以學術心態或“新聞解構”再探討美國加息

以學術心態或者“新聞解構”再次探索美聯局九月加息的概率

 

 

當女人因為壓力大而發脾氣，並且摔壞東西，基本上沒有人會漫罵那女人不成熟，或辱罵女人是流氓

 

可是當男人同樣壓力大時，如果發脾氣，甚至摔東西，說話囂張，那一般人會【看不起他】，說他實在不成熟，像個小孩子，甚至辱罵他是流氓哈哈

 

其實【市場的預期】，或市場分析也是跟以上生活矛盾“類似”。例如當股價激烈波動時，人心慌慌，新聞也會【趁機】大肆篇幅報導，然後市場紛紛要求各國的政府采取貨幣政策“拯救”股市等等

 

然而，當市場同樣【傳出】了世界經濟已經陷入了“通縮風險”時，雖然常常牽動著股市，債市，匯市，但仍然【隻是擔憂】，卻沒什麽任何的“批評輿論”，並沒有市場評論要求各國采取措施【拯救】通縮，反而隻是【首先】關注通縮對股市，或匯市的波動——但是，對其中【社會生產力】的“萎縮”，同樣是——按兵不動

 

同樣的，當新興市場被【市場評論】為具有通縮風險時——通常都是用債務佔比GDP的“比例”不斷增加這市場評估【來威脅人】哈哈——然後緊接著市場要求這些新興市場降息或者“市場預期”新興市場的貨幣貶值以便促進風險的降低，和提高出口配額

 

然而當中國今年連續四，五次降息或降準時，【所有的市場】隻一貫的報導——中國加入了全球貨幣貶值行列之中——要不然就以如同“中國威脅論”的【潛意識論調】，報道說中國的降息引發了世界經濟進入了貨幣貶值競爭的行列之中

 

其實以上兩種評論沒什麽本質不同的【敘事形式】，永遠是針對中國的市場政策。從哲學心得而言——當兩種，相近的，語言結構在【交叉使用】的時候，即使“意義的本質”是完全不同的【指稱】，卻由於我們的“說話語音”不斷重複，並且在諸如在報紙評論這樣的【語境上】已經從交叉使用——異化成——混合使用的【實用主義操作行為】，而產生了“意想不到的”——語意同化效應

 

這就如同你們現在——不斷重複——【效果，效率】，直到千篇多以上，我肯定，【念久了】您們會絕對混淆了效果與效率之間的意義不同，反而——在腦神經疲憊操作中——把兩者本質不同的“概念”化作了，同等質，同等量的【語言形式】

 

看來要陷害一個人太容易了哈哈——因為人【隻利己】而太容易被欺騙了（欺負與瞞騙）哈哈

 

同樣的原理，難道您們沒有【印象的】發現——每一個新聞傳播所謂的諸如市場分析，市場觀望，市場預期等等的【陳述句】時，猶如西方模式般的“戰爭論調”，來表達對貨幣政策或股市，或匯市，甚至債券市場等的【擔憂】，或“批評”嗎？

 

綜合起來看，市場的這些擔憂或者批評，在我看來，骨子裏其實就是市場的——多管閑事。就像人一樣的【嘴巴壞】哈哈

 

於是我們就能曉得，為什麽當中國人民銀行大幅度【貶值】人民幣的中間價時，之後的股災幾乎所有的市場論調都隻是【集中批評】中國的人民幣貶值“引發了”全球股災這樣的【統一敘事】模式——好像人民幣貶值是不該有，或者出現的【市場政策】

 

可是股災過後，當【市場的預期】同樣擔憂——其實是厭惡——那美聯局九月加息時，為何市場隻是表現了【放話】，請求美國多加的考慮所引發的市場風險——卻沒有像對中國的市場政策那樣的【炮轟】，甚至否定？

 

看來人哦。。。。唉？！。。。。【欠揍的】。

 

 

（一）

 

人民幣大幅度貶值【之後】，全球股災。現在“市場的預期”也擔憂美國九月加息。在我追蹤這過程，油價卻返回了40美元或45美元的水平

 

在這連貫發展的【複雜效應】中，最大的難題是如何去詮釋以上陳述形式中，具有連貫作用的那個【之後】的發生原因

 

