關於美聯儲印錢與通貨膨脹

美聯儲印錢增加的是基礎貨幣（Monetary Base），影響通脹的是廣義貨幣（M2）。

基礎貨幣和廣義貨幣之間的關係叫做Money Multiplier。

美聯儲印錢造成基礎貨幣的增加，如果同時降低Money Multiplier，廣義貨幣的增加能獲得控製，通脹率也就能得到控製。

美聯儲怎麽降低Money Multiplier呢？最簡單的辦法是調高所謂的Interest On Reserve Balance（IORB）。美聯儲已經把IORB調高到4.9%，而廣義貨幣過去一段時間也一直在下降。當IORB增高，銀行把錢放在美聯儲的意願增高，把錢貸出去的意願降低，廣義貨幣也跟著降低，通脹也就自然得著控製。

 

所有跟帖： 

• 在美國，是不把十萬以上，同時存一年以上的定期算在M2中 -農業磚家- ♂ (331 bytes) () 03/28/2023 postreply 06:50:56

• 謝專業解釋。這壇裏太多半瓶水了 -久經沙場的槍- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 07:37:17

• +1。多謝 -LoveBBJr- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 08:30:13

• 這個推理異想天開，比ChatGPT差遠了。美聯儲調高某個利率，大家願意把錢放銀行。海外天量美元回流怎麽辦？銀行怎麽辦？ -easycity- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 07:59:23

• 銀行可以把那些錢放在美聯儲的reserve裏，從美聯儲賺取Interest On Reserve Balance。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 08:10:31

• 如果那樣就沒有easycity說的“天量美元回流”的問題。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:56:52

• 美聯儲逐漸失去信用的過程， 就是“天量美元回流”的過程 -大洋bridge- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:07:03

• 隻見枝葉，不見根本。如果大家對美聯儲的信用產生懷疑，就不是“貪圖美元的高利率”的問題了， -大洋bridge- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 11:34:10

• 中國有美元外債，因此中國的人民銀行需要保持一定量的美國國債來對衝貨幣風險。日本也一樣。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:59:54

• 這和“有了資產就轉成美元儲備”有很大區別， -大洋bridge- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:09:31

• 事實上絕大部分國家央行的美元儲備不足以對衝美元債務。全世界美國境外的美元債務有幾十萬億，遠超過全球所有央行的美元儲備。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:14:16

• 這才是美元地位固若磐石的根本原因。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:15:30

• A借給B一萬億，B再借給C一萬億， C再借給D一萬億，那就是三萬億的“美元債務”了， -大洋bridge- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:34:03

• 假設A，B，C，D是四家公司。A把一萬億存在國際銀行係統，B向國際銀行係統借一萬億建廠， -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:46:11

• B的承建商供應商整體再把一萬億存回銀行係統；銀行係統再把那一萬億借給C去建廠， -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:49:08

• C的承建商供應商整體再把一萬億存回銀行係統；銀行係統再把那一萬億借給D去建廠 … -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:51:05

• 現在B，C，D都各欠了銀行係統一萬億，都得用他們借錢建的廠出貨努力掙美元來償還他們欠銀行係統的本息。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:54:01

• 他們也會要求他們的顧客付美元，因為他們需要美元來償還他們欠銀行係統的美元債。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:55:36

• 如果他們的顧客用其他貨幣付款，他們也得到匯市把其他貨幣換成美元。結果還是一樣的。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:57:10

• 利率調高使勁印錢，比不印錢對降通貨膨脹的效果還好? -pichawxc- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 08:29:30

• 騙小孩的吧。 利率高的國家多的是， 往往就是那些控製不了通貨膨脹的國家 -大洋bridge- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:19:44

• 那種是欠了大量非本國貨幣債務的國家企圖用高利率來穩定匯率。美國沒有非本國貨幣債務。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:53:10

• 匯率貶值隻是本幣通貨膨脹一個直接”硬“表現形式。 同理美國也“欠”國外債主很多錢， -大洋bridge- ♂ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:04:07

• 美國欠的都是美元貨幣。那些國家出問題在於欠的是非本國貨幣的債務。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:09:57