如果有個人告訴你，你至今未在股市上賺到錢是因為你太正常了；如果你問他如何選股，他的回答是叫你去問一隻猴子。此外，他還會告訴你，錢隨時都能從天上掉下來，隻要你站對地方；記得要聽親朋好友的話，如果你想成為一個絕版庸人。他曾以驚人的說服力在一年內演講1100多場，聽他演講的聽眾人數至今仍是世界紀錄。這個人就是公認的華爾街“股市神童”、有“亞洲股市教父”之稱的胡立陽。
10月31日，《華夏時報》記者在“財富中國”的休息室裏有幸與胡立陽就A股麵對麵交流。他看起來有些疲憊，談起股票卻興致不減。
“隻要能幫到更多的人。”他說。
股市裏賺錢的人都不“正常”
華夏時報：為什麽認為能在股市中賺錢的人都是不正常的？
胡立陽：我在股市30年，對什麽人適合買股票、什麽人不適合買股票看得很清楚。在股市中正常的人是賺不到錢的。投資股票隻有做到四個字才能賺錢，就是“低買高賣”。這四個字說起來很容易，可在股市崩盤的時候，在經濟最不景氣的時候，在你可能失業的時候，你敢買嗎？99%的人都是敢買的，當所有人都認為股價還會上升的時候，股票慢慢地就崩盤了。你想賺錢，就要反人性操作，要和正常人的想法背道而馳。在高位的時候人家在買，你要賣。在低位的時候人家在賣，你要買。
那些華爾街的富翁們並沒有長三頭六臂，他們買股票發財的秘訣就是因為他們掌握了投資的節奏，踩準了市場的腳步。在不景氣的時候，在大家都沒有錢的時候他們有錢，並且有勇氣購買那些低價股，坐收成長的收益。我們以後要學會的就是攢錢，然後在別人出局的時候進來。
A股目前無明顯反轉信號
華夏時報：在股市中，我們如何判斷一個多頭行情的結束是正常調整還是熊市的征兆？
胡立陽：全世界都沒有天天漲的股市。據我研究，一個牛市的持續時間平均在四年零三個月左右。多頭市場的結束大都發生在經濟過熱的一個臨界點，極少有在經濟剛剛蓬勃時就匆匆結束的案例。對一個市場的判斷，我信賴一個指標，就是開戶數，隻要開戶數占總人口的比例在10%以內，市場就不會轉熊。
其實股市指數冥冥中一直在跟著一根線跑，漲太多了就跌下來，跌太多了又漲上去。那根線就是30日指數的均價跟72日指數的均價之和除以2得到的數字，它是股市變動的一根中樞線。從盤麵上看，如果大盤回檔在20%到25%之間，10個交易日內又沒有回到高檔的話，一般說市場就是進入了一到兩個月的中期調整期。而當指數下跌超過25%，月線又連續收三根陰線——用我們的話叫“烽火連三月”，這樣的情況下，我們就須警惕熊市的來臨。
具體到我們的市場，我覺得滬指在6000點之內還是安全的，前期的調整都是低吸的機會，5500-6000點之間仍然是一個比較合理的區間。6000點以後股指將短線進入不合理區間，大的震蕩在所難免，投資者不可盲目樂觀。
華夏時報：你覺得A股目前的市盈率可以接受嗎？它處在牛市中的什麽階段？
胡立陽：很多人擔心我們A股市場的市盈率是否過高了。據我研究，我們的經濟成長連續三年都在10%以上，根據這個情況，A股市場60-80倍的市盈率都是可以接受的。而我們的股市目前應該處於一場球賽的下半場，因為它確實漲得過快了。建議管理層多做些投資者的教育工作，避免十年盛宴一朝享盡，我真心希望我們的股市可以跑一場漂漂亮亮的“馬拉鬆”。
華夏時報：如今A股市場的背景同當年台灣股災前的背景頗有相似之處，台灣市場有哪些經驗可供借鑒？
胡立陽：的確，現在的A股市場和上世紀80年代台灣的背景如出一轍，都是處於本幣升值和經濟高速增長階段，引起了熱錢大量流入。可我認為大陸股市並沒有像當時的台灣股市有那麽嚴重的泡沫。市場還沒有看到明顯的反轉信號，向上的趨勢也並沒有根本改變，不過是個股機會減少了一些。
