07-18 13:39:17
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重實大帝國係列（八）：分南分北分東西，散鹿台之財，發钜橋之粟，用帝國之鑫，棋布星羅日月濟
2017-07-26
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重實大帝國係列（九）：起訴美君黨佬德J創譜 Trump，One Great Wall， Two Great Deals
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重實大帝國係列（十）：君事征辯，戀美炕日，智點朱頭，習總思令，耀三大帥，對日宣戰打造出中美共贏互助“萬利長城”
2017-07-31
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重實大帝國係列（十一）：8月8號，真美節，真美，真愛，真德，真鑫，真豪玩-君矚立憲
2017-08-02 12:57:57
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重實大帝國係列(十二): 神聖立約，民暈立頭，君矚立憲，唐師立言，美人立(吉向東)行 (311 reads) 時間: 2017-8-09 周三, 上午2:45
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作者：邢國鑫 在 民間智庫 發貼, 來自 http://www.hjclub.info
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重實大帝國係列(十三): “瘋建”時代，實事求是， 解放奴隸，以馬主義毛思想鄧理論和牛一噸原理揭露邪能大大“滾石上山”- 質疑八戒正能量？
作者：邢國鑫 在 民間智庫 發貼, 來自 http://www.hjclub.info
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[原創] 重實大帝國係列(十四)：終共首惱，實事求是，九大十九大“假冒偽劣次品”被塞進CCP黨章
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作者：邢國鑫 在 民間智庫 發貼, 來自 http://www.hjclub.info
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