我們正在步入“失去的十年”嗎？
大前研一在《低欲望社會——胸無大誌的時代》一書中寫道：
“日本年輕人沒有欲望、沒有夢想、沒有幹勁。無論物價如何降低，消費無法得到刺激，經濟沒有明顯增長；銀行信貸利率一再調低，而30歲前購房人數依然逐年下降；年輕人對於買車幾乎沒有興趣，奢侈品消費被嗤之以鼻；宅文化盛行，一日三餐能打發就行。日本已經陷入“低欲望社會”。”
提到日本，我們就會想到日本經濟“失去的十年”。日本在泡沫經濟破滅後，自1991年到2000年，經濟消費長期不景氣，不管日本央行如何降低利率，甚至是零利率，依然無法刺激日本民眾消費、投資，而這也成為了日本經濟乃至今天依然沒有恢複元氣的成因。
日本的地產股市泡沫的破滅，到今天日本經濟依然沒有恢複到巔峰期，這讓我不禁開始思考，我們是否也正在步入“失去的十年”？
根據大前研一對低欲望社會的定義，年輕人不消費、買車和購房人數減少、銀行信貸利率下調、宅文化盛行，這些現象似乎都能夠在今時今日的國內找到一些共鳴。
就物價指數而言，我們已經連續數個月下降，甚至被一些人定義為通縮，但即便是這樣，消費恢複依然疲軟，而國內的乘用車和購房更是連月下滑，更為籠統地說，日本年輕人所貫徹的“不結婚、不生子、不買房”，正在成為一部分國內年輕人的真實想法。
今年前5個月，全國規模以上工業企業實現利潤同比下降18.8%，這樣再度說明，消費的疲軟，正在影響到企業的利潤。
當企業因為消費疲軟而降低產能的時候，那麽隨之而來的，就是就業的再度困難。
基於此，要求出台刺激經濟措施的呼聲也越來越高，因為大家普遍擔心的是，我們會不會也像日本一樣，步入“失去的十年”。
什麽是失去的十年？
不是說這十年真的失去了，而是從整個社會結構和收入分配來看，由於缺乏向上的通道，財富固化，年輕人欲望降低，導致消費疲軟、企業減產，就業困難，進而導致資產負債表衰退，引發宏觀經濟增長的停滯。
在宏觀經濟層麵，我們完全可以把這類現象歸納為“經濟負循環”。
一個人的消費就是另一個人的收入、就業，當社會消費疲軟，這就意味著人們的收入降低，就業困難，如果消費疲軟持續下去，那麽人們對未來的感受會更強烈，我們會發現工作更難找，收入更低，這些對未來的悲觀預期，又會進一步導致我們做出保守的消費行為。
從而，經濟就會陷入一個越是低迷，越不敢消費的負麵循環。
盡管我們目前不能說我們真的陷入了“失去的十年”，但客觀上講，我們又有陷入這種尷尬局麵的風險。
逆水行舟，不進則退；對宏觀經濟來說，同樣也是如此，當人們的消費不增長、就業不增長、收入不增長的時候，對於一個經濟體而言，本身就有衰退的風險。
尤其是對一個債務遍布的經濟體而言，如果沒有增長，那麽就有債務違約的巨大風險。
基於此，這幾天羅sir也看到了好幾家重量級金融類刊物發表封麵文章，要求給實體經濟更支持。
上個月，全國政協經濟委員會副主任寧吉喆在人大宏觀經濟論壇發表演講時也說，出台宏觀經濟刺激措施宜早不宜遲，“能早出的要早出，能快出的要快出，力度小了不行，要防止悲觀預期自我實現，防止經濟螺旋式收縮的狀況發生。”
寧吉喆的這句“要防止悲觀預期自我實現”，可謂是點睛之筆，說到了點子上，現在國內年輕人對未來的自我預期，普遍性悲觀，這種對未來的悲觀預期，一定會體現在他的行為上，就業、消費、創業、甚至是結婚生子，都會深受悲觀預期的影響。
一旦這種悲觀預期在行為上也“悲觀”起來，那麽對宏觀經濟而言，就會陷入負循環。
從經濟結構上來看，我們和日本有相似的地方，例如地產的泡沫，財富的固化，收入分配的差異，地方、企業和居民的債務，以及年輕人對未來的悲觀預期等等。
但我們和日本不同的是，在“失去的十年”中，日本經濟年均增長率隻有1%，而我們今年至少還能保住5%的經濟增長率。
但考慮到未來的基礎設施建設所帶來的邊際效益越來越小，房地產和汽車銷售的疲軟，外部環境導致的出口萎縮，如果這些趨勢進一步延續下去，那麽我們就極有可能步入日本的後塵。
甚至情況還要惡劣。
答案不言自明，日本在步入“失去的十年”時，人均GDP已經接近三萬美元，自1992年到2022年這三十年時間裏，日本GDP一直都在三萬美元以上。
而我們呢？我們去年的人均GDP隻有1.1萬美元。
而從居民可支配收入來看，我們隻會更低，去年我國人均可支配收入隻有36883元，在這樣的收入結構下，一旦我們步入“失去的十年”，那麽後果可想而知。
在各項生活成本都不變的情況下，各個階段的群體在物質生活和精神享受這兩個大的方麵，隻會更難。
車子、房子、各種生活成本、育兒、教育、醫療等方麵的開支，屆時的壓力隻會更大，這可能還會進一步加劇人們對未來的悲觀預期。
經濟增長的三駕馬車，投資、出口、消費，如今出口低迷，消費恢複疲軟，投資效益降低，當這三駕馬車都開始跑不動的時候，唯一的變量，或許隻在收入之中。
言簡意賅，未來的突破重點，隻能在收入分配中下大功夫，下苦功夫，用收入的提高，去對衝投資和出口所導致的疲軟。
我們是最勤勞、最努力的民族，一旦收入結構提上來了，那麽消費、投資自然就不成問題，反過來，如果收入繼續偏低，那麽對應的，任何經濟上的刺激，可能都會起到邊際效益遞減的反效果。
過去投資一百元，可以帶來90元的效益，但今天隨著各類投資的飽和，基建的不斷完善，現在放水一百元，也許隻能帶來60元或70元的效益。
在這樣的前提條件下，基建投資的邊際效益遞減，那麽更好的刺激措施，應當就是對實體經濟、民營中小企業的免稅、亦或是“發錢”。
今天的我們麵臨兩大係統性風險，一個是房地產行業的泡沫風險，一個是地方的債務風險，本質上，這兩大風險都具備泡沫性和債務性，這也是為什麽，宏觀經濟增長，逆水行舟不進則退。
因為哪怕是經濟增長放緩了，增長停滯了，但過去用杠杆撬動的投資依然要還，杠杆本質上就是借用明天的收入，來為今天買單，我們理論上會相信明天會更好，因此我們會撬動很多的杠杆來產生更大的“勢能”。
但如果，如果未來不那麽好的時候，未來沒有那麽強勁的時候，那麽杠杆所帶來的巨大的債務壓力，就既有可能成為引爆係統性風險的“最後一根稻草”。
未來十年是一個異常關鍵的十年，這能夠決定我們能否走出危機，亦或是步入危機。
機會，希望，對每個人來說都至關重要，同樣的，對一個經濟體來說，也沒有什麽比機會和希望更重要的，因為在某種意義上，它代表著樂觀，代表著信心。
end.
作者：羅sir，新青年的職場內參。關心事物發展背後的邏輯，樂觀的悲觀主義者。關注我，把知識磨碎了給你看。
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