控製股市漲跌的一個重要因素就是幣值的增長。當年新台幣升值過快，一次性升值40%-50%，結果沒能夠把熱錢留在島內，股市就崩盤了。而內地管理層在這方麵就英明很多，不管麵臨美國還是歐盟的壓力，人民幣的升值都是緩升的，這對留住熱錢很有幫助，所以滬深股市的前景還是非常美好的。
賣比買有學問
華夏時報：相比買，您始終覺得賣的學問更重要？
胡立陽：對。很多人和我討論怎樣買股票。其實怎樣買股不重要，真正重要的是要懂得怎麽賣股票。90%的人麵對的難題都是隻會買不會賣。炒股票首先就是建議大家做到“大賺小賠”，即先把風險控製好。
買賣股票，我建議大家采取“進三退一”的華爾茲操作策略。買進一隻股票，事先設定一個10%的止損點和30%的止贏點，待股價跌至90%或漲至130%，都堅決賣掉，這樣近乎機械式的操作反而可以克服一些因人性貪欲造成的虧損。
又或者選擇買進一手某隻股票後，設定一個10%的止損點，股價每上漲35%加碼一手，下跌3%則減碼一手。可以多買幾隻來操作，這樣就容易找到好股票並將獲利發揚光大。這也是我發明的“農夫播種法”。但首次投入的資金不能太多，否則日後無法操作，第一次投入資金的五分之一到四分之一即可。
華夏時報：選擇10%作為割肉點有什麽深意嗎？
胡立陽：人在股市中是最不值錢的，所以，這樣賣是很簡單的。經過我們的統計，一隻股票買進以後，跌幅超過10%你就開始舍不得賣了。這個10%是個承受的底限，非常重要。
華夏時報：股票的價與量之間一直有種微妙的關係，您如何看待這種關係？
胡立陽：原則上我們有一個十日理論。一個股票在暴量之後，在下麵十個交易日之內，沒有一個量的顯性增長，就證明這個股票在退潮，有可能下跌。因為量是水，價是船，水漲船高。與其每天盯著股票看，不如盯著成交量看。價漲量不增，即交易不夠熱絡，這對後市發展不利。量大價不漲，主力大戶有出貨的嫌疑。價跌量縮，投資人惜售。價漲量增，後市仍有可為。
在股市中，許多技術線的線路都有可能作假，惟有量價關係是騙不了人的。很多投資人在買賣股票時，從來不注意量，隻看價格，隻對價格的漲跌有感覺，很容易陷入假象中。股價的漲跌絕不是憑空發生的，投資人應努力去了解造成股票漲跌的原因，千萬不要覺得“悲劇”不會發生在自己身上，有這種想法就是危險的開始。
漲時重勢 跌時重質
《華夏時報》：膠著狀態的盤局階段是很令投資者頭疼的階段，我們如何去識別一個盤局的突破時機？
胡立陽：事實上，股票市場停滯於盤局的時間通常遠多於持續上漲或下跌的時間。盤局未必是壞事，投資人可以把握這段時間冷靜研判下一步該怎麽做。
盤局的突破需要耐心計算成交量。如果股市是先上漲後下跌才進入盤局，突破點的計算是依盤局時期平均價格為基準，向前追潮，看何時曾經出現過這個盤局時期的價格。接著計算從那時候起，到盤局出現為止之間的每日成交量累計，把這個數量除以2，盤局累計的成交量一定要超過上述數量，股價才會有另一個長足的漲勢。這個原則，不隻適用於個別的股票，對整個股市來說也通用。
《華夏時報》：6000點附近，賺錢開始成為難事，需要真功夫，我們此時該如何選股？
胡立陽：在一個大牛市中，猴子扔飛鏢選中的股票也許比基金經理推薦的組合收益還高。但是現在的市場變了，板塊調整過快，幾乎看不到什麽熱點，賺了指數賠了錢的現象在這個時期已非常普遍。這個時候最好是多看少操作，不要盲目追高，可能一追高就被套牢。
漲時重勢，跌時重質。我給大家的建議是用我的“牧羊人”理論去精選個股，即視個人財力持有幾隻自己有深刻認識的、確信有發展前景的股票，重精不重多。在短線上更要加倍小心，買進後三天不賺錢就要堅決賣掉。
