▌本文來源：新京報、證券日報、北京青年報
A股跌宕起伏，今天早盤兩度跌破3000點！
上證指數今天開盤報3026.16點，高開0.31%，就在投資者認為A股“3000點保衛戰”成功之際，開盤幾分鍾後，滬指擊穿3000點，創4個多月新低。隨後經曆一波拉升，然而在十點半之後再度跌破3000點。在今年過去的6個交易日裏，滬指暴跌522.48點，跌幅高達14.76%！A股怎麽了？去年6月的股市巨幅波動會“昨日重現”嗎？熔斷機製已經暫停，股指的大幅下跌是否會因此而被“熔斷”？
△1月12日上證指數分時圖
A股新年“開門綠”
滬指6個交易日跌逾500點
2016年1月1日起，A股增添新製度“指數熔斷機製”。不過，在1月4日的新年交易首日，便出現千股跌停的現象，接連觸碰5%和7%閾值提前收盤。1月7日，A股開盤28分鍾便因滬深300指數跌穿5%和7%的熔斷閾值而收盤，也創造了A股的曆史。
△圖自CFP
6個交易日股民人均虧損16萬
滬深交易所最新數據顯示，1月11日滬市總市值25萬億元，深市總市值18.98萬億元，分別較前一個交易日減少1.5萬億元和1.31萬億元，當日滬深兩市總市值合計蒸發2.81萬億元。2016年6個交易日滬深兩市合計蒸發8.3萬億元，按照去年年底持倉股民5026萬人來計算，每位股民平均虧損約16萬元左右。
99隻個股跌破發行價
在急跌過程中，兩市破淨和破發的股票有所增加。統計顯示，截至昨日，滬深兩市共有25隻個股股價跌破淨資產，有99隻個股股價跌破上市發行價，還有13隻個股股價跌破本輪調整以來發布定增方案的定增價格。
△圖自CFP
利好頻出台 A股打響3000點保衛戰
1月7日以來，監管政策利好密集出台。當天管理層緊急推出上市公司股東減持新規，晚間叫停熔斷製度。1月8日證監會周五例行新聞發布會上，著意澄清注冊製改革仍在有序進行，3月1日並非執行日。政策利好頻出，監管層護盤意圖明顯。
A股後市怎麽走
分析稱大盤先抑後揚概率較大
東北證券策略分析師認為，近期人民幣貶值預期以及各項經濟數據不理想導致了投資者的悲觀情緒。盡管中期角度風險點依然較多，但短期看利空衝擊有所減弱。同時人民幣貶值對股市的負麵作用有被放大的風險。
對於近期A股的大跌，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，人民幣貶值、大小非減持衝擊、疲弱的經濟數據都成為近期A股市場大幅下跌的誘因，而經曆過去年三季度大跌之後，投資者信心變得異常脆弱，一旦出現下跌就引發恐慌性拋售。
中金公司最新發布的A股策略周報稱，熔斷機製的暫停以及限製減持方案的出台有助於緩解目前市場的悲觀情緒，在市場經曆大幅下挫之後，調整壓力也已經得到了一定的釋放，市場短期或有繼續反彈的需求，但持續性尚待觀察。
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2015年中國股市跌宕起伏
2015年中國股市先揚後抑，先後經曆快漲到暴跌的冰火兩重天格局。上證綜指、深證成指全年分別累計上漲9.41%和14.98%。去年上半年股市快速上漲，特別是中小市值品種上漲幅度更大，據深交所數據顯示，去年創業板半年漲幅94.23%，截止6月30日，創業板市盈率一度高達102.67倍。
然而，進入6月份之後，市場風雲突變。受IPO重啟，大宗商品價格下跌，美聯儲加息預期等因素影響，股市震蕩下行，上證綜指從年內高點5178點一路下探至2850點方才止跌企穩。由於市場的非理性下跌，當時一度出現連續的千股跌停，以及隨後反彈時的千股漲停，此外還伴隨著千股停牌的罕見景象。
△圖自CFP
2015年央行多次降息降準
中國央行在去年進行多次降息降準，旨在避免市場和經濟陷入下行漩渦。這給股市注入了更多流動性，被認為是大盤在經濟下行期間仍持續逆勢上漲的主要動力之一。
新股IPO提速
去年4月23日中國證監會核發了第二批IPO批文，並表示將適度加大新股供給，由每月核發一批次增加到兩批次。新股“抽血效應”一般會引發市場回調。在業內人士看來，監管層此舉給市場降息、促成“慢牛”的意圖十分明顯。
放開“一人一戶”限製
去年4月13日起，A股市場全麵放開“一人一戶”限製，股民最多可在20家證券公司開設20個賬戶。A股“一人一戶”全麵解禁，開戶數大增，倒逼證券公司降低傭金。
監管部門嚴查股市配資
去年6月12日，中國證券業協會發布的《證券公司外部接入信息係統評估認證規範》嚴查券商場外配資。6月13日，證監會官微單獨拎出關於場外配資的一條予以重發，且“禁止證券公司為場外配資活動提供便利”的措辭較為嚴厲。此舉被視作此後市場牛熊急轉的關鍵轉折點。
