宋林被查之後：華潤不確定的未來

“拔出蘿卜帶出泥。”這是所有貪腐案的基本規律。剛被推上風口浪尖的宋林案也不例外。

4月17日晚間，中紀委宣布，華潤集團董事長因涉嫌嚴重違法違紀被調查。19日，宋林的領導職務被免。23日，同為駐港央企的招商局董事長傅育寧，被任命為新的華潤集團董事長。

一 切進展都很快。而宋林的“落馬”，除了董事長一職換人之外，也引發了連鎖反應。4月24日，華潤集團旗下華潤金融控股有限公司(下稱華潤金融)CEO吳丁 的相關資料在官網撤下，有消息稱，吳丁早在17日晚間宋林被查幾小時後就被帶走調查。有華潤內部人士透露，吳丁和宋林關係良好，不久前剛被升任為集團助理 總經理。

此外，華潤集團旗下的房地產上市公司，華潤置地有限公司(簡稱華潤置地)在4月22日發布公告稱，公司董事會副主席王宏琨因個人健康理由辭任。隨後，同樣有王宏琨在同一日就被帶走調查的消息傳出。

宋林之後，連續兩名高管先後疑似被同步調查，外界也傳出“宋林係被清洗”的猜測。這讓新董事長傅育寧“穩定軍心”的努力有些徒勞。一名華潤集團的內部人士對騰訊財經稱，公司上下的確處於一片惶恐之中。

華潤集團是一個龐大的企業群，截至2013年末總資產超過1.1萬億港元，下設7大戰略業務單元、16家一級利潤中心，有實體企業2300多家，在香港擁有5家上市公司，在內地間接控股6家上市公司。如今，可能被協同調查的兩名分別來自於7大戰略業務單元的二、三把手。

會否會有更多的高管被查？這是外界和華潤集團內部都想知道的答案的問題。但對於華潤集團來說，不確定性還不隻在於高管的變動，大量的子公司籌劃中的收購、重組等業務，均可能因為宋林案的衝擊波而發生變動。

更大的衝擊波在於，接近華潤集團的內部人士猜測，華潤集團這艘龐大的航母艦隊，會否因此走向分拆？

更多人事變動？

好消息是，宋林之外，華潤集團層麵目前“出事”的隻是助理總經理吳丁，王宏琨並未在集團擔任高管。此外，7大戰略業務單元的一把手，也暫時都安然無恙。

這7大戰略業務單元，分別為已經在香港上市的華潤創業、華潤電力、華潤置地、華潤水泥、華潤燃氣，以及仍未整體上市的華潤醫藥、華潤金融。對應的一把手（董事長、董事局主席）分別為陳朗、周俊卿、吳向東、周龍山、王傳棟、李福祚、蔣偉。

不過，這當中的華潤醫藥董事長李福祚還有一些“插曲”。港媒稱，李福祚目前正在休假中，和家人已在美國，暗示可能亦與宋林案有牽連。不過華潤醫藥一位發言人稱，李福祚隻是最近家中有些事情需要處理，進而請假。“他仍是我們的董事長，他仍舊在公司。”

值 得注意的是，據舉報宋林的《經濟參考報(微博)》記者王文誌認為，宋林被調查，不會僅僅是因為包養情婦，其在華潤電力超高價格收購山西金業的交易中扮演的 角色，肯定也是調查原因。而這起收購案發生在2009年至2010年，當時執行收購的華潤電力執行副總裁杜華東。盡管目前還有杜被調查的消息，但外界普遍 預期，華潤電力可能有更多人陷入此案。

華潤旗下的華潤醫療集團，有著一個名人CEO——作家馮唐。宋林被調查後，馮唐在朋友圈稱“在商業上唯一能給我壓力的人已經離開了”。有消息稱，頗受器重的馮唐極有可能因此結束華潤的職業生涯，這對正蓬勃發展的華潤醫療板塊或有所影響。

子公司重組或擱淺

除了人事變動，宋林的出事，也對旗下的企業運營，尤其是重大的資本運作產生了影響。

2013 年5月4日，華潤醫藥進行了一次人事調整，董事長兼總裁李福祚讓出了總裁職位，由華潤醫藥下屬商業板塊負責人陳濟生擔任總裁。騰訊財經從內部人士處獲悉， 這一調整正是在宋林的直接指導下完成，目的是將陳濟生領導下的華潤醫藥商業與華潤醫藥總部進行合並，啟動整個華潤醫藥從醫藥製造業向醫藥商業轉型。

對於華潤醫藥來說，雖然仍未整體上市，但已經擁有華潤三九、東阿阿膠、華潤雙鶴、華潤萬東等數家大陸A股上市公司。有行業人士指出，宋林被舉報的時間非常不巧，正好是華潤旗下三家醫藥公司重組並購的關鍵時候。

目前，華潤三九、華潤萬東和華潤雙鶴因重組事項悉數停牌。在此之前，華潤高管曾透露，以OTC為主業的紫竹藥業和以化學藥為主業的賽科藥業將在合適的時機分別注入華潤三九和華潤雙鶴。

與此同時，華潤係之外的魚躍醫療、樂普醫療、安科生物等另外12家上市公司也因並購重組事項而停牌。這意味著，華潤的3家公司也很可能與這些公司之間發生並購重組。

但是，宋林的“落馬”則給這些並購重組帶去了不確定性。而上市公司也深知市場的擔憂，華潤三九就很快發表公告，經征詢公司大股東，大股東表示宋林事件對目前華潤醫藥集團進行的涉及公司的重大資產重組無影響。

而在宋林出事的消息傳出後，華潤集團總經理喬世波也很快赴華潤三九醫藥股份深圳觀瀾基地視察，以穩定軍心。

同樣的不確定性也出現在華潤置地。華潤置地主席吳向東今年初曾表示，今年會力爭使母公司深圳項目資產注入上市平台。這些資產很可能是華潤集團在深圳南山區持有的570萬平方米土地儲備，這筆資產的注入將給華潤置地帶去不菲的營收和利潤。

不過，由於集團負麵事件影響，有分析師表示，該項資產注入也可能會因此延期。

“航母艦隊”遭分拆？

更大的不確定在於，後宋林時代，華潤集團的整體戰略走向，會否和宋林時期發生重大改變？新掌門人傅育寧的思路有何不同？

但這還不是全部。有接近華潤集團的知情人士對騰訊財經稱，數年之前，曾有高層表達過將華潤集團進行一定程度的分拆的想法，但遭到了宋林的拒絕。

宋 林掌管華潤集團近十年間，其最大的戰略即沿襲了寧高寧的大力推行收購兼並，逐步建立華潤集團七大主營產業，構建了該集團的投資邏輯和生意模式，形成華潤式 特色的分級利潤中心管控模式。這期間，華潤集團進行的重組整合有40多起，行業涉及能源、零售、醫藥、水泥、金融等多個領域。

例 如，華潤醫藥板塊，就是完全依靠並購而建立起來的，“硬生生”擠入醫藥行業，和國藥、上藥形成了三足鼎立之勢。但是，這種完全依靠並購來進入新行業的模 式，也並非沒有質疑聲音。2010年的一期《新財富》雜誌就評價稱，“如同小舢板拚湊出航空母艦，大而不強。……具有典型的國企紓困性質，對於眾多渴望做 大做強的藥企而言不具借鑒意義。”

也正因此，分拆和剝離的聲音總是隱約存在。宋林的離開，會否改變此前的並購策略，甚至於，將一些完全由並購而組成的板塊剝離出華潤集團？

這還需要時間，也需要這一航母艦隊的新掌舵人傅育寧來給予答案。ZT