肉痛，北京沒了1600億美元利潤！
根據對中國數據的分析，截至9月底，外國企業連續六個季度從中國撤走利潤，金額總計超過1,600億美元。這種少見的情況表明這個世界第二大經濟體對外國資本的吸引力正減弱。
此前多年，隨著龐大的中國經濟快速發展，外國公司把在中國賺取的利潤也投入中國，用於新的招聘和投資。
現在，隨著中國經濟增長放緩，再加上中美之間緊張局勢加劇，外國公司開始將這些利潤撤出中國。
根據對中國數據的分析，截至9月底，外國企業連續六個季度從中國撤走利潤，金額總計超過1,600億美元。這種少見的情況表明這個世界第二大經濟體對外國資本的吸引力正減弱。利潤持續流出導致中國第三季度外商直接投資總額25年來首次下降。
外國企業撤走利潤令人民幣進一步承壓。由於投資者不再青睞中國的股票和債券，同時在中國的新投資稀少，中國央行已經在努力減緩人民幣的下跌。今年以來，人民幣兌美元已貶值5.7%，並在9月份觸及10多年來的最低水平。
經濟學家和企業高管表示，一係列因素導致了利潤外流。其中之一是中國利率與美國和歐洲利率之間的差距不斷擴大，因此把利潤存放在西方更有吸引力。美聯儲和其他央行已經在提高利率對抗通脹，而中國卻一直在降低利率，因為決策者正艱難應對房地產市場的長期低迷。
但是，隨著中國經濟增速放緩以及地緣政治緊張局勢加劇，許多外國公司正在為他們的資金尋找更好的出路。中國政府與以美國為首的西方國家關係冷淡，促使全球企業重新思考供應鏈以及在中國的風險敞口。
Union Bancaire Privé外匯策略全球主管Peter Kinsella說：“企業開始降低與中國相關的風險。”
中國政府與以美國為首的西方國家關係冷淡，促使外國公司重新考慮他們在中國的投資。
經濟學家和企業高管表示，一係列因素導致了利潤外流。其中之一是中國利率與美國和歐洲利率之間的差距不斷擴大，因此把利潤存放在西方更有吸引力。美聯儲和其他央行已經在提高利率對抗通脹，而中國卻一直在降低利率，因為決策者正艱難應對房地產市場的長期低迷。
但是，隨著中國經濟增速放緩以及地緣政治緊張局勢加劇，許多外國公司正在為他們的資金尋找更好的出路。中國政府與以美國為首的西方國家關係冷淡，促使全球企業重新思考供應鏈以及在中國的風險敞口。
Union Bancaire Privé外匯策略全球主管Peter Kinsella說：“企業開始降低與中國相關的風險。”
多倫多航空電氣公司Firan Technology Group首席執行官Brad Bourne說，2022年和2023年第一季度，該公司從中國撤走的收入約合220萬加元，相當於160萬美元。在過去十年中，該公司投資了800萬至1,000萬加元在中國拓展業務。
Bourne說，從中國撤出現金的主要原因是為近期在美國的兩次收購提供資金。但他也表示，美中關係惡化是該公司的一個擔憂。“至於中國與西方/美國之間的緊張關係會發生怎樣的變化，可以肯定的是，不確定性會上升，”他說。“因此，把資金存放在那裏會有一定的風險。”
與大多數其他主要經濟體不同，中國在國際收支（一個國家的國際交易賬簿）中不區分再投資利潤和新的外商投資，也就是“綠地投資”。
不過，中國商務部確實會公布月度綠地投資數據。通過從中國的國際收支平衡表所記錄的直接投資額中減去這些數據，經濟學家就能大致估算出在中國再投資或是轉移到海外的利潤流動情況。
上述數據顯示，從2014年到去年年中，除兩個季度外的其他所有季度，外資企業在華再投資額都超過了其向海外轉移的資金額。以2021年為例，外資企業在華再投資淨額為1,700億美元。
這種情況在2022年年中發生了轉變，當時中國正處於零星的封控狀態，美聯儲開始加息以對抗飆升的通脹。此後的每個季度，資金都在持續外流。
追蹤全球資本流動的Exante Data的高級宏觀策略師Alex Etra表示：“就未來的投資意向而言，或許這是個危險信號？有可能的。”
最近對美國、歐洲和日本在華公司進行的調查顯示，高管們對在中國進行新投資持悲觀態度，中國與台灣發生衝突的前景以及中國正在努力加強對境內運營的外國公司的監管讓這些高管感到不安。第三季度，在中國的整體外商直接投資為負值，資本流出比流入多出118億美元，這是始於1998年的單季度國際收支平衡表中首次出現此類季度負值。
美國對美方在華投資人工智能等敏感領域施加了限製，並禁止向中國出口高端計算機芯片，擔心這些芯片會被中國軍方使用。
中國對某些外企員工實施了出境禁令，並於今年早些時候突擊檢查了一些為跨國公司提供服務的谘詢公司的辦公室。中國政府還擴大了反間諜法的適用範圍，以應對一些被認為是外國威脅的行為，其中可能包括常規的企業活動。
一些公司透露，他們正在將利潤轉移出中國，但沒有透露很多細節。瑞士材料技術公司Oerlikon今年2月表示，2022年從中國轉出了2.5億瑞士法郎，相當於2.76億美元。一位發言人稱這是例行做法，並表示該公司經常在主要市場之間轉移現金。
總部位於喬治亞州、生產冷卻係統的Chart Industries 10月份表示，今年前九個月該公司從中國轉回了3,500萬美元現金。該公司沒有回應置評請求。
奧地利工程集團Andritz於7月份表示，今年選擇將資金從中國匯回國內，為全球投資和收購提供資金，但並未透露具體數額。該公司生產水電、紙業和鋼鐵行業機械。
Andritz的一名發言人表示：“此前幾年，我們在中國進行了大量投資，以抓住中國和東南亞日益增長的市場機遇。我們將把這些成功投資項目所獲得的回報用於未來的投資和全球範圍內的進一步收購。”
外國企業撤走利潤正值投資者對中國金融市場感到失望之際外資從中國廣泛流出。美國較高的利率和債券收益率也使得中國股票和債券對全球投資者的吸引力大打折扣。
自2022年初以來，外國機構已減持約合1,100多億美元的人民幣計價中國債券，而此前多年一直在買入。這波減持始於俄羅斯入侵烏克蘭的那個月，市場人士認為，投資中國資產的地緣政治風險是減持的主要原因之一。
去年，中國國債的收益率也10多年來首次低於同期限美國國債。此後，這一差距不斷擴大。
近日全球投資者也成為中國內地股票的淨賣家。據數據提供商萬得(Wind)，從8月到10月，他們通過滬股通和深股通從人民幣計價的股票中撤出了逾230億美元。
這些資金外流對人民幣造成了壓力。法國巴黎銀行(BNP Paribas)大中華區外匯和匯率策略主管Ju Wang表示，人民幣走弱促使企業盡早將利潤匯回國內。
Wang說：“可以這麽說，資金外流，主要是因為外國投資者在其他地方找到了更好的投資機會所致。”
當中國央行已經在努力減緩人民幣貶值之際，資金外流加大了人民幣的壓力。
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