當所有目光都集中在不斷走低的歐元之際,中國匯率改革問題似乎被撇在一邊。
然而,歐元的命運最終可能與人民幣緊密相關。
盡管北京方麵承受著巨大的政治壓力(尤其是來自美國的壓力),要求其允許人民幣升值,但現實是:中國當局肯定已對歐元的暴跌感到震驚。
自2008年7月以來,中國實際上采取了盯住美元的匯率政策,以求保護本國出口商免受金融危機的衝擊。這意味著隨著美元走強,人民幣也隨之升值。
歐元兌美元今年已貶值大約14%,其中近一半跌幅出現在過去一個月之中。人們對歐元區主權債務的擔心,削弱了歐元,並引發了全球金融市場的波動。
因此,人民幣在貿易加權基礎上已大幅升值。本周一,人民幣兌歐元匯率升至1歐元兌8.3815元人民幣這一2002年以來的最高位。這對中國具有重大影響,因為歐元區是中國第二大出口市場,占中國總出口的14.6%,僅次於占20%的美國。
的確,這種情況沒有逃過中國政府的視線。中國商務部發言人姚堅周一表示,人民幣兌歐元升值,將加大中國出口商的成本壓力,也將給中國對歐洲國家的出口造成負麵影響。
這已促使人們降低了對於中國將允許本幣升值的期望。
“由於歐元發生的情況,乃至全球市場出現的各種不確定因素,人民幣升值的近期概率看上去日趨減小,”巴克萊資本(Barclays Capital)中國研究主管彭文生表示。但他表示,改革匯率機製仍是中國的重要目標之一。
“在某種意義上,歐元近期的動態凸顯出盯住美元的問題。你基本上把自己綁在美元上,因此將會遭遇兌歐元等其它重要貨幣的潛在大幅度波動。”
法國巴黎銀行(BNP Paribas)的漢斯·雷德克(Hans Redeker)表示,若歐元出現無序下跌,可能會推遲中國的匯率改革,但隻要歐元不崩盤,他預期北京方麵將在第三季度允許人民幣兌美元升值5%。
他表示,這將有助於中國經濟實現再平衡,減輕對出口的依賴,轉而在更大程度上依賴國內需求,同時還有助於對付通脹。最新數據顯示,中國通脹處在18個月高位。雷德克表示,中國可能在11月美國中期選舉之前采取行動,讓人民幣升值。他說:“中國應當提早行動,以免人民幣成為美國競選活動的一個議題。”
譯者/和風