從學術而言

 

每個原因，一定是因果關係嗎？

 

每一個發生，都是具有原因的嗎？

 

所有的發生，一定來自於因果關係嗎？

 

市場的運作，一定會有【發生】嗎

 

市場的規律，就是市場的原因嗎？

 

市場，是否一定具有因果關係嗎？

 

即使市場是【各種關係】，每一個關係必然，必須發生了因果關係的市場連續性效應嗎？

 

市場的連續性，一定是市場的因果關係嗎？

 

美聯儲九月升息話，到底是市場的預期發生作用，還是隻是一種具有原因的【市場的關係】？

 

可是以上一連串的問題的結果，我卻領悟到——

 

投資既然有風險，那在風險的遊戲之中，沒有（真正的）關係，或者原因，或者“問題”——有的隻是您的獲取利益，或機會的【概率】，和我們【對市場】的預期

 

您的概率，加上您的預期，決定了您的問題，也引發了您對市場的【關係】

 

然而另外一個層麵，您對市場有了預期，市場也同樣是——對你有預期的哈哈

 

相互預期的結果，市場的預期已經不重要了，您的預期也是不重要了哈哈——這就是市場為什麽到處充斥著【對衝策略】哈哈

 

以上的【綜合論述】也能反映為何市場總是“有激烈競爭”的

 

從這個意義上而言，人民幣貶值與全球股災的【關聯性】，

 

其實應該是【小過】——

 

全球股災，與其之後油價回升之間的“關聯性”

 

這是因為。。。。

 

當市場傳出，人民幣貶值是反映了中國經濟的放緩時

 

市場的“無賴”卻忘記了，人民幣貶值之前，中國的，甚至全球的，經濟已經【放緩】了

 

當市場認為人民幣貶值加速了全球通縮風險時

 

市場也忘記了，人民幣貶值【之前】，就已經被市場傳出或者“評估”說什麽希臘債務風險已經反映了全球通縮風險的嚴重性

 

更何況，希臘債務風險嚴格說隻是全球通縮風險的【一個影子】，而在此之前，市場的評估或“預期”已經敘事了——關於全球通縮風險，全球貨幣貶值，與亞太地區債務率上升等等——這三者之間的【基本框架】

 

甚至是，當市場在分析人民幣貶值將衝擊著大宗商品市場的價格，和金融市場的動蕩時

 

市場的“毀謗”真像個【自閉症兒童般的】忘記了自己“早前”就提到了——大宗商品市場的價格已在油價蹦跌，及其隨之而來的【銅價】也暴跌下，已造成了“大宗價格”的曆史低位

 

另外，衝擊金融市場的，與其說是由於全球經濟低迷，倒不如說——是油價連跌，加上【美元強勢】，而造成了大宗商品價格的“走軟”，以至形成對金融市場的衝擊

 

可是問題的是——大宗商品市場其實就是【金融市場】的主要框架，或基礎。

 

因為都是以“期貨市場”的方式表現了價格市場的波動

 

如果把金融市場，【簡化為】貨幣市場的話

 

那麽，嚴格而言，是【貨幣價值的波動】衝擊了大宗商品市場的價格震蕩，然後“再循環”回到金融市場的定價權機製之中，而定價權機製也就是所謂的——貨幣價值波動的形成機製。

 

有了這樣的【金融循環】，才會有我以上文章的所有評論敘事的基礎視野觀察

 

這才會形成了，我寫文章動機的【金融背景】——沒有市場，我就不可能“想象”出我的財經分析

 

於是乎，所謂的人民幣貶值對金融市場的衝擊，隻是【喧賓奪主】的戰略罷了哈哈

 

因為不論人民幣貶值所造成的市場波動，或美國升息對全球貨幣貶值的衝擊

 

這一切【隻不過是】金融市場之中原來的“一種功能”的——部分關鍵的市場“形象”——而人，隻是在【操作功能】，以化作在市場上的【人為因素】罷了

 

從這個意義上論證

 

不論是“人民幣貶值—全球股災”這樣的關係抽取

 

還是“美聯儲升息—全球股災”的關係分析

 

它們的【波動功能】，隻是這金融市場價格波動中的“循環功能”的一種平行發生的【時間點融合】罷了

 

