韓令國：中國經濟必將崩潰在高房價下

地方基建投資需求不斷膨脹，資金缺口也越來越大，在上半年地方政府負債率高達5萬億的基礎上，經濟對房地產依賴的毒癮也越來越重，喝血的房價也因此越漲越高，2008年下半年對房地產全麵推行救市政策之後，在天量信貸、低利率、購房入戶、放開二套房、取消限外令等等利好政策下，房地產重新踏上暴漲的通道，自09年1月份到9月份，全國70個大中城市房價平均暴漲70%以上，環比瘋狂的2007年平均每月5.5%的速度高出了很多，房地產舊泡沫尚未消化新泡沫又已激增。
　　
　　參照當前經濟的發展方向，試圖依靠GDP的穩定與高速增漲來消化資產泡沫維係經濟，也隻是一廂情願的事情，在歐美國家改變透支消費的生活習慣後，中國製造業的出口優勢也就徹底不複存在，依靠低技術高能耗拉動就業的密集型勞動力產業的市場需求正在逐漸萎縮，長久下去在信貸與出口刺激政策支撐，及地方重複、盲目建設的情況下，過剩產能就會逐漸成災，在占GDP65%的出口份額迅速萎縮後，GDP增漲可依賴的就隻剩下消費。

　　有人以投資拉動經濟為依據解釋經濟回暖與房價暴漲，但是忽略了投資需要麵對的問題，投在哪，怎麽投，即便有了鐵路、公路、橋梁、城鎮建設等投資，卻都不是長久的，有投資就有鋼材、水泥、就業率的拉動是事實，但投資完畢後，所有產業的產能就會再次過剩積壓，就業率也會隨之下降，重新回到起點，而城鎮建設後淨流入的人口又同樣產生更多的就業需求，就業危機就會再度出現，人均收入下降也無法避免，從需求角度講，市場將繼續萎縮，其中更包括對房產的需求。
　　
　　同時在過度投資的流動性下，通脹是無法避免的，受GDP與人均收入增長失衡的影響，深度的通脹將直接導致商品價格滯漲，並陷入經濟危機局麵，屆時無論從商品供給到需求都將極度分化產生畸形，富人投機為資產保值，窮人為生存緊衣縮食，產業危機與就業危機就會更加嚴重。縱觀世界上數個世紀的經濟危機可以看到，一旦經濟泡沫到達滯漲的程度就會破裂，也就意味著將有10年以上的經濟蕭條時間，英國、荷蘭、日本都曾因此付出過慘痛的代價。
　　
　　當前中國的經濟問題從實質上講是民窮問題，從根本上講是經濟結構問題，從根源上講就是腐敗問題。溯本追源多年的經濟結構問題完全在於腐敗的左右，如果沒有與民爭利的政策，就不會有民窮的現狀，如果沒有民窮的現狀就不會有經濟結構的畸形，一切的根源都與腐敗密不可分。
　　
　　以本文所要詮釋的房地產為例，回顧十餘年的房地產政策變化，是腐敗的地方政府多年來拋棄了保障係統建設，導致當前的社會保障住宅市場空白。也是因為部分官員對政績與欲望的貪婪，造成了房地產業腐敗的現實。在2008年地方政府2000多億公款吃喝的財政赤字上可以看出，天價煙局長、碩鼠許宗衡、前蘇州副市長及文強等等高官的腐敗、奢侈、荒淫，是地方政府債台高築的根源。十餘年來官本思想與欲望的發展，導致在這樣的官場環境中，官本思想拋卻民生責任的執政行為，同時腐化了整個公務員群體的廉潔。
　　
　　在整個政府中大部分人以腐敗為目標的工作動機中，官民對立的利益關係就已經形成。因地方政府與官員最為缺欠的就是公財與私財的來源，最終在當前出口萎縮又沒有服務、消費市場拉動經濟的情況下，不得不過度依賴房地產，推動房地產成為經濟支柱，並從中瘋狂獲取利潤，一些腐敗的手也在向房地產深處延伸，小到地市，大到部委，無數高官落馬都染指地產就是不爭的鐵證。
　　
　　隨著十餘年來經濟的高速發展，腐敗也不斷加深，地方官員的財產也在逐步累積，一個科長幾套房、處長十幾套房、市長書記幾十套房是很普遍的現象，人民賦予的公權也徹底淪為謀私的工具。在2008年與2009年的房產冷熱交替中可以發現，類似於中石油團購一樣的政府機關團購充斥了全國樓市的每個角落，他們以難以解釋的4-5折低價買入，按市場價格售出，從中謀取無數的暴利，就連普通公務員也是有了錢就投資房產，一個人幾套房的公務員不用查，已比比皆是，這群人也當之無愧的成為了炒房團的骨幹與中堅力量。
　　
　　回頭看當前的樓市，自從增印7.37萬億人民幣、發放了近9萬億的信貸之後，由於在前三季度歐美經濟仍然處於衰退之中時，連同製造業的信貸、富餘資本、溫州民間6000億遊動資本、超5萬億民間資本、四萬億投資中 9000億保障住房投資、連同上半年近3萬億信貸、以及萬億房貸和2100億美元的外資，統統流入了樓市，不到半年時間就消化掉10餘億平米房產，造成樓市供需逆轉的格局。