關於熱點。由於人民幣升值，金融、地產都是必須關注的板塊。另外，建議大家留意“內需推動型”板塊，如食品、紡織等民生消費類股票。奧運概念股以及奧運拉動的航空、旅遊等板塊也值得密切關注。
另外說到買股票，若僅僅是買賣數字，就是標準的投機而不是投資了。其實，在股市中賺賠事小，不懂享受投資的樂趣才是最可惜的事情。
《華夏時報》：“股指期貨”這一名詞是您最早從華爾街傳入大陸的。如今內地股指期貨就快瓜熟蒂落，您如何看待它的前景？它的推出會對市場造成怎樣的影響？
胡立陽：我個人認為股指期貨的推出不會對市場造成太大影響。我們不用冀望它會助股市一臂之力，或對延續牛市的壽命起到什麽關鍵作用。短期內，它的推出勢必會造成股市的波動，因為它開始的投機單一定會大於避險單，造成不太平衡的現象。前半年助漲助跌的作用也會很明顯。可就長期而言，它為投資者提供了一項投資管道，對穩定股市也會起到積極的作用，還是非常健康的。
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牛市正式進入下半場 胡立陽圈點A股安全邊際
主持人：李南
嘉賓：水皮 胡立陽
主持人：今天(1日)兩位嘉賓，一位是老朋友水皮，另外一位是曾任美林第一位華人副總裁的胡立陽先生，很多媒體會稱他為華爾街股市神童、台灣地區股市教父、亞洲股神。我們特想知道，你是怎樣從一個人變成了一個神的。
胡立陽：有些人稱我是亞洲股神，尤其在華爾街的時候，媒體稱我是股市神童，因為我發明了幾種投資的方法。
主持人：那是以前的事情了。
胡立陽：二三十年前，當時大學剛畢業，在美國。
開戶未到人口10%很安全
主持人：最近，大盤上6000點之後沒有站穩就下來了，我們想知道，你預測背後的一些道理。
胡立陽：我在華爾街的時候，對開戶人口數做過很深的研究。我發現全世界主要的新興股市發展過程中，當一個新興股市的開戶人口數還沒有到達10%之前，股市都是在一個既安全又合理的空間。以滬深股市來談，就是1億3千萬股民開戶的時間還沒有來到之前，任何時候股市拉回都不要害怕。
每增加1%的開戶人口，就會帶動上證指數大約700點，經過我長期驗證都很準確。我測算，5500到6000點之間都是很安全的區間。到了6000點以上，倒不是說不合理區間，而是操作股票比較難一點。
水皮：我覺得胡先生對指數的判斷還是不錯的。
牛市正式進入下半場
胡立陽：現在牛市還沒有結束，不過已經正式進入下半場。像一個球賽一樣，上半場球賽已經打完了，所以6000點以後就是下半場，我研究過所有的重要的新興股市在下半場的狀況有三個特征，第一個就是板塊之間移動得非常快速。
水皮：熱點轉換。
胡立陽：個股之間常常會出現“一日行情”，一不小心追高就套牢。第二個特征就是你會賺了指數，賠了股價。第三個就是它會開始跟歐美的股市越來越接軌。
主持人：如果是GDP10%以上的增長，你測算市盈率可以容忍60到80倍，是嗎？
胡立陽：沒錯。我在半年前就預測，那時候市盈率大概是45倍。美國的市盈率對新興市場不適用。我做了一個統計數字，連續三年我們GDP高於10%的話，市盈率可以容忍到60倍。如果像現在我們今天到11.5%，市盈率就容許到80倍。
完整牛市平均4年多
主持人：你還說，一個完整的牛市平均要4年零3個月。比如說台股，有過非常輝煌的時候，當時的情形是怎麽樣的？
