人民幣跨境支付係統須設定安全閥
楊國英
在醞釀測試4年之後，支撐人民幣(6.321, -0.0240, -0.38%)全球流動的“高速公路”正式通車——10月8日，央行[微博]宣布人民幣跨境支付係統(“CIPS”)正式上線，CIPS將為境內外金融機構人民幣跨境和離岸業務提供資金清算、結算服務，是重要的金融基礎設施。
在人民幣國際化大戰略的背景之下，結合人民幣已成為我國第二大跨境支付貨幣和全球第四大支付貨幣的現實需求，評估和考量CIPS正式上線的意義，毫無疑問是相當重大的。
首先，CIPS相比此前的“代理行模式”和“清算行模式”，大幅減少了人民幣跨境支付結算的中間環節，無論對於我國對外貿易和境外直投，還是對於境外市場參與我國貿易投資，其效率均會得到顯著提升。其次，我國央行主導CIPS的推出，還有助於夯實我國金融和貨幣安全，通過人民幣進行貿易投資的市場參與各方，從此可以不再依賴國際銀行間結算工具，這可以避免包括地緣政治紛爭等不確定因素導致的人民幣結算風險。
CIPS正式上線將提升金融效率和夯實金融安全，這很容易理解。打個通俗的比方，CIPS作為金融基礎設施好比是“高速公路”，人民幣跨境流動好比是車來車往，相比此前存在交叉路網和紅綠燈的二級公路，人民幣在CIPS這條高速公路顯然可以跑得更快，而且基於高速公路的流暢路況和無交叉路網，就事故發生頻率而言，也要遠比二級公路少得多。
但是，在認同CIPS勢在必行的戰略大前提下，基於審慎的原則，為了確保CIPS良好的初衷結成善果，我們還有必要未雨綢繆，就CIPS技術係統穩定性、人民幣匯率穩定性以及人民幣跨境交易流量進行評估和測試，以避免由此可能產生的不確定風險。
首先，CIPS作為承載人民幣跨境支付結算的在線通道，其技術係統穩定的重要性，好比路質之於高速公路的重要性。如果是行駛速度普遍不快的二級公路，即使路質不平乃至局部路麵坑坑窪窪，縱然不利於車輛行駛，但也不至於會因此發生群體性安全事故。可是，如果在行駛速度超快的高速公路，即使是一些小坑小窪，也極可能會導致群體性的車輛追尾事故。具體到CIPS而言亦是同理，其技術係統一旦出現問題，可以說，要麽不出事、要麽出大事。如果說此前的“代理行模式”和“清算行模式”，盡管其人民幣支付結算的效率較低，但不可否認其發生技術層麵係統風險的可能性很低，而在升級為CIPS之後，因其跨境支付結算的“高速公路”特征，對其可能存在的技術係統不穩定以及不確定的外部幹擾和攻擊，我們必須盡可能全麵避免、並設定好安全閥。
其次，CIPS上線對人民幣國際化戰略所起到的強大助推力，還需要人民幣匯率穩定作為定海神針。對此，很容易理解，基於CIPS對人民幣跨境支付結算的高效便捷，境外機構以人民幣進行支付結算以及持有人民幣的願望，無疑會更加強烈。但是，假設人民幣匯率不甚穩定，短期內如果升值過快，在外匯管製已經基本取消之下，經由CIPS的超快速反饋，很容易導致境外資金瞬間湧入，從而急速推高國內資產價格並影響貿易出口，相反，短期內如果人民幣貶值過快，同理，亦會造成境內資金瞬間非正常、甚至非法大規模出走，這同樣會對國內金融市場乃至宏觀經濟造成係統風險。
誠然，人民幣匯率不穩定對資本進出的反饋性，並不因是否推出CIPS而發生改變，但是，我們需要認識到，經由CIPS的加速器特征，會使得我國貨幣管理部門缺乏必要的政策應對時間、實體經濟也缺少必要的消化期。故而，在CIPS正式上線後，針對人民幣跨境支付結算的額度，起碼在短期內我們仍有進行總量限製的必要、且操作思維相對保守些為好，而切不可好大喜功將限額敞口放得過大。