　　
　　在房地產火熱的驅動下，政府並未因此滿足，而是進一步的加強控製土地供給的管製，1-9月，全國60個城市累計推出土地6642宗，同比增加8%，推出土地麵積31512萬平方米，同比增加17%。其中，推出住宅類用地(含住宅用地及包含住宅用地的綜合性用地)2089宗，同比增加2%，推出土地麵積12779萬平方米，同比增加8%。按上麵數據表麵可見供給麵積是在增加，但是相對於2009年前三季度房地產熱造成的房產天量交易量比較之下，隻能算杯水車薪，也正因如此，地王才會頻現，地王效應才會推動房價瘋狂的上漲。
　　
　　在過盛的流動性下，一線城市房價暴漲100%甚至200%到300%，當保險資金進入樓市的通道打開，以及6000億出口退稅中一部分進入了樓市，山西煤礦整頓流動出近2000億資本湧向樓市後，河北、內蒙等地也在紛紛效仿。在巨大流動性對大宗商品的價格推動下，民間資本也在瘋狂進入樓市，就連浙江的溫州房價也達到了新開盤4萬起價的局麵。
　　
　　房價暴漲之下，房產已經徹底喪失了居住屬性，成為資本逐利的衍生品，截止 2009年上半年，全國平均房價超過4500元，而2008年全國城鎮人口人均月收入不足2000元，私企職工平均工資不到1500元，一個普通家庭兩個月工資不吃不喝連一平米房也買不到。有人說窮盡三代可以買房，我們從去除當前0.4%的富人掌握的70%財富，再去除擁有高收入的20%人口，可以看出，真正的居住需求群體是那些接近70%沒有好工作，沒有盈餘資本，甚至生活都有困難的窮人，高房價下的樓市已經徹底脫離了剛性需求的承受力，瘋狂的房地產已經湮滅了無數窮人的眼淚。
　　
　　信貸進入樓市是政策拉動經濟的結果，民間資本進入樓市是民間資本缺乏投資渠道的結果，外資進入樓市是對人民幣升值預期的結果，而房價暴漲卻是政府需求的結果，因為利益集團的資產多半寄托在地產之上，利益就成為地方政府支撐地產而不降房價的根源之一。
　　
　　在2009年前9個月的房地產開發投資數據、政府土地拍賣以及60個大中城市的房產交易分析中看到，各地政府的土地拍賣賺的盆滿缽滿，銀行的信貸為房地產企業輸入了龐大資本，在政策投機行為不斷製造地王的情況下，樓市交易量在飛速放大，高房價也在無限暴漲的通道中。在因製造業受全球經濟衰退影響繼續低迷時，房地產成為當前經濟的唯一稻草，若想維係經濟，今後隻有繼續過度依賴，房價暴漲的結局也早已注定。
　　
　　最大風險來自於嚴重的經濟結構失衡，在2008年之前，中國的GDP組成比例為，出口65%、消費與投資總額為35%，我國是以出口拉動經濟的特殊國家。2008年至今的經常賬戶變化告訴我們，中國的製造業已經無法走出困境，中國經濟的唯一出路就是尋找可以替代出口的第二產業，然而我們最終沒有去尋找其它出路，卻對房地產生成了過度依賴，最造成房價暴漲卻不能解決就業，不能提高人均收入的現狀。
　　
　　在2008年以前因為過度依賴出口導致了2008年之前人均收入低下的事實，而2009年相比於2008年來講，人均收入非但沒有增長，反而呈下降趨勢，據一份來自於零點研究集團於 2009年5月，在北京、上海、廣州、哈爾濱、青島、大連、武漢、南京、成都和深圳等10個城市，對24-45歲的城市居民進行定點攔截訪問的調查結果顯示：金融危機以來，中國八成城市家庭的收入無增長，而且今年前5個月的收入下滑趨勢比去年更明顯。城市居民消費支出也隨之有所下滑，消費者變得更加理性，尤其在非必需品上的開支削減更明顯。在當前貿易保護戰爭打響後，全球在貿易打壓中國出口的情況下，這無疑是製造業難以擺脫危機的強烈信號，也是人均收入將進一步下降的危險信號。
　　
　　基於上述事實的反映下，最終需要居住需求介入才能得以支撐和維係的房地產，在政策的刺激下導致房價暴漲，將居住需求徹底從市場中分離出來，淪失了房地產業發展所必須依賴的條件。在當前農產品價格受政策調控進而影響到農民收入增漲的情況下，被城市化的人口已經被房價擠壓得無法消費。城鎮人口受就業危機的影響而收入下降，造成外需無望下內需不振的經濟危局，並形成惡性循環。在實際需求不足的情況下，房地產聚集的資本也就形成了資產泡沫，在以房地產為支撐的經濟結構下，經濟泡沫已經形成，如果這種局麵繼續順延，不超三年，房地產必將成為壓垮經濟的一塊巨石，一場浩劫也就在所難免。