胡立陽：當時的情形跟今天A股的走勢完全一樣，背景都一樣。第一個就是經濟成長快速；第二個就是台幣當年升值。當時的台股犯了一個很嚴重的錯誤，就是讓新台幣一口氣升完，我記得那一年之間升了40%多，結果熱錢一下湧進台股。
水皮：它湧進台股的時候指數多少點？
胡立陽：800點。
水皮：哪一年？
胡立陽：大概1986年。
主持人：1990年就到了12000多點。
胡立陽：熱錢一撤走，指數從12000點暴跌到2600點，花了8個月的時間，就是因為熱錢跑光了。所以我覺得人民幣采取緩慢升值的策略非常棒，隻要緩升的走勢不變，股市泡沫化的機會就不高。
主持人：那也隻有2年零3個月了？
胡立陽：我大概用了三四十個地方的股市來做個平均數，牛市是4年零3個月，當然了，如果你漲得太快太猛了，也許隻有三年就結束了。我們研究股票的人，不能看太短，也不能看太長。所以，我最遠就看一年，一年左右，我還沒有看到泡沫化。
水皮：我認為奧運會之前是個安全期。大家都是做個股的，你個股有什麽經驗？
了解股票 養能配種的羊
胡立陽：股市進入下半場，我認為最重要的是，你一定要了解你投資的股票。
我講一個小故事。有一年夏天我到英國去度假，在一個農村裏麵，我去看我一個大學同班同學。他家是開農場的，他爸爸是養羊的。我注意到他家養200頭羊，可是比起隔壁500頭那養羊人家，他們的生活水平更高。我就很好奇問他是什麽原因，他爸爸就跟我講說，他發現隻能養200頭羊，如果超過200頭就不行了。羊養得好就可以得到各種獎品，每年他們當地的比賽他的羊都第一名，所以獎金就很優厚。同時，配種也很賺錢。
他舉例說，那隻羊叫瑪麗，它的左眼角在流眼淚，你看見沒有。他說那個流眼淚的瑪麗，是代表它感冒了。我一定要給它吃點感冒藥，否則就會病情惡化。他給我講，讓我看呆了，他把羊養得很活。後來回到華爾街我發現，我以前股票做不好，犯下了同很多人一樣的錯。
水皮：雞蛋拿得太多。
胡立陽：後來，我隻盯著20隻股票看，它們一舉一動我都知道，我就發現股票會說話，它跟我講話了，當然我開玩笑。
主持人：我要漲了，我要漲了，是嗎？
胡立陽：對。
水皮：有道理，你以什麽標準來判斷股票是否感冒了？
胡立陽：一定要跟上大盤，如果你落後大盤表示你感冒了。
水皮：你說股票養幾隻合適？
胡立陽：在華爾街的時候，我隻養20隻，一般的股民我建議不要超過10隻。
主持人：就是股票是有性格的，你要能夠懂盤，是吧？
胡立陽：對。
進三退一 華爾茲操作術
水皮：滬深股市一千好幾百隻股票，比如說我們養5頭羊，你建議我們養哪5頭，哪個品種？
胡立陽：在6000點，我們當然會心生恐懼。這時候選股就很重要了。我建議大家要懂得怎麽操作，就是說你碰到一隻好股票，一定要死咬不放，因為到下半場了，你還在客氣說，你吃一口我吃一口，已經沒有機會了，所以一定要從頭吃到尾。
主持人：通吃。
胡立陽：對，通吃。我建議大家，買進股票以後就不要擔心，馬上往下設10%的割肉點，假設一個股票是20塊，我就設一個止損點是18塊，假如這隻個股不到18塊，永遠不要賣，表現它跟你有緣分。很多人往往都擔心這個擔心那個，一隻好股票20塊買的，後來這隻股票漲到100塊，還是在後期，下半場還是有好股票，結果他老兄21就賣了。
水皮：對，絕大多數人都是這樣。
胡立陽：在下半場，你把一隻好股票賣掉了，就等於是把一隻會生金蛋的雞給賣掉了。所以我提醒大家要珍惜資源。
水皮：震倉震出去怎麽辦？
胡立陽：我發明了華爾茲操作術，像跳舞一樣進三退一。一隻股票我們20塊買進，我們先向上設30%的停利點，26塊；向下還是10%的割肉，18塊。永遠要記得，18或者26，哪一個先來，哪一個數字我就賣掉，進三退一，然後一賺可以抵掉三賠。用這個方法，你可以同時操作10隻股票。
