當一個政府入不敷出時有四種選擇:
一。減少開支。
二。增加稅收。
三。發行國債。
四。印鈔。
印鈔是不得已的最劣選擇。
所以一個國家印鈔使本國貨幣匯率下降與其說是進攻,不如說是退卻。這種做法在本質上是承認本國的產品競爭力不足以支撐高匯率,民眾生活水平不應當那麽高(相對於其他國家),認慫了。匯率下降後民眾會減少消費進口產品,會減少出國旅遊,而且出國旅遊時花錢也要更精打細算一些。
試想,如果某發達國家通過印鈔使該國人均收入低於發展中國家,那麽它的勞動密集產品出口競爭力確實增強了,這恰恰說明它的科技產品競爭力很弱。