http://opinion.m4.cn/1138812.shtml
英國《金融時報》：拉美更關心中國經濟走向
約翰•保羅•拉思伯恩 2011-11-25 英國《金融時報》
這位巴西基金經理轉了轉眼珠。他已經厭煩了巴西國內那種洋洋自得的態度，而最讓他厭煩的，是巴西新財富所催生出的消費主義炫富潮流。最近在聖保羅(São Paulo)郊外參加一次婚禮時，他是極少數開車出席的賓客之一，其他人都是坐著直升機來的。
“但這都隻因為大宗商品而已，”他說道。“要不是因為中國，這一切都不會發生。”
他的話隻是略有誇張。過去十年裏，南美洲的繁榮，連同隨之而來的“功成名就”感，包括對全球經濟增長的卓著貢獻，很大程度上歸功於中國因素所引發的大宗商品價格上漲。
在波哥大、巴西利亞和布宜諾斯艾利斯，歐元區債務危機相比之下不過是串場演出而已。歐洲銀行提供的貸款總額，相當於拉丁美洲國內生產總值(GDP)的15%，盡管總量可觀，但還是應付得了的。與此同時，歐洲在地區貿易額中所占的比重僅為11%。如果說巴西官員時不時會責備歐元區官員的決策，那或許是因為巴西承擔得起這種做法的後果。
真正的重頭戲不是歐元區，而是中國。的確，根據投資銀行摩根大通(JPMorgan)的估算，中國經濟增長對南美經濟起到的作用，達到甚至超過了世界其他國家和地區的總和。正因如此，在南美洲，中國經濟有可能放緩的問題，遠比歐元區經濟可能崩潰更受關注。
中國經濟放緩的潛在後果十分嚴重。如果中國經濟放緩，大宗商品價格就會下降，而大宗商品占拉美出口額的一半。經常賬戶赤字將會擴大，財政政策也必然收緊，大宗商品相關收入占智利財政預算的四分之一，也占墨西哥財政預算的四分之一。
從中國流入拉美地區的投資也會萎縮。中國對拉美的對外直接投資(FDI)總額已經超過向美國和歐洲投資額的總和。中國國有企業已經向一些難以進入金融市場的國家，如委內瑞拉和厄瓜多爾，提供了數十億美元的貸款。
如果這種慷慨資助出現逆轉，近年來一些大手大腳的鋪張規劃可能會擱置，比如委內瑞拉總統烏戈•查韋斯(Hugo Chávez)泛美“玻利瓦爾革命”的設想。更普遍的影響是，外來投資不會再如此輕易地流向自然資源行業。該地區將需要依賴結構性改革，依靠製度健全的國家。
因此，由中國引起的經濟放緩，將把南美洲改革較為積極的國家（通常指巴西、智利、哥倫比亞和秘魯）和改革遲緩的異端國家（通常指阿根廷、委內瑞拉和厄瓜多爾）清晰地區分開來，就像揚走麥麩，留下麥粒。它同時也將顯現出，近年來的經濟成就中有多少來源於本國自身的努力，因而能夠得以持續。
過去20年中的某些變革是結構性的、自成一體的，因此可能也是持久的。哥倫比亞和秘魯的遊擊隊受到鎮壓，幫助這兩個國家激發了新的經濟繁榮。自由民主製度和宏觀經濟穩定也在本地區的許多國家穩固地確立起來：低通脹已不再是冷峻的技術官僚所考慮的唯一問題，而是變成了政治人物為贏得選票而予以重視的問題。不平等程度有所降低，這一點令人振奮。
同樣可能持續的，是南美自然資源部門的生產力提升，尤其是在農業領域，自1995年以來，該領域的生產力提升速度已經超越了世界其他國家。
令人遺憾的是，這一成績隻能反襯出其他領域生產力的低下。用世界銀行發布的年度“營商環境”(Doing Business)排名作為指標，拉丁美洲的七大經濟體在183個國家和地區中，平均排名為第84名，五年中隻上升了一位。
當然，中國經濟的放緩，未必會嚴重到考驗南美國家的改革、或可能迫使南美國家加大改革力度的程度。即使2012年中國經濟增長率降至7%，也仍然相當於經濟產出增長4900億美元。歐盟的經濟產出要實現同樣的增長，其經濟增長率就必須達到近4%——這是歐盟經濟增長預期的8倍。
巴拿馬財政部長弗蘭克•德利馬(Frank de Lima)表示：“我們對亞洲的走向，遠比對歐洲更加關注，盡管我們身處的世界顯然存在緊密的聯係。”
那位感到厭煩的巴西基金經理一定會同意這種說法。