優勝劣汰 農夫播種術
主持人：也不對啊，在單邊牛市裏邊，有的股票明明漲了百分之百，我30%就拋掉了，那我這心裏多難受啊？
胡立陽：我教大家一個農夫播種術，這是我在華爾街發明的。我當時發明這個農夫播種術之後，媒體稱我是股市神童。這個方法就是，一個股票買進以後，20塊買進向下，不管怎麽樣，一定設一個止損點，3%。20塊跌6毛錢，隻要不到19塊4，這股票永遠留在手上。假設這股票你買了以後往上漲，遊戲就開始了，隻要沒往上漲3%，你就給它加碼一手，一開始隻能買一手。20塊6的時候，加碼一手，到21塊2，再加一手，那麽你就這樣玩這個遊戲，然後跌下來，跌3%，你就減一手。以每天收盤價為準。第二天一開盤就加一手，用市價，然後跌回來到3%，你就從最後一天收盤價為準，跌3%就減一手，就這麽加加減減，我發現一隻股票假設從20塊漲到60塊，漲了3倍，那麽我的經驗告訴我，你一手一手加變成37手，這不可思議，然後股價漲到3倍，真的。
水皮：這就是分期分批建倉。
主持人：如果第二天跳空上來5%呢，我追不追呢？
胡立陽：還是一樣，隻能加一手，反正超過3%，或者是漲停以後。一個好股票長線一定呈現大漲小回的趨勢。
主持人：如果第一次就買了20手，我每次都加20手，是嗎？
胡立陽：對，這個很重要。我發現，你可以一次操作二三十隻股票，用我這方法，隻要你逮到一隻就好，我的概率是12%，就100隻裏麵，有12隻股票會漲一倍的。
主持人：在牛市吧？
胡立陽：在牛市，隻要你買20隻股票，有兩隻是這樣的話，你已經是一個小富翁了。
主持人：這跟我們平時知道的不太一樣，我們的經典理論，我記得是越跌越買，攤平成本。我想知道，6000點之上我們可以養哪些種羊？又能獲獎又能配種的那種。
胡立陽：股市中一般人與農夫播種剛好相反，就是把不會發芽的種子全部留下來，發芽的把它丟光了。
我今天教大家的重點就是，當你已經買了股票以後，你明明知道這股票是好股票，你就給它留下來，碰到不好的股票，我堅決反對攤平。
我覺得在大牛市行情裏麵，多頭行情裏麵不會缺席金融、地產板塊。因為它們是構成這一撥牛市的主角，它們可以拉回整理，可它們不能永久缺席，主角不唱戲了，這個戲就演不完了，因此，這兩個板塊是絕對好的。長線而言，我覺得配合經濟高度成長，像一些飲料、食品這類的股票也不太會缺席。（華夏時報
10月31日，《華夏時報》記者在“財富中國”的休息室裏有幸與胡立陽就A股麵對麵交流。他看起來有些疲憊，談起股票卻興致不減。
“隻要能幫到更多的人。”他說。
股市裏賺錢的人都不“正常”
華夏時報：為什麽認為能在股市中賺錢的人都是不正常的？
胡立陽：我在股市30年，對什麽人適合買股票、什麽人不適合買股票看得很清楚。在股市中正常的人是賺不到錢的。投資股票隻有做到四個字才能賺錢，就是“低買高賣”。這四個字說起來很容易，可在股市崩盤的時候，在經濟最不景氣的時候，在你可能失業的時候，你敢買嗎？99%的人都是敢買的，當所有人都認為股價還會上升的時候，股票慢慢地就崩盤了。你想賺錢，就要反人性操作，要和正常人的想法背道而馳。在高位的時候人家在買，你要賣。在低位的時候人家在賣，你要買。
那些華爾街的富翁們並沒有長三頭六臂，他們買股票發財的秘訣就是因為他們掌握了投資的節奏，踩準了市場的腳步。在不景氣的時候，在大家都沒有錢的時候他們有錢，並且有勇氣購買那些低價股，坐收成長的收益。我們以後要學會的就是攢錢，然後在別人出局的時候進來。
A股目前無明顯反轉信號
華夏時報：在股市中，我們如何判斷一個多頭行情的結束是正常調整還是熊市的征兆？
