U.S.-Saudi Petrodollar Pact Ends after 50 Years
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美國與沙特阿拉伯之間長達 50 年之久的石油美元協議剛剛到期。“石油美元”一詞指的是美元作為世界市場上原油交易的貨幣。這一安排起源於 20 世紀 70 年代,當時美國和沙特阿拉伯在美國放棄金本位製後不久達成了一項協議,該協議將對全球經濟產生深遠影響。在全球金融史上,很少有協議能像石油美元協議對美國經濟產生如此多的好處。
對美國債券的利好
石油美元協議是在 1973 年石油危機後正式達成的,規定沙特阿拉伯將完全以美元為其石油出口定價,並將其剩餘的石油收入投資於美國國債。作為回報,美國為沙特提供軍事支持和保護。這種安排對雙方來說都是雙贏的;美國獲得了穩定的石油來源和債務的壟斷市場,而沙特阿拉伯則確保了其經濟和整體安全。
作為儲備貨幣的地位
僅以美元計價的石油就具有超越石油和金融範疇的意義。通過規定以美元(DXY)出售石油,該協議提升了美元作為世界儲備貨幣的地位。這反過來又對美國經濟產生了深遠的影響。全球對美元購買石油的需求有助於保持貨幣堅挺,使進口商品對美國消費者來說相對便宜。此外,外國資本湧入美國國債支持了低利率和強勁的債券市場。
暢銷書作家兼投資經理大衛賴特在他最近的書《理智的篝火》(2023 年 12 月)中認為,美元的強勢是美國高生活水平的一個關鍵因素。賴特宣稱,美國人之所以“像我們一樣享受高生活水平,是因為美元堅挺”。賴特隨後解釋說,這種強勢部分是因為人們對我們經濟的信心,“而且因為沒有美元就買不到能源。”
可能擾亂全球金融秩序
然而,石油美元的主導地位可能正麵臨迄今為止最嚴峻的挑戰。美國和沙特阿拉伯之間的協議於 2024 年 6 月 9 日到期。這一到期影響深遠,因為它有可能擾亂全球金融秩序。
石油市場權力格局的變化是這一發展的關鍵因素。可再生能源和天然氣等替代能源的興起減少了世界對石油的依賴。此外,巴西和加拿大等新興產油國的出現挑戰了中東的傳統主導地位。
美元的未來
石油美元協議的到期可能會削弱美元,進而削弱美國金融市場。如果石油以美元以外的貨幣定價,則可能導致全球對美元的需求下降。這反過來又可能導致通脹上升、利率上升和美國債券市場疲軟。
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關鍵要點——全球權力格局的重大轉變
石油美元協議的到期代表著全球權力格局的重大轉變。它凸顯了新興經濟體日益增長的影響力和不斷變化的能源格局。雖然這種轉變的全部影響還有待觀察,但投資者至少應該意識到,從宏觀層麵來看,全球金融秩序正在進入一個新時代。美元的主導地位不再有保障。
本文表達的觀點和意見均為作者的觀點和意見,並不一定反映納斯達克公司的觀點和意見。
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