北汽收購歐寶並購方案的致命錯誤分析

來源: newXoD 2009-08-15 03:32:19 [] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀: 次 (3069 bytes)
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文章來源:第一財經周刊 2009-7-31

北汽和通用不合轍的原因就在於,它隻是衝著歐寶的知識產權而去。

中國企業每一次海外並購失敗後,都會伴隨著一個新的陰謀論。這回的“受害者”是北京汽車工業控股有限公司(簡稱“北汽”)。

的確令人沮喪。北汽開的條件最優厚,卻不被人家待見,通用汽車宣布它出局了,將繼續與另外兩個競標者麥格納集團和RHJ國際公司商談歐寶的出售事宜。

這個結果並不讓人覺得意外。一開始,許多評論人士就不看好北汽此次海外並購,認為北汽隻是被拉入做了一回“托”,通用汽車的本意是借此籌碼迫使早已確定的另外兩個競標者加拿大的麥格納集團和比利時的RHJ國際公司作出更多讓步。

這聽起來似乎挺有道理,而且後來還有事實為證:之前與通用汽車“頂牛”的麥格納集團在北汽加入後的確重新調整它的競標方案,更改了此前導致通用汽車不滿的股權分配比例;RHJ國際公司也修改了投標書。

但通用汽車此舉隻能算是“陽謀”而不是陰謀—這就是生意。遊戲規則對所有參與者都是一樣的,加不加入是北汽自己的事。

北汽抵製不了誘惑。它的初衷是為了獲得歐寶的知識產權(國內的先例是上汽和南汽分別買斷了羅孚與名爵的某些車型,並在市場獲得初步成功),而這一點正是其不被看好的最主要原因。因為它的想法和通用汽車的預期根本就不合轍—通用汽車並不是在拋售歐寶,而是希望投資者能帶來大量資金幫助歐寶更好地經營下去。

而北汽在中國建設歐寶工廠(預計2012年投產)的計劃更令通用汽車擔心,它會損害其和合作夥伴上海通用在中國市場的利益。畢竟上海通用目前在售的某些別克品牌車型就是源於歐寶的車型平台,北汽在中國生產歐寶與之競爭的局麵是通用汽車不想看到的。

而且,北汽欲獲得歐寶公司51%的股權也為通用汽車所不喜,雖然它的出價較高,向政府要的貸款和將裁減的員工人數都是最少的。相比較而言,另外兩個競標者的競標方案更討巧。

麥格納集團一直是歐寶的零部件供應商,它承諾將保留更多的工作崗位,獲得了歐寶工會和所在的德國地方政府的支持。另外,在麥格納的方案中,通用汽車以35%的持股比例保留了歐寶公司第一大股東的位子。而另一個競爭者比利時RHJ國際公司開出的條件雖然苛刻(出資3億歐元獲得歐寶至少51%的股權、要求38億歐元貸款、裁員1萬人),也獲得了通用汽車的支持,據說通用指望歐寶經營情況好轉後,能從這個短期投資者手中重新買回歐寶的控製權。

由此可見,北汽的收購行動從一開始就注定了要無果而終,相信北汽對此也心知肚明。不過它還是願意去試一試。從北汽的角度來看,衝著歐寶的知識產權而去,而不是為了其工廠、市場占有率,更符合一家二線汽車製造商的實際需求。

北汽有眾多實力不弱的合資夥伴,如JEEP、戴姆勒、克萊斯勒和韓國現代,但在與這些跨國汽車公司的合作過程中,北汽一直未能表現出過人的管理方式和掌控能力,它未能躋身中國汽車市場的第一陣營,這也是北汽沒能得到通用青睞的重要因素。

為了避免被第一陣營拉開更大距離,北汽近年來製定了一係列兼並重組計劃,華晨等國內車企都曾是北汽關注過的對象。同時,北汽還從上汽集團和吉利挖來高管,欲在自主品牌和海外收購方麵有所建樹。

從前,為了打造自主品牌,北汽曾想收購現代汽車的索納塔平台和克萊斯勒的300係列車型平台,但都未能成功。

因此,當收購歐寶的機會出現在眼前時,北汽的趨之若鶩也就不足為怪了。現在它仍在繼續尋找收購海外汽車資產的機會。

據媒體報道說,北京市政府有關部門已經決定全力支持北汽競購福特汽車旗下的沃爾沃品牌。這或許是北汽的下一班車吧,希望它能夠趕上

所有跟帖: 

中國人就是不了解德國情況,瞎分析, -europe- 給 europe 發送悄悄話 europe 的博客首頁 (298 bytes) () 08/15/2009 postreply 04:23:45

不過你的分析也欠妥 -newXoD- 給 newXoD 發送悄悄話 (44 bytes) () 08/15/2009 postreply 06:05:02

可是如果得不到當地政府和工會的支持能有希望買賣成功嗎? -老恐龍- 給 老恐龍 發送悄悄話 老恐龍 的博客首頁 (435 bytes) () 08/15/2009 postreply 06:13:54

對,但這個在歐寶的案子裏麵是第二位的 -newXoD- 給 newXoD 發送悄悄話 (128 bytes) () 08/15/2009 postreply 23:53:45

但是如果不能安撫工人,當地政府,通用也是不敢輕易下決定的. -老恐龍- 給 老恐龍 發送悄悄話 老恐龍 的博客首頁 (646 bytes) () 08/16/2009 postreply 01:52:42

這個沒錯。但是每件事都有優先級別 -newXoD- 給 newXoD 發送悄悄話 (516 bytes) () 08/16/2009 postreply 02:14:20

是賣企業,不是賣汽車哈, -europe- 給 europe 發送悄悄話 europe 的博客首頁 (0 bytes) () 08/15/2009 postreply 08:10:59

回複:知福知禍 - 不成是福 -燕王- 給 燕王 發送悄悄話 燕王 的博客首頁 (277 bytes) () 08/15/2009 postreply 11:32:55

有感情在裏麵的,有些事情不好辦 -扁擔長板凳寬- 給 扁擔長板凳寬 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/15/2009 postreply 12:34:51

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