就好像天空下雨時，有時不同的【雨滴】會同時【落在同一個】水池一樣——然而即使同時落在同個水池，也會存在【不同的掉落部位】，或者，同個部位卻時間差不同所形成的【集中點】

 

所以。人民幣貶值，全球股災，與美聯儲升息之間，沒有所謂的是誰決定誰的【因果關係】

 

有的隻是

 

三者【同樣是】從金融市場中循環出來，又對金融市場【返回去影響】的一種——集合交錯綜合發生的幾何效應

 

也就是說——金融市場的循環衍生了大國的博弈，但大國的博弈也造就了金融市場的循環

 

所以我【有時候】隱隱覺得人民幣貶值，與美聯儲升息之間，如果從對股票，債券，與匯率的【同等質影響】而言，兩者卻往往是——協同合作“大過”博弈與競爭，甚至鬥爭

 

因為是“資本流通”決定了人民幣貶值

 

也是因“資本流通”決定了美聯儲升息的【預期矛盾】

 

如此，我們也可以形成這樣的推論或者【洞察力】

 

並不是人民幣貶值對股災影響

 

也不是美聯儲升息對股市影響

 

實際上，是人民幣與其美元之間的貨幣價值的【協同性競比】，形成的——對油價下跌的“作用”，而首先不是其影響——

 

才導致了，兩種貨幣間的匯率波動才【傳導到】股票與債券的價格

 

原因是容易推理的

 

油價的波動反而證明了，油價本身就是【資本流通】

 

人民幣與美元【同樣是】作為資本流通，而對價格市場“波動”

 

於是【這樣三種】資本流通都“集中的”在金融市場的循環功能中，必然發生著——是貨幣價值的波動主導了油價的波動

 

因為正如在金融市場的【基本循環】之中，貨幣價值的波動形成了大宗商品價格的市場波動

 

這就形成了——人民幣貶值，與美元走強之間的匯率關係，【協同】在油價波動上的話

 

必然【引導了】油價波動，傳染到股市與匯市的價格波動上

 

這也可以證明我上一篇文章中提到的——美元走強，與油價走軟之間的關聯性，【代替了】曆史上美元與黃金之間，價格走勢上的【兩極化現象】

 

然而，人民幣貶值後，也影響美元升值的壓力。這也意味著市場上又出現了——美元強勢，與人民幣貶值之間的【兩極化關聯性】

 

如果把這樣的【市場模式】框架在油價走軟—美元強勢的關聯性中，

 

您們就能明白，為何我會覺得美元與人民幣之間的關係，是與油價的波動【具有】協同效應的

 

因為如果“三種市場”僅僅由於追求著自身的【市場收益】，而——博弈

 

那麽今年的——市場波動——就不會僅僅是人民幣貶值造成的股災，或希臘債務風險所形成的歐元區通縮威脅——這樣【簡單的災難效應】了

 

三種市場的博弈，必然導致，甚至形成——價格的崩盤，市場的當機，股票的無交易性，債券的虛無

 

 

（二）

 

當我繼續追蹤跟美國是否九月升息的【相關市場波動】時，陸續發現以下的市場消息

 

第一，香港證監會已經連續向港股注入了大量的【外匯儲備】，據說是為了“抑製”港元的走強壓力

 

第二，以上信息過後幾天，市場就傳出中國已經不斷【拋售】美國的國債

 

第三，以上兩則【市場關注】之間的時間差之中，中國也提出了對A股的——熔斷機製。表明如果A股在某區間內大漲大跌至5~7%就必須暫停半小時（不知道我有記錯嗎？）

 

不過我比較【在意】港元強勢這則市場“波動”——因為以前我聽新聞或報紙，根本沒有聽過

 

不過讓我覺得有意思的是，在整理三月份的星洲財經，發現其中有篇報導說，當時新幣走強

 

那在我的腦海中，從以前到現在的【市場秩序】竟然是

 

從美元強勢，到三月的新幣強勢，而【現在】卻是——港元強勢

 

這是【純粹的市場偶然】嗎？

 

因為香港與新加坡，作為國際金融市場的【兩個中心】（有意思）是與——美國——有“金融往來”的。即香港股市如果波動，勢必影響中國股市，以及東亞市場的波動

 