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其實股市指數冥冥中一直在跟著一根線跑，漲太多了就跌下來，跌太多了又漲上去。那根線就是30日指數的均價跟72日指數的均價之和除以2得到的數字，它是股市變動的一根中樞線。從盤麵上看，如果大盤回檔在20%到25%之間，10個交易日內又沒有回到高檔的話，一般說市場就是進入了一到兩個月的中期調整期。而當指數下跌超過25%，月線又連續收三根陰線——用我們的話叫“烽火連三月”，這樣的情況下，我們就須警惕熊市的來臨。
具體到我們的市場，我覺得滬指在6000點之內還是安全的，前期的調整都是低吸的機會，5500-6000點之間仍然是一個比較合理的區間。6000點以後股指將短線進入不合理區間，大的震蕩在所難免，投資者不可盲目樂觀。
華夏時報：你覺得A股目前的市盈率可以接受嗎？它處在牛市中的什麽階段？
胡立陽：很多人擔心我們A股市場的市盈率是否過高了。據我研究，我們的經濟成長連續三年都在10%以上，根據這個情況，A股市場60-80倍的市盈率都是可以接受的。而我們的股市目前應該處於一場球賽的下半場，因為它確實漲得過快了。建議管理層多做些投資者的教育工作，避免十年盛宴一朝享盡，我真心希望我們的股市可以跑一場漂漂亮亮的“馬拉鬆”。
華夏時報：如今A股市場的背景同當年台灣股災前的背景頗有相似之處，台灣市場有哪些經驗可供借鑒？
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賣比買有學問
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買賣股票，我建議大家采取“進三退一”的華爾茲操作策略。買進一隻股票，事先設定一個10%的止損點和30%的止贏點，待股價跌至90%或漲至130%，都堅決賣掉，這樣近乎機械式的操作反而可以克服一些因人性貪欲造成的虧損。
又或者選擇買進一手某隻股票後，設定一個10%的止損點，股價每上漲35%加碼一手，下跌3%則減碼一手。可以多買幾隻來操作，這樣就容易找到好股票並將獲利發揚光大。這也是我發明的“農夫播種法”。但首次投入的資金不能太多，否則日後無法操作，第一次投入資金的五分之一到四分之一即可。
華夏時報：選擇10%作為割肉點有什麽深意嗎？
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漲時重勢 跌時重質
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主持人：那是以前的事情了。
胡立陽：二三十年前，當時大學剛畢業，在美國。
開戶未到人口10%很安全
主持人：最近，大盤上6000點之後沒有站穩就下來了，我們想知道，你預測背後的一些道理。
胡立陽：我在華爾街的時候，對開戶人口數做過很深的研究。我發現全世界主要的新興股市發展過程中，當一個新興股市的開戶人口數還沒有到達10%之前，股市都是在一個既安全又合理的空間。以滬深股市來談，就是1億3千萬股民開戶的時間還沒有來到之前，任何時候股市拉回都不要害怕。
每增加1%的開戶人口，就會帶動上證指數大約700點，經過我長期驗證都很準確。我測算，5500到6000點之間都是很安全的區間。到了6000點以上，倒不是說不合理區間，而是操作股票比較難一點。
水皮：我覺得胡先生對指數的判斷還是不錯的。
牛市正式進入下半場