立足當下，放眼未來，在人民幣跨境支付結算、人民幣匯率以及人民幣利率加速市場化改革並全麵對標主流資本市場之下，我們既要秉持既有的市場化改革思維，更要強調“小步快走”的務實心態，在技術安全防控體係以及其他不確定風險的預案設定上，一定要慎之又慎，以避免在具體實踐中出現適得其反的窘境。
中國幹了件事 衝擊美國不亞於1顆核彈
雷思海
近日，人民幣跨境支付係統悄悄啟動了，這個事情，對美國人神經的衝擊，恐怕不亞於一顆原子彈，對中國的意義，也遠被低估了。TPP什麽的，就沒辦法比了。美國人原先預計，由於缺少技術、經驗，這個係統恐怕2016都上不了線
悶聲能發財，也會有損失
在談談這個係統為什麽這麽重要之前，說一個小往事，2013年，一個做外貿的朋友對我大吐苦水，埋怨中國外交太軟弱，因為他們公司出口伊朗的一筆貨物，錢收不回來了，不是伊朗人不付錢，而是美國決定製裁伊朗的銀行，中方的銀行就不敢接伊朗銀行的信用證了，接了也兌不出錢來，這筆貨款拖到最後，公司垮了。那麽，國內就沒個膽子大點的銀行麽？沒有，因為目前國內的銀行承受不起美國的製裁，而任何一筆國際支付，也躲不開美國的監控，因為，你用的是美元與受美國安全局監控的國際結算係統SWFIT。
沒錯，現在中國外貿的每一筆款子，就是在美國的眼皮子底下進行的，所以那動向是清清楚楚。不過，中國對美國銀行與金融機構的資金流動，可是兩眼一抹黑，什麽都不知道。這種情形，怎麽競爭？不僅是一個明牌，一個暗牌那麽簡單，而且你的通道命脈，完全掌握在別人手裏。沒辦法，你要發展，你要貿易，你的貨幣別人不認，你沒有自己的通道，你就得借船出海，借路通行。所以，中國外交為什麽以前看起來，老是這麽被動，在聯合國安理會，雖然拿有5張否決票之一，也不輕易動用，名曰韜光養晦，不敢得罪人啊，因為你的命脈在別人手裏捏著呢。
大象再無害，可是澡盆子太小
當然，中國要做個國際順民，也不會有什麽事情，畢竟這個國際結算係統也用了這麽多年了。前提是，美國若說不，中國銀行忍著就是，做外貿的承受點損失就是；美國若要中國銀行的客戶資料，你給它就是，不要說什麽隱私保護，當然，這樣的銀行也沒什麽大前途了，客戶知道你慫啊。
問題是，即使中國願意做國際順民，美國也心理打鼓，它可以放心新加坡、瑞士這樣的小國，英國這樣的過氣國家來搭車，社會主義的越南也可以，因為它們永遠注定是依附的命運，不會挑戰。但中國就不一樣了，大象再無害，可是澡盆子太小啊。記得希拉裏說過的一句話吧：如果每個中國人都像美國人這樣消費，世界無法承受。
可是中國不能永遠做世界工廠啊，我們還要享受北京藍、上海藍、中國藍，不能隻有移民了，才能享受這些，財富自由後出國呼吸空氣的畢竟是少數。這就要求，中國得把產業鏈上各種本應該是自己的利潤，都最大程度地賺回來，這就需要問鼎國際權力的皇冠——金融權力了。但是，如果你的所有的金融行動，都在別人的眼皮子底下進行，你的通道在別人手裏，你的權力體現在哪？怎麽和人競爭？
十幾年布局不容易
中國搞了原子彈，確保有與美國相互摧毀的能力，這樣美國就不敢威脅要摧毀你；隨後，中國又搞了北鬥導航係統，確保相會摧毀的武器不會失靈；現在終於搞成了我們的跨境支付係統，確保中國對外的貿易與金融往來，不受美國的劫道威脅，這是經濟與金融上確立與美國相摧毀能力的重要一步。
