雖然人民幣匯率暫停跌勢，驚魂未定的全球人民幣匯率交易者已經在盤點虧損數額，全球人民幣投資者開始體會到國內投資者的痛苦，觸碰到尖利的虎牙。
大幅下跌6天後，人民幣匯率開始起穩。2014年2月26日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.1192元，前一日為6.1184，下跌8個基點。當天即期市場人民幣匯率上升，收盤報6.1255，上一個交易日收盤價為6.1266，微升11點。
中國央行在此戰中大獲全勝。
首先改變了市場人民幣單邊升值預期。由於此前中國央行允許人民幣逐步升值，投資者獲得了金額不大但預期明確的回報。根據晨星（ Morningstar）的數據，雖然大多數新興市場基金出現虧損，但過去一年主要投資人民幣和人民幣計價債券的基金卻獲得了大約 5%的回報率，新興國家貨幣中預期比人民幣更高的隻有墨西哥比索。在此輪人民幣匯率下挫之前，彭博分析師預期中值顯示人民幣今年仍將升值 2.4%。
單邊升值預期形成了龐大的套利套匯群體。投資、使用人民幣人數急劇上升，去年 9月5日，國際清算銀行發布報告稱，全球外匯交易額在過去三年時間大幅增長，過去三年人民幣日均交易額由 340億美元增至1200億美元，占全球外匯交易額的2.2%。在全球外匯貨幣排名中，人民幣已由2010年第17位升至第9位，超過瑞典克朗、新西蘭元和港幣。央行此前發行天量人民幣，一旦資本項目完全可兌換，人民幣將成為與日元一樣的全球重要套匯套利貨幣，考慮到中國經濟的承受力，不必等索羅斯等對衝基金出手，人民幣就被炒糊了。東南亞金融危機時人民幣保持堅挺，當時全球基金在東南亞呼嘯而過，想必令中國官員印象深刻。
貨幣為經濟與就業服務，人民幣匯率為中國經濟穩定服務。中國政府力推金融市場化，在上海自貿區出台一係列金融新政，放開當地居民 300萬美元以下小額外幣存款利率上限，擴大跨境資金流，下一步可能進一步擴大人民幣匯率浮動區間。
一國利率、匯率同步改革，相同於蟬蛻皮，是風險最大最軟弱的時候，到目前為止利率市場化匯率自由化還能保持經濟平穩的國家屈指可數，德國是成功典範，印度邁出了一小步，日本還在掙紮。央行將盡全力瓦解全球套利者對人民幣的衝擊。
其次，套匯套利虧損，實實在在改變了人民幣的單邊升貶值預期。
6天下跌，人民幣兌美元即期匯率下挫0.8%，相當於去年人民幣兌美元升值3%的27%，讓使用高杠杆購買人民幣結構性產品的投資者損失慘重。《華爾街日報》采訪交易員表示，虧損人民幣一旦跌至這些價位，可能觸發押注人民幣升值的數十億美元高杠杆頭寸遭平倉。 2013年推出人民幣衍生品合約，成交額接近2500億美元，今年迄今為止的成交額已達到800億-1000億美元。與人民幣掛鉤的最受歡迎的衍生品是“目標可贖回遠期合約”。這種產品是一種杠杆押注，在人民幣升值時，每個月都能獲得回報。但當人民幣貶值到一定水平時，損失會開始迅速累積。
摩根士丹利（Morgan Stanley）外匯及利率業務負責人肯德裏克（Geoff Kendrick）說，這類合約根據金額和期限分為很多種類。他估計，自 2013年年初以來銀行已銷售了名義價值總計達3500億美元的目標可贖回遠期合約。假設合約平均還有一年到期，那麽一旦人民幣兌美元跌破一個具體的水平，人民幣每再下跌 0.1元，買家一個月就會損失約5億美元。這意味著一年損失約60億美元。
小摩的報告較為具體，指出人民幣匯率合約最大的風險來自於規模約在 1,000億美元的目標可贖回遠期合約（TARNs，一種帶有非線性風險的結構性期權產品）。若即期或遠期匯率向 6.20元逼近，這些頭寸的風險參數gamma將開始變為負值。這意味著一般持有頭寸者會選擇拋售，市場將可能迎來天量美元買盤。
無論如何，百億虧損難以避免。成為炮灰的是保持匯率風險敞口的貿易商、生產商，以及小規模的中小投資者。以境內一年遠期匯率計算，周二時一度跳水跌至 6.1525元。這意味著自去年四季度起企業所做的一年遠匯已進入虧損狀態。由於人民幣遠期定價不準確，這些人的損失難以避免。
第三，經此一役，央行收回人民幣價格主導權。
離岸人民幣匯率跟隨境內匯率走，通常而言，離岸人民幣匯率有升水，說明國際市場更看好。但此套利空間消失，月初人民幣離岸市場匯率較境內市場高 0.6%，24日已基本持平。
不必擔心人民幣失控下挫，巨額的外匯儲備與黃金儲備成為人民幣的托底物。因此，在近一兩年內無論經濟如何疲軟，央行控製人民幣匯率的能力無可懷疑。