胡立陽：現在牛市還沒有結束，不過已經正式進入下半場。像一個球賽一樣，上半場球賽已經打完了，所以6000點以後就是下半場，我研究過所有的重要的新興股市在下半場的狀況有三個特征，第一個就是板塊之間移動得非常快速。
水皮：熱點轉換。
胡立陽：個股之間常常會出現“一日行情”，一不小心追高就套牢。第二個特征就是你會賺了指數，賠了股價。第三個就是它會開始跟歐美的股市越來越接軌。
主持人：如果是GDP10%以上的增長，你測算市盈率可以容忍60到80倍，是嗎？
胡立陽：沒錯。我在半年前就預測，那時候市盈率大概是45倍。美國的市盈率對新興市場不適用。我做了一個統計數字，連續三年我們GDP高於10%的話，市盈率可以容忍到60倍。如果像現在我們今天到11.5%，市盈率就容許到80倍。
完整牛市平均4年多
主持人：你還說，一個完整的牛市平均要4年零3個月。比如說台股，有過非常輝煌的時候，當時的情形是怎麽樣的？
胡立陽：當時的情形跟今天A股的走勢完全一樣，背景都一樣。第一個就是經濟成長快速；第二個就是台幣當年升值。當時的台股犯了一個很嚴重的錯誤，就是讓新台幣一口氣升完，我記得那一年之間升了40%多，結果熱錢一下湧進台股。
水皮：它湧進台股的時候指數多少點？
胡立陽：800點。
水皮：哪一年？
胡立陽：大概1986年。
主持人：1990年就到了12000多點。
胡立陽：熱錢一撤走，指數從12000點暴跌到2600點，花了8個月的時間，就是因為熱錢跑光了。所以我覺得人民幣采取緩慢升值的策略非常棒，隻要緩升的走勢不變，股市泡沫化的機會就不高。
主持人：那也隻有2年零3個月了？
胡立陽：我大概用了三四十個地方的股市來做個平均數，牛市是4年零3個月，當然了，如果你漲得太快太猛了，也許隻有三年就結束了。我們研究股票的人，不能看太短，也不能看太長。所以，我最遠就看一年，一年左右，我還沒有看到泡沫化。
水皮：我認為奧運會之前是個安全期。大家都是做個股的，你個股有什麽經驗？
了解股票 養能配種的羊
胡立陽：股市進入下半場，我認為最重要的是，你一定要了解你投資的股票。
我講一個小故事。有一年夏天我到英國去度假，在一個農村裏麵，我去看我一個大學同班同學。他家是開農場的，他爸爸是養羊的。我注意到他家養200頭羊，可是比起隔壁500頭那養羊人家，他們的生活水平更高。我就很好奇問他是什麽原因，他爸爸就跟我講說，他發現隻能養200頭羊，如果超過200頭就不行了。羊養得好就可以得到各種獎品，每年他們當地的比賽他的羊都第一名，所以獎金就很優厚。同時，配種也很賺錢。
他舉例說，那隻羊叫瑪麗，它的左眼角在流眼淚，你看見沒有。他說那個流眼淚的瑪麗，是代表它感冒了。我一定要給它吃點感冒藥，否則就會病情惡化。他給我講，讓我看呆了，他把羊養得很活。後來回到華爾街我發現，我以前股票做不好，犯下了同很多人一樣的錯。
水皮：雞蛋拿得太多。
胡立陽：後來，我隻盯著20隻股票看，它們一舉一動我都知道，我就發現股票會說話，它跟我講話了，當然我開玩笑。
主持人：我要漲了，我要漲了，是嗎？
胡立陽：對。
水皮：有道理，你以什麽標準來判斷股票是否感冒了？
胡立陽：一定要跟上大盤，如果你落後大盤表示你感冒了。
水皮：你說股票養幾隻合適？
胡立陽：在華爾街的時候，我隻養20隻，一般的股民我建議不要超過10隻。
主持人：就是股票是有性格的，你要能夠懂盤，是吧？
胡立陽：對。
進三退一 華爾茲操作術
水皮：滬深股市一千好幾百隻股票，比如說我們養5頭羊，你建議我們養哪5頭，哪個品種？