而【新幣】是與美元“掛鉤”的，如果新加坡的——金融（不僅僅是股市）——出現了狀況，或波動，也必影響東南亞市場，以至新興市場的波動

 

而亞太地區的市場，與其新興市場之間，其實是【有重疊的】哈哈

 

如果再配合考慮——美國戰略上是以南海問題為“牽引線”的【亞太再平衡戰略】

 

就會洞察一個【格局藍圖】，亞太地區與新興經濟體之間，如何與其美國勢力，有所【牽連】，至少是某種的“關聯”

 

所以香港市場，在——美國是否九月升息的【預期】——這樣的市場波動之下，竟然出現了——港元強勢

 

這是一種——既偶然，又似乎必然的——作為市場動蕩中【諸多因素中的】，一個有著“模糊風險”的效應在起作用

 

不過我並沒有，或者【無意】采用中國威脅論的“市場意識形態”，猜忌美國的【陰謀論】

 

對於知識，我不愛甚至“厭煩”所謂的【對號入座】——因為我曉得知識是充滿——矛盾的。尤其是在人的【嘴巴壞】這樣的判斷基礎上來分析，更是如此哈哈

 

我隻是從——財經分析——的視野來觀察。

 

分析的基礎乃是。。。。

 

既然之前我的財經分析我都遵循著以【市場信息不對稱】，作為基礎原理

 

那市場波動中的【秩序並列】，可以是偶然的，也可以是“湊巧意外的必然性”的，但也或許是出於【計劃性】

 

而我所作的，隻是把——相似卻又有關聯性的【可能性】——排列在一起的，以提供一個，沒有知識意義的【知識性】而“全新洞察”市場隱蔽的動向，與未來發展

 

這也是【市場信息不對稱】給予我在財經分析之時，“解構市場”的市場自身的【啟示】——我可沒有什麽新的知識創意哈哈

 

然而港元強勢，也讓我在尋找市場的相關矛盾時，發現【更有意義】的事情

 

當人民幣大幅度貶值之後，一連串的市場報道中，我發現8月13日周四的星洲財經在名為<聯儲局不因人民幣改弦更張>這篇【轉引】《路透社》報導中，論述了。。。。

 

人民銀行的在匯率貶值行動中，“有助於人民幣匯率，與其它貨幣走勢一至。在聯儲局準備收緊政策之際，其他貨幣已經走貶。”

 

可是我在整理六月份星洲財經中，卻意外發現6月25日在《經常賬盈餘增，亞洲新興市場貨幣強》的報導中，星洲財經卻表示

 

美國利率一旦上升，可能增加新興市場貨幣的貶值壓力。隻有像韓國和台灣市場那樣，若【具有經常賬順差增加】，那其貨幣對美元匯率因而——維持強勢

 

這裏的矛盾非常突顯，甚至【激烈衝突】

 

又說，美國升息【之前】，亞洲的貨幣已經走貶

 

又說美國一旦升息，亞洲市場貨幣會進一步貶值

 

可又反映，美國利率上升【之前】，台灣與韓國這樣的“新興市場貨幣”，因為貿易經常賬的順差增加了，導致台幣與韓元【兌美元】的匯率，是——維持強勢

 

那麽，我【質問】市場——在此之前的各個市場的貨幣，尤其是亞洲與新興市場的貨幣，到底是貨幣貶值，還是各個貨幣兌美元都【維持強勢】呢？

 

可是另外諷刺的是——如果因為貿易經常賬順差，能使貨幣對美元維持強勢

 

但【之前】已經是——美元強勢了

 

那麽，在美元強勢的壓力，或壓製之下，【亞洲貨幣】對美元匯率的走勢——有可能是——都維持強勢的嗎？

 

這樣豈不是可【想象得到】，全球貨幣都“同時”與美元強勢展開了——【協同強勢效應】了嗎？

 

可是這樣，為什麽早前市場說由於美元強勢，導致了新興市場的貨幣都出現了【貶值】呢？

 

這也無法解釋——美元強勢到底是指【美元也大幅度貶值了】呢？

 

還是指，美元匯率其實處在【曆史的高位】？？

 