其實，走到這一步，並非一日之功，而是經過了數十年的漫長布局。我們現在回頭再看看，中國幾大國有銀行上市後，在全球廣布營業網點，開通各種分行；而央行則全世界與各國央行搞貨幣互換，甚至是貨幣貶得一塌糊塗的國家，也不錯過。這些都是為今天的這個跨境支付係統做準備的。
今天，中國才算是全方位地獨立了
為什麽美國這麽擔心這個支付係統呢？因為中國與其他國家不一樣，中國是世界第一貿易大國，而GDP也將在2025年超過美國。我們知道，貿易大國意味著物流大國、而物流背後是資金流，目前與中國有貿易關係的國家比美國多出40多個，這些都說明，中國搞的這個支付係統，很有可能很快發展起來，成為與目前通行的SWFIT鼎立的支付係統，中國與這些貿易夥伴之間可以非常方便快捷的用人民幣來結算貿易，不僅安全，而且還沒有經過美元倒手的中間風險，一旦如此的話，人民幣國際化就自動完成了，作為美元霸權最大的外部支撐的重要力量之一，中國一旦完全脫離了美元，這對美國人來說，是一場噩夢。
沒有自己的平台，對等競爭就是個笑話，當初日本高調宣稱要收購美國，可它忘記了它是在用美元收購美國，買得越多，就越是給美元打工；這就像新浪微博在微信上開個公號，再牛也隻是為馬化騰打工而已。
其實在這之前，俄羅斯因為擔心美國與歐盟的製裁，已經搞了一個俄羅斯自己的支付係統，不過，美國人並不在意，並嘲笑這個東西是俄羅斯人自娛自樂的玩意，確實如此，俄羅斯的對外經貿聯係太小，根本撐不起來這個平台。
當然，中國搞這個支付通道，並不是為了和美元爭霸，而是要保證自己獨立的做生意、保護財富安全的能力，從這個意義上來說，今天，中國才算是集齊了所有的大國重器。
人民幣跨境支付係統（CIPS）
人民幣跨境支付係統（CIPS）一期8日在上海上線運行，該係統為境內外金融機構人民幣跨境和離岸業務提供資金清算、結算服務，是重要的金融基礎設施，其上線運行是實現人民幣作為國際支付貨幣的重要一步。記者從中國人民銀行了解到，CIPS一期采用實時全額結算方式處理客戶匯款和金融機構匯款業務。首批參與機構包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業銀行、平安銀行、浦發銀行、匯豐銀行（中國）、花旗銀行（中國）、渣打銀行（中國）、星展銀行（中國）、德意誌銀行（中國）、法國巴黎銀行（中國）、澳大利亞和新西蘭銀行（中國）和東亞銀行（中國）等19家境內中外資銀行。
中國人民銀行副行長範一飛在上線啟動儀式上說，CIPS係統的建成運行有利於提高人民幣跨境結算的效率，促進人民幣在全球範圍內使用，對於更好地支撐實體經濟發展和“走出去”戰略實施，必將產生深遠影響。
“人民幣跨境支付係統的建立是人民幣國際化進程中一個重要的裏程碑，為人民幣跨境使用搭建了一個重要的基礎設施，相當於通過一條‘支付高速公路’將全球人民幣使用者聯結起來。”匯豐大中華區行政總裁黃碧娟說，“隨著CIPS的建立，離岸人民幣市場的支付效率也會進一步提升，全球範圍對人民幣產品和服務的需求會隨之而增加，將帶動更多包括外匯、債券在內的人民幣金融創新。”
人民幣已成為全球第四大支付貨幣及第二大貿易融資貨幣，建設獨立的人民幣跨境支付係統、完善人民幣全球清算服務體係成為必然要求。業界普遍認為，CIPS的建立在順應市場需求的同時，將進一步推動人民幣在全球的使用，為其成為真正的全球貨幣鋪平道路。
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