中國經濟縱橫談：伯南克的低利率和中國的高通脹

伯南克的低利率和中國的高通脹

伯南克，從他上任的第一天，很多人就在嘲笑他是美國曆史上唯一一位隻知道“坐著直升機滿世界撒鈔票”的美聯儲主席。令人無奈的是，他一天撒鈔票不止，中國的通脹就一天不會停止上漲。
 
美國東部時間6月7日(北京時間6月8日)消息，美聯儲(FED)主席本-伯南克周二發表講話稱，造成經濟疲軟的主要原因都是暫時性因素，預計美國經濟下半年增長將會回升，並重申政府刺激政策仍然必要，低利率將會維持一段較長的時間。
 
盡管QE2很快將終止，但不能說明，美聯儲會停止刺激經濟政策。美國的就業數據不是很好，PMI數據顯示，經濟景氣度仍在牛熊線下徘徊。49%的PMI是美國經濟複蘇的魔咒。美元指數暫時走弱，那是讓歐元飛，讓人民幣飛，讓原油飛，讓黃金飛。
 
誰也不知道伯南克的“一段較長的時間”究竟是多長的時間，市場隻知道通脹正在損害全球經濟。在全球經濟不明朗的情況下，美聯儲首先要考慮的仍然是華爾街的利益，而不是一貫強調推動全球經濟持續繁榮。
 
受害最大的是中國。中國在人民幣升值的壓力下，外匯占款將持續走高，到年末，預期外匯儲備將會突破3.6萬億美元，預示著，在這一塊在國內被迫加印人民幣多達4萬億。加上新增貸款，人民幣M2很有可能突破目標上限的17%，構成推動通脹加劇的最大動力。
 
中國政府正在麵對所有商品價格的飛漲和民怨的沸騰。伯南克對這一切無動於衷。歐元區、新經濟體及英鎊區、中東、日本、東南亞、澳洲等地，讓通脹飛。印度和巴西，正在走上中國的高儲蓄率的道路，高達11.75的基準利率，遏製了投機，未來半年通脹逐步趨緩。而還處在2.15%的負利率中國，通脹，沒有頂部。
 
通脹見頂，隻是市場美麗的謊言。隻要美聯儲維持低利率較長一段時間，中國就要在這些時段，就要為美國買單。通脹是全球財富的再分配，伴隨著通脹和貨幣的廉價，中國房價高位運行還將持續。所謂的調結構擴內需，在通脹飛漲中，功虧一簣。
 
在通脹中，中國債務風險凸現，而真正的債務危機何時爆發，誰也不知道。解決債務危機沒別的出路，隻有等伯南克的那段時間結束。美聯儲一天一不加息，中國的債務危機就將維持，資產泡沫就將被吹大，硬著路的風險就將加劇。依靠政府柔弱宏觀調控政策來化解泡沫，已經是不可能的事。
 
一切的結果，要等待。中國，應該在等待中，拯救生產，增強實體經濟的活力。解決充分就業，應該依賴實體經濟的複蘇。每一輪經濟危機的最先複蘇的產業，一定是實體經濟，是第三產業，依賴資產泡沫最終將走向不歸路。（牛刀）