我們是否已經——把美元匯率與美元指數【混為一談】了呢？

 

當以上報紙讓我鉤化出【激烈衝突】時，同樣是8月13日星洲財經在轉載一篇報導時，也【更催化】了以上衝突的——高潮

 

當路透社表示，聯儲局希望人民幣貶值不會是一連串貨幣競爭性貶值的開始，但人民幣貶值不大可能會分散聯儲局對國內經濟關注。美國經濟看來對加息的準備已經越來越充分

 

但《華爾街日報》卻報導，人民幣走弱意味美元走強，使美國輸入型通膨麵臨更大下行壓力，從而導致兩項因素都不利於聯儲局結束近10年來接近零的利率政策

 

哈哈。大人世界像個小孩子般充滿好笑又諷刺——因為一個擔憂人民幣貶值會牽動其它貨幣貶值，但另外一個卻【僅僅擔憂】人民幣貶值是壓製美元強勢的——走軟

 

一個認為美國經濟對升息的準備是越來越充分

 

但另一個卻由於【隻是考慮】美元強勢對美國市場的影響，而評論說不利於結束近十年來的——利率政策

 

看來，在【市場預期混亂】中，誰相信美國的利率政策——誰就是準備讓【自己】精神錯亂。哈哈

 

所以最好的辦法，就是——相信自己的貨幣購買力，而不是【匯率】

 

其實如果我們仔細想想，匯率其實與【貨幣購買力】完全沒有關係

 

匯率，反而更多的是【與股市】的收益，相互形成——市場關聯性

 

因為，資本主義體係從來就是追求無限的“利潤”，其【市場運作原理】就是——以利潤為基礎的

 

資本主義，從來“不關心”貨幣購買力的。而對消費人的關心，或者關係都是，來自對自身利潤的【憂慮】

 

所以，當人民幣貶值與股災形成了聯係時

 

當馬幣已經貶值到4.0以上，牽連到馬股動蕩時

 

我卻發現，我生活的處境，三塊錢的雞飯還是三塊錢。四塊錢的湯麵還是四塊錢。而搭巴士到購物廣場還是一樣【一塊錢】。水費與電費，一樣是三十多塊錢。衛生紙也沒有起價的哈哈

 

不要忘了——股市基本麵，完全脫離經濟基本麵的哈哈

 

除非當各國的政府都在媒體麵前，對社會公共宣布——將會調高油價，或者水電費

 

過不了幾天或幾個星期，外麵吃喝的【消費品】才會——跟著漲價哈哈

 

 

（三）

 

文章到這裏其實基本上已經完成了論述任務。隻是補充，或增加一些知識性的，讓大家【深層思考】

 

當之前國際油價連續暴跌時，市場總是【有一個共識】。那就是石油的供應都——供過於求

 

其實這是騙局

 

因為資本主義形成以來，都是以【供過於求】而循環發展的

 

其實想想也是簡單的推理——隻有是【供過於求】，資本主義才會有【利潤】的基礎創造

 

因為所謂的“市場”，實際上是根據了【供應】——來決定著社會生產的【需求】

 

有了社會生產的“需求”，才有人民的消費意義的【需求】——這本身就是反映市場的【供應原理】

 

也許在我們“模糊的常識”中，一路來都會認為。。。。。

 

供過於求，就是【廉價】的代名詞

 

而【求過於供】，也就是需求多多但“來不及供應”，反而是【昂貴】的代名詞

 

然而，隻要我們想到——資本主義是以【利潤】衡量“生產的需求”，就能曉得——其實是，利潤推動資本生產的【供過於求】

 

也就是說，資本主義本來就是推動了【供過於求】的市場情況——否則什麽叫作，資本家以生產的【剩餘價值】為原則？？

 

所以，是資本主義【創造了】市場的供過於求，才創造了“市場的利潤”

 

對於資本主義生產而言——供過於求才是，也才能【創造】不間斷的——利潤

 

看看以下的評論

 

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中國研究《資本論》者看中國情況：zt：金融泡沫急劇膨脹的市場經濟就是債務膨脹經濟 2015-09-01

　

來源: 青鬆站 於 2015-08-31 21:46:14 

 