胡立陽：在6000點，我們當然會心生恐懼。這時候選股就很重要了。我建議大家要懂得怎麽操作，就是說你碰到一隻好股票，一定要死咬不放，因為到下半場了，你還在客氣說，你吃一口我吃一口，已經沒有機會了，所以一定要從頭吃到尾。
主持人：通吃。
胡立陽：對，通吃。我建議大家，買進股票以後就不要擔心，馬上往下設10%的割肉點，假設一個股票是20塊，我就設一個止損點是18塊，假如這隻個股不到18塊，永遠不要賣，表現它跟你有緣分。很多人往往都擔心這個擔心那個，一隻好股票20塊買的，後來這隻股票漲到100塊，還是在後期，下半場還是有好股票，結果他老兄21就賣了。
水皮：對，絕大多數人都是這樣。
胡立陽：在下半場，你把一隻好股票賣掉了，就等於是把一隻會生金蛋的雞給賣掉了。所以我提醒大家要珍惜資源。
水皮：震倉震出去怎麽辦？
胡立陽：我發明了華爾茲操作術，像跳舞一樣進三退一。一隻股票我們20塊買進，我們先向上設30%的停利點，26塊；向下還是10%的割肉，18塊。永遠要記得，18或者26，哪一個先來，哪一個數字我就賣掉，進三退一，然後一賺可以抵掉三賠。用這個方法，你可以同時操作10隻股票。
優勝劣汰 農夫播種術
主持人：也不對啊，在單邊牛市裏邊，有的股票明明漲了百分之百，我30%就拋掉了，那我這心裏多難受啊？
胡立陽：我教大家一個農夫播種術，這是我在華爾街發明的。我當時發明這個農夫播種術之後，媒體稱我是股市神童。這個方法就是，一個股票買進以後，20塊買進向下，不管怎麽樣，一定設一個止損點，3%。20塊跌6毛錢，隻要不到19塊4，這股票永遠留在手上。假設這股票你買了以後往上漲，遊戲就開始了，隻要沒往上漲3%，你就給它加碼一手，一開始隻能買一手。20塊6的時候，加碼一手，到21塊2，再加一手，那麽你就這樣玩這個遊戲，然後跌下來，跌3%，你就減一手。以每天收盤價為準。第二天一開盤就加一手，用市價，然後跌回來到3%，你就從最後一天收盤價為準，跌3%就減一手，就這麽加加減減，我發現一隻股票假設從20塊漲到60塊，漲了3倍，那麽我的經驗告訴我，你一手一手加變成37手，這不可思議，然後股價漲到3倍，真的。
水皮：這就是分期分批建倉。
主持人：如果第二天跳空上來5%呢，我追不追呢？
胡立陽：還是一樣，隻能加一手，反正超過3%，或者是漲停以後。一個好股票長線一定呈現大漲小回的趨勢。
主持人：如果第一次就買了20手，我每次都加20手，是嗎？
胡立陽：對，這個很重要。我發現，你可以一次操作二三十隻股票，用我這方法，隻要你逮到一隻就好，我的概率是12%，就100隻裏麵，有12隻股票會漲一倍的。
主持人：在牛市吧？
胡立陽：在牛市，隻要你買20隻股票，有兩隻是這樣的話，你已經是一個小富翁了。
主持人：這跟我們平時知道的不太一樣，我們的經典理論，我記得是越跌越買，攤平成本。我想知道，6000點之上我們可以養哪些種羊？又能獲獎又能配種的那種。
胡立陽：股市中一般人與農夫播種剛好相反，就是把不會發芽的種子全部留下來，發芽的把它丟光了。
我今天教大家的重點就是，當你已經買了股票以後，你明明知道這股票是好股票，你就給它留下來，碰到不好的股票，我堅決反對攤平。
我覺得在大牛市行情裏麵，多頭行情裏麵不會缺席金融、地產板塊。因為它們是構成這一撥牛市的主角，它們可以拉回整理，可它們不能永久缺席，主角不唱戲了，這個戲就演不完了，因此，這兩個板塊是絕對好的。長線而言，我覺得配合經濟高度成長，像一些飲料、食品這類的股票也不太會缺席。（華夏時報
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