社會生產的本質不同，不在於生產什麽，也不在於交換什麽，而在於怎樣生產即生產方式的不同。生產方式的不同決定經濟基礎的不同，經濟基礎的不同決定社會製度的不同。

 

“在商品經濟中，由於貨幣債務的存在，庫存必須要變現才能體現經營成果，但這要依賴於消費者的購買，即消費需求是唯一的最終需求，投資需求是為更多的貨幣利潤”

 

“加杠杆，經濟增長；去杠杆，經濟衰退。如此周而複始，也就是經濟周期，其內在的推動力即為債務，一句話，市場經濟乃為債務拉動”

 

資本主義市場經濟，遵循的是剩餘價值規律，沒有利潤，生產就不能持續，就總是在周期危機中進行 ，而“消費需求是唯一的最終需求”，資本主義生產又總是供大於求！不僅商品供大於求，甚至資本也供大於求！最後供大於求的資本在股市裏沉澱下來，並且在股市裏越滾越大，以致引發 資本主義最後總危機！

 

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從這個意義上而言，對於市場自身的【運作機製】來說

 

資本主義的“供過於求”，才是【昂貴的】代名詞

 

而，求過於供，才是市場對【廉價】的意識。——這也是資本主義對【市場通縮風險】的恐慌

 

因為——太過廉價的需求，就是太過廉價的“利潤”——這會導致市場無法繼續【花成本】運作下去的基礎

 

更何況，太過廉價的產品，是沒有剩餘價值規律的生產效應，隻具有了【最低成本】的——無限製造，與複製性“連環生產”。

 

這樣反而會導致【市場沒有競爭】

 

另外一方麵

 

如果你們注意新聞，或者報紙，就會【記得】，每當市場表達了股市或匯率在上漲，或下跌時，都會用——下降或上升了【xx基點】，或跌至xx.xx點水平——這樣【術語】

 

那所謂的“基點”或者股市上的“點”，代表什麽含義？

 

我後來【憑著興趣】上網找了google搜索，結果。。。。

 

基點(Basis Point,BP)是指衡量債券或期票利率變動的最小計量單位，1個基點等於0．01％，即1％的百分之一。基點經常被縮寫為“BP”。

 

基點的內涵

　　外匯牌價小數點後應當采用多少位數字，可以任意確定的

 

　　在具體的匯率標價中，小數點後的最後一位數通常被稱為基點(point)或點(pip)。

 

　　在匯率標價中，一個基點是指US$0.0001或1／100的美分。在US$1=￥122.50的匯率標價中，一個基點是指￥0.01或1日元的1／100。

 

基點價值[3]

　　基點價值(price value of a basis point，PVBP)是一個在實踐中廣泛使用的衡量債券價格彈性的指標，也稱為基點美元值(dollar value of all 01，DV01)，其含義是相對於初始價格，如果市場要求收益率上、下波動1個基點時，債券價格的變動值。由於一個基點值很小，所以在定義中，忽略了1個基點的變化是上升或下降，並認為二者沒差異

 

　　其實基點價值隻是久期的一個特例，其特殊性無非在於收益率的變化值為1個基點，而不是100個基點。如果知道債券的久期，也很容易計算出其基點價值。例如當收益率為10％時，其價格為589.658 9美元，當利率變為9.99％時，其價格為590.113 5美元，相差0.454 5美元，以久期計算，則為589.658 9×0.000 1×7.707 8=0.454 4美元，相差很小。

 

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在以上描述中，您們需要注意以下幾個關鍵【辭匯】

 

第一，衡量債券，或期票【利率】變動的最小計量單位

 

第二，外匯牌價小數點後可以任意確定的

 

第三，在實踐中廣泛使用的衡量債券價格彈性的指標，也稱為基點美元值(DV01）

 

第四，相對於初始價格，【如果市場要求】收益率上、下波動1個基點時，債券價格的變動值。

 

原來就連股市上的【點】，都是與債券和期票“利率”相關。也原來債券的【彈性價格】，與匯率標價，和市場的——收益率相聯係

 

並且，基點【可以任意的】

 

以及——以市場的【收益率】為“基準”

 

隻要是【如果市場要求】

 

看來，匯率上的基點，或股市中的點都【統一】在——